فروش گسترده بیت‌کوین توسط ماینرها: آیا اصلاح قیمت در راه است؟

جزئیات فروش گسترده ماینرهای بیت‌کوین

داده‌های پلتفرم تحلیلی کریپتوکوانت نشان می‌دهد که در تاریخ ۲۴ تیرماه، همزمان با رسیدن بیت‌کوین به بالاترین سطح قیمتی خود یعنی ۱۲۳ هزار دلار، ماینرها رفتار تهاجمی فروش را از سر گرفته‌اند. از مجموع ۸۱ هزار واحد بیت‌کوین ورودی به صرافی‌ها، ۱۶ هزار واحد متعلق به ماینرها بوده است. این حجم از فعالیت، که تحلیلگران آن را «خروجی شدید» توصیف می‌کنند، بالاترین میزان جریان ورودی ماینرها به صرافی‌ها از هفته دوم فروردین‌ماه به شمار می‌رود.

ماینرها تقریباً تمام بیت‌کوین‌های برداشت شده از کیف پول‌های خود را مستقیماً به صرافی‌های متمرکز ارسال کرده‌اند. این اقدام از سوی تحلیلگران به عنوان یک تصمیم فعال برای فروش در اوج قدرت بازار تفسیر شده است. رفتار ماینرها همواره به عنوان یک شاخص پیشرو در تغییرات بازار در نظر گرفته می‌شود؛ افزایش نرخ ورودی بیت‌کوین از سوی ماینرها به صرافی‌ها، زنگ هشدار افزایش نوسانات یا اصلاحات موقتی را به صدا در می‌آورد.

در صورتی که روند کلی بیت‌کوین صعودی و تقاضای سرمایه‌گذاران قوی باقی بماند، این موج فروش ماینرها صرفاً باعث درجا زدن بیت‌کوین می‌شود. اما مشکل زمانی به وجود می‌آید که این فعالیت با سایر عوامل مهم ریزشی همراستا شود.

پس‌لرزه‌های سودگیری ماینرها

بر اساس داده‌های کوین‌کودکس، حجم معاملات بیت‌کوین پس از ثبت رکورد تاریخی خود، به بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار رسید، اما از تاریخ ۲۴ تیرماه به تدریج کاهش یافته است. تحلیلگران معتقدند که این کاهش می‌تواند نشانه‌ای از خستگی یا کاهش مشارکت خریداران بزرگ باشد.

میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه (SMA) در قیمت ۱۰۸,۷۹۶ دلار همچنان به طور قابل توجهی پایین‌تر از قیمت فعلی است که از لحاظ تحلیل تکنیکال تأیید می‌کند ساختار حرکت صعودی همچنان به قوت خود باقی است. با این حال، هرگونه شکست به زیر سطح ۱۱۵ هزار دلار می‌تواند میانگین متحرک ساده ۵۰ روزه را به عنوان حمایت بعدی مورد توجه قرار دهد.

با توجه به افزایش تعداد تحلیلگرانی که به فروش استخراج‌کنندگان و فعالیت نهنگ‌ها اشاره می‌کنند، معامله‌گران به دقت عملکرد قیمت را برای نشانه‌هایی از عقب‌نشینی یا شکست مجدد زیر نظر دارند.

بررسی سایر عوامل هشداردهنده در کنار فروش ماینرها

بررسی تاریخی بیت‌کوین نشان می‌دهد که فشار فروش از سوی ماینرها معمولاً تأثیر موقتی بر بازار دارد، مگر آنکه همزمان با افزایش جریان فروش سرمایه‌گذاران نهادی نیز همراه شود. داده‌های صندوق‌های ETF بیت‌کوین نشان می‌دهد که در سه روز متوالی گذشته، مجموعاً ۱۵۳.۸ میلیون دلار از این صندوق‌ها خارج شده است. این خروجی سرمایه، به همراه فشار فروش ماینرها، می‌تواند بیت‌کوین را تحت فشار قرار دهد.

آخرین برگ برنده بیت‌کوین: شاخص IFP

در این شرایط، شاخص «پالس جریان میان صرافی‌ها» (IFP) می‌تواند برگ برنده بیت‌کوین باشد. این شاخص آنچین برای رصد جریانات مالی میان صرافی‌های مختلف ارز دیجیتال استفاده می‌شود و میزان جریان بیت‌کوین رد و بدل شده میان صرافی‌ها را نشان می‌دهد. اغلب از این شاخص به عنوان ابزاری برای سنجش تمایل بازار به فروش یا نوسان‌گیری استفاده می‌شود.

در دو چرخه قبلی بازار در سال‌های ۲۰۱۷ و ۲۰۲۱، افزایش چشمگیر این شاخص با جریان‌های سنگین ورودی به صرافی‌ها همراه شد که در ادامه منجر به اصلاح‌های قیمتی شدید گردید. با این حال، داده‌های سال ۲۰۲۵ نشان می‌دهند که علی‌رغم رسیدن قیمت به سطوح بی‌سابقه، شاخص IFP در سطح نسبتاً پایینی قرار دارد و نشانه‌ای از افزایش فشار فروش گسترده از سوی سرمایه‌گذاران دیده نمی‌شود.

بر طبق این داده‌ها، تحلیلگران اعتقاد دارند در صورتی که شاخص IFP در روزها و هفته‌های آینده جهش ناگهانی داشته باشد و همچنان شاهد خروج نقدینگی از صندوق‌های بیت‌کوینی باشیم، هشدار ورود به فاز اصلاحی فعال خواهد شد.

سطوح مهم قیمتی در بیت‌کوین

نمودار روزانه بیت‌کوین نشان می‌دهد که قیمت پس از رسیدن به سقف جدید، در محدوده فشرده بین ۱۱۵,۷۳۰ و ۱۲۳,۲۳۰ دلار تثبیت شده است. این محدوده اکنون به عنوان یک کانال کوتاه‌مدت عمل می‌کند.

بر اساس تحلیل‌های کریپتوکوانت، یکی از سطوح حمایت کلیدی در محدوده ۱۱۰,۰۰۰ تا ۱۱۲,۰۰۰ دلار تعریف شده است. حفظ این سطح در صورت افزایش فشار فروش، می‌تواند نقش حیاتی در ادامه روند صعودی داشته باشد.