خبر کامل
رشد اقتصادی چین فراتر از انتظار؛ صادرات قوی، تقاضای داخلی ضعیف
اقتصاد چین در سه‌ماهه دوم سال جاری میلادی، با وجود چالش‌های داخلی و خارجی، رشدی فراتر از انتظارات را تجربه کرد. این رشد عمدتاً مدیون صادرات قوی به بازارهای غیرآمریکایی بود که توانست ضعف تقاضای داخلی را جبران کند. با این حال، تحلیلگران نسبت به پایداری این روند و نیاز به حمایت‌های سیاستی بیشتر هشدار می‌دهند.
رشد فراتر از انتظار تولید ناخالص داخلی
بر اساس داده‌های منتشر شده توسط اداره ملی آمار چین در روز سه‌شنبه، تولید ناخالص داخلی (GDP) این کشور در بازه آوریل تا ژوئن، رشد 5.2 درصدی را نسبت به مدت مشابه سال گذشته به ثبت رساند. این رقم، اندکی بالاتر از متوسط پیش‌بینی 5.1 درصدی اقتصاددانان در نظرسنجی بلومبرگ بود.
پس از انتشار این گزارش، شاخص‌های معیار سهام چین در هنگ‌کنگ و سرزمین اصلی، رشد اولیه خود را از دست دادند. یوآن ثابت ماند و بازده اوراق قرضه دولتی 10 ساله چین تغییر کمی داشت.
عملکرد متفاوت بخش‌های اقتصادی
تولید صنعتی چین در ماه ژوئن، رشد 6.8 درصدی را نسبت به سال گذشته نشان داد که بسیار بالاتر از پیش‌بینی 5.6 درصدی اقتصاددانان بود. این رشد شامل افزایش 7.4 درصدی تولید کارخانه‌ای بود که بالاترین رشد سه ماه اخیر محسوب می‌شود.
در مقابل، خرده‌فروشی تنها 4.8 درصد رشد کرد که پایین‌تر از برآورد کارشناسان بود. این کاهش بیشتر از انتظار، پس از رشد قوی خرده‌فروشی در ماه می رخ داد.
میشله لام، اقتصاددان منطقه چین بزرگ در شرکت خدمات مالی سوسیته ژنرال، اظهار داشت: «این تصویری از عرضه قوی اما تقاضای ضعیف داخلی است و مقاومت صادرات دوام نخواهد داشت. با وجود رشد بیش از انتظار GDP، شاهد ترکیب خوبی از داده‌ها نیستیم.»
در ماه ژوئن، فروش نوشیدنی‌ها، سیگار و لوازم آرایشی کاهش یافت، در حالی که خدمات تدارک غذا با سرعت کمتری رشد داشت. این امر به کاهش کلی مصرف منجر شد، حتی با وجود افزایش قابل توجه خرید لوازم خانگی، تجهیزات ارتباطی و مبلمان به لطف یارانه‌های دولتی.
مصرف، تنها بیش از 52 درصد از رشد اقتصادی سه‌ماهه دوم چین را تشکیل داد. اگرچه این سهم نسبت به اوایل سال 2025 افزایش یافته، اما همچنان از سطح 60 درصدی سال گذشته پایین‌تر است.
شاخص ضمنی تولید ناخالص داخلی، که معیاری گسترده برای قیمت‌ها در سراسر اقتصاد است، برای نهمین سه‌ماهه متوالی با کاهش همراه شد که طولانی‌ترین دوره کاهش از سال 1993 محسوب می‌شود.
سایر شاخص‌های کلیدی
- سرمایه‌گذاری دارایی ثابت: طی دوره ژانویه-ژوئن حدود 2.8 درصد افزایش یافت.
- سرمایه‌گذاری املاک و مستغلات: در همین دوره با سقوط 11.2 درصدی روبه‌رو شد.
- نرخ بیکاری شهری: در ماه ژوئن در سطح 5 درصد ثابت ماند.
اداره ملی آمار چین در بیانیه‌ای اعلام کرد: «اقتصاد، ثبات رشد خود را با شتابی مناسب حفظ کرده است که نشان‌دهنده تاب‌آوری و قدرت است. با این‌حال، عوامل ناپایدار و نااطمینانی زیادی در خارج از چین وجود دارد و تقاضای داخلی در سطح کافی قرار ندارد.»
