اتریوم در آستانه ۱۰ سالگی: عبور از ۳۸۰۰ دلار و سناریوهای پیش‌رو

عملکرد بی‌وقفه اتریوم: ۱۰ سال بدون قطعی

یکی از برجسته‌ترین ویژگی‌های اتریوم که در آستانه دهمین سالگرد آن مورد توجه قرار گرفته، آپ‌تایم ۱۰۰ درصدی این شبکه از زمان راه‌اندازی در ۳۰ جولای ۲۰۱۵ است. در حالی که بسیاری از شبکه‌های بلاک‌چینی و حتی شرکت‌های فناوری متمرکز با قطعی‌های متعدد مواجه بوده‌اند، اتریوم هرگز از دسترس خارج نشده است.

در مقایسه، سولانا، که به عنوان رقیب اتریوم شناخته می‌شود، از زمان راه‌اندازی در مارس ۲۰۲۰، حداقل ۱۰ بار دچار خاموشی کامل شده است. اوج این قطعی‌ها در سپتامبر ۲۰۲۱ بود که سولانا به مدت ۱۷ ساعت آفلاین شد. این در حالی است که اتریوم حتی در جریان ارتقای بزرگ «مرج» که الگوریتم اجماع را از اثبات کار به اثبات سهام تغییر داد، بدون هیچ‌گونه وقفه‌ای به‌روزرسانی شد.

بررسی داده‌های آنچین و احساسات بازار

از منظر داده‌های آنچین، مجموع موقعیت‌های باز (Open Interest) در قراردادهای مشتقه اتریوم در تمامی صرافی‌ها به بیش از ۲۷ میلیارد دلار رسیده که بالاترین سطح در چند سال اخیر است. این رشد هم‌زمان با افزایش قیمت، معمولاً نشانه‌ای از اعتماد بازار و تداوم روند صعودی تلقی می‌شود. با این حال، در شرایط پرالتهاب کنونی، از دست رفتن سطوح حمایتی می‌تواند به نوسانات شدید ناشی از انحلال موقعیت‌های خرید (long squeeze) منجر شود.

نکته قابل توجه این است که با وجود رشد چشمگیر حجم اوپن اینترست، نرخ‌های تأمین مالی (Funding Rates) در سطوح متعادل باقی مانده‌اند. این امر نشان می‌دهد که معامله‌گران با استفاده از اهرم‌های معقول، از رفتارهای هیجانی فاصله گرفته‌اند و نشانه‌ای از «سرخوشی بازار» که غالباً با سقف‌های قیمتی همراه است، مشاهده نمی‌شود. این وضعیت، خطر لانگ اسکوئیز را در حد قابل کنترلی نگه می‌دارد.

همچنین، داده‌ها نشان می‌دهند که موجودی اتریوم در صرافی‌ها به پایین‌ترین سطح سه‌ماهه رسیده و نهنگ‌ها در حال انباشت مجدد هستند. داده‌های گلسنود حاکی از آن است که کیف‌پول‌های بزرگ بیش از ۳۰ هزار ETH در دو هفته اخیر به موجودی خود افزوده‌اند. تعداد تراکنش‌های بالا (بیش از ۱۰۰ هزار دلار) نیز افزایش یافته و قراردادهای استیک‌شده در لیدو و راکت‌پول همچنان رو به افزایش است که نشان‌دهنده پایین ماندن فشار فروش از سمت بازار ثانویه است.

تحلیل تکنیکال اتریوم

قیمت اتریوم یک افزایش جدید را بالاتر از سطح ۳۸۰۰ دلار آغاز کرده و در حال حاضر بالاتر از ۳۸۲۰ دلار و میانگین متحرک ساده ۱۰۰ ساعته معامله می‌شود.

با این حال، اتریوم به مقاومت کلیدی نزدیک می‌شود. در بازه روزانه، اندیکاتور شاخص قدرت نسبی (RSI) حوالی ۸۲ در منطقه اشباع خرید قرار دارد که هشدار اصلاح می‌دهد. در بازه چهار ساعته نیز واگرایی منفی در دو اندیکاتور استوک‌استیک و مومنتوم، سیگنال اصلاح کوتاه‌مدت را تقویت می‌کند. بنابراین، سیگنال‌های تکنیکال در حال حاضر وزن بیشتری به اصلاح کوتاه‌مدت نسبت به سقف‌شکنی می‌دهند.

سناریوهای صعودی و نزولی

سناریوی صعودی

• در صورت حمایت اتریوم بالاتر از منطقه ۳۸۰۰ دلار، می‌تواند افزایش جدیدی را آغاز کند.
• مقاومت‌های بعدی در نزدیکی سطوح ۳۹۰۰ دلار و سپس ۳۹۲۰ تا ۳۹۵۰ دلار قرار دارند.
• حرکت قوی بالاتر از مقاومت ۳۹۵۰ دلار می‌تواند قیمت را به سمت ۴۰۰۰ دلار سوق دهد.

سناریوی نزولی

• اگر اتریوم نتواند مقاومت ۳۹۲۰ دلاری را پشت سر بگذارد، ممکن است یک اصلاح نزولی آغاز شود.
• اولین حمایت اصلی در نزدیکی منطقه ۳۸۰۰ دلار واقع شده است.
• افت قیمت به زیر ۳۸۰۰ دلار می‌تواند آن را به سمت حمایت ۳۷۵۰ دلار و سپس ۳۷۰۰ دلار سوق دهد.
• حمایت کلیدی بعدی در ۳۶۴۰ دلار قرار دارد.

جمع‌بندی تحلیل‌ها

ترکیبی از داده‌های آنچین و تحلیل تکنیکال نشان می‌دهد که اتریوم در آستانه دهمین سالگرد خود، در موقعیت بسیار حساسی قرار دارد. از یک‌سو، افزایش چشمگیر اوپن اینترست و رشد پایدار تعداد آدرس‌های فعال، نشانه‌ای از اعتماد سرمایه‌گذاران به روند صعودی است. از سوی دیگر، نمودار قیمتی آن به مقاومت کلیدی رسیده است.

سرنوشت بسیاری از آلت‌کوین‌ها به رفتار اتریوم در مواجهه با این سطح مقاومت کلیدی گره خورده است. در این مقطع، بازار چشم‌انتظار تصمیم نهایی نهنگ‌ها و سرمایه‌گذاران نهادی است.