چالش‌ها و چشم‌انداز آینده
با وجود کاهش 24 درصدی صادرات چین به آمریکا در سه‌ماهه دوم، صادرات کلی رشد داشته و بسته‌های محرک مالی به رشد مصرف داخلی و ساخت‌وساز کمک کرده‌اند. این پایداری اقتصادی به پکن فضای کافی برای آمادگی در برابر اقدامات متقابل سیاسی در صورت افزایش دوباره تنش‌های تجاری با واشنگتن می‌دهد، به خصوص که آتش‌بس تجاری کنونی در اواسط آگوست به پایان می‌رسد.
اقتصاددانان پیش‌بینی می‌کنند که رشد تولید ناخالص داخلی چین در سال جاری میلادی به 4.6 درصد کاهش یابد که پایین‌تر از هدف رسمی حدود 5 درصدی این کشور است.
بلومبرگ اکونومیکس معتقد است: «کاهش رشد GDP در سه‌ماهه دوم نسبتاً کوچک بود، اما جزئیات باعث افزایش نگرانی درباره چشم‌انداز اقتصادی چین می‌شود. سیاست‌گذاران نباید از کمک به اقتصاد غافل شوند. ریسک‌ها همچنان در سطح بسیار بالایی قرار دارد.»
بانک مرکزی چین تمایلی به کاهش گسترده نرخ بهره ندارد و حمایت هدفمند با استفاده از ابزارهای وام‌دهی خاص را ترجیح می‌دهد. یارانه‌های دولتی، که از فروش اوراق قرضه دولتی خاص بلندمدت تأمین مالی می‌شوند، در تقویت خرید خانوارها و سرمایه‌گذاری شرکتی مؤثر بوده‌اند.
مقامات چین همچنان بیش از 7 تریلیون یوآن (976 میلیارد دلار) اوراق قرضه در اختیار دارند که در نیمه دوم سال 2025 عرضه می‌شوند و به افزایش حمایت اقتصادی کمک خواهند کرد.
با این حال، اقتصاد چین همچنان با چالش‌هایی نظیر ریسک کاهش رشد صادرات به دلیل نااطمینانی‌های حاصل از تعرفه‌های احتمالی دونالد ترامپ و شکنندگی تقاضای داخلی مواجه است. تورم منفی ناشی از مازاد ظرفیت تولیدی و اعتماد ضعیف مصرف‌کنندگان، به ویژه با افول بازار مسکن، از دیگر نگرانی‌ها هستند.
ریموند یئونگ، اقتصاددان ارشد منطقه بزرگ چین در گروه بانکی استرالیا و نیوزیلند، می‌گوید: «تورم منفی همچنان خطر اصلی است؛ خرده‌فروشی ضعیف و داده‌های نه‌چندان قوی بخش مسکن نشان می‌دهد تلاش‌های غیرمستمر مانند یارانه، نسخه‌ای برای درمان مصرف ضعیف چین نیستند.»
انتظارات برای حمایت بیشتر از بخش املاک و مستغلات در حال افزایش است و گمانه‌زنی‌هایی درباره برگزاری جلسه‌ای با حضور مقامات ارشد دولت چین برای یافتن راه‌حل وجود دارد. برخی اقتصاددانان خواستار احیای ابزارهای شبه مالی برای تزریق بسته‌های محرک مالی و کمک بیشتر به مصرف‌کنندگان هستند.
ووئی چن هو، اقتصاددان بانک یونایتد اورسیز، می‌گوید: «نیاز برای حمایت سیاسی قوی‌تر در نیمه دوم سال جاری میلادی دوباره ظاهر خواهد شد، چراکه ممکن است شروع قوی در ابتدای سال، به کاهش شدید رشد نسبت به دوره‌های پیشین منجر شود.»
درباره هوش‌مصنوعی دست‌اول:
تمامی اخبار دست‌اول توسط دستیار هوش مصنوعی «هوشنگ» پردازش، صحت‌سنجی، خلاصه و بازنویسی شده است. هوشنگ هر روز با داده‌های جدید آموزش داده می‌شود و با نظارت دقیق انسانی و سردبیری دست‌اول در حال بهتر شدن است.
شما می‌توانید از چت‌بات و سایر ابزارهای هوشنگ به صورت رایگان استفاده کنید.
