تأیید رتبه اعتباری +A عربستان سعودی توسط فیچ با چشم‌انداز پایدار

تأیید رتبه اعتباری عربستان سعودی

فیچ دلایل اصلی تأیید رتبه اعتباری عربستان سعودی را شامل سلامت مالی مطلوب، ترازنامه خارجی قوی، رشد مداوم در بخش غیرنفتی و مبانی بانکداری استوار اعلام کرده است. این موسسه همچنین تأکید کرده که سطوح بدهی دولتی و دارایی‌های خالص خارجی دولتی عربستان سعودی به مراتب بالاتر از میانگین کشورهای دارای رتبه A و AA است که این موفقیت با ظرفیت‌های مالی قابل توجه در قالب سپرده‌ها و دیگر دارایی‌های بخش عمومی پشتیبانی می‌شود.

چالش‌ها و نقاط ضعف

با وجود نقاط قوت، فیچ به برخی نقاط ضعف نیز اشاره کرده است:

• وابستگی به نفت: با وجود بهبود، همچنان یک نقطه ضعف کلیدی است.
• شاخص‌های حکمرانی بانک جهانی: نیاز به بهبود بیشتر دارند.
• آسیب‌پذیری نسبت به شوک‌های ژئوپلیتیک: یک عامل خطرآفرین باقی مانده است.

این موسسه هشدار داده است که عربستان سعودی احتمالاً تا سال ۲۰۲۷ به دلیل تداوم وام‌گیری خارجی و سرمایه‌گذاری‌های داخلی گسترده، به جایگاه «بدهکار خارجی خالص» تغییر وضعیت خواهد داد.

ذخایر خارجی و کسری بودجه

ذخایر خارجی عربستان سعودی، با وجود کاهش درآمدهای نفتی و افزایش کسری بودجه، همچنان در سطح بالایی قرار دارد. این ذخایر برای پوشش پرداخت‌های خارجی به مدت ۱۲.۸ ماه کافی است که بسیار بالاتر از متوسط ۱.۸ ماه برای دیگر کشورهای دارای رتبه اعتباری A است.

فیچ پیش‌بینی می‌کند که عربستان سعودی در سال ۲۰۲۵ با کسری بودجه‌ای معادل ۴ درصد از تولید ناخالص داخلی مواجه شود که عمدتاً ناشی از کاهش درآمدهای نفتی و کاهش سود تقسیمی شرکت آرامکو است. با این حال، انتظار می‌رود این کسری تا سال ۲۰۲۷ به ۳.۶ درصد کاهش یابد که با افزایش درآمدهای نفتی و کاهش رشد هزینه‌های دولتی محقق خواهد شد.

چشم‌انداز ۲۰۳۰ و رشد اقتصادی

موسسه فیچ به تداوم روند تحول اقتصادی عربستان در چارچوب چشم‌انداز ۲۰۳۰ اشاره کرده است. پس از بازنگری در ارقام تولید ناخالص داخلی، GDP کل این کشور تا ۱۴ درصد افزایش یافته که عمدتاً ناشی از رشد ۲۸ درصدی بخش خصوصی غیرنفتی بوده است. این بخش در حال حاضر ۵۶ درصد از کل GDP را تشکیل می‌دهد.

پیش‌بینی می‌شود رشد تولید ناخالص داخلی واقعی عربستان در سال ۲۰۲۵ به ۴.۳ درصد و در سال ۲۰۲۶ به ۴.۷ درصد برسد. این رشد عمدتاً تحت تأثیر افزایش تولید نفت و ادامه روند باثبات رشد در بخش غیرنفتی خواهد بود. رشد بخش غیرنفتی نیز به‌طور متوسط در سطح ۴.۵ درصد باقی خواهد ماند که حمایت اصلی آن از هزینه‌های عمومی و مخارج نهادهای وابسته به دولت خواهد بود.

مقایسه با همسایگان منطقه‌ای

گزارش فیچ به بررسی وضعیت اعتباری کشورهای همسایه عربستان نیز پرداخته است:

• امارات متحده عربی: در ماه جولای، رتبه اعتباری بلندمدت ارز خارجی آن در سطح -AA با چشم‌انداز پایدار باقی ماند. این رتبه با کاهش بدهی دولتی، دارایی‌های خارجی قابل توجه و تولید ناخالص داخلی سرانه قوی حمایت می‌شود. دارایی‌های خالص دولتی ابوظبی معادل ۱۵۷ درصد از تولید ناخالص داخلی امارات در سال ۲۰۲۴ است.
• قطر: در ماه می، رتبه AA خود را با چشم‌انداز پایدار حفظ کرد. این روند مطلوب به گسترش ظرفیت تولید گاز طبیعی مایع و یکی از بالاترین سطوح تولید ناخالص داخلی سرانه مربوط می‌شود.
• کویت: در ماه مارس، رتبه بلندمدت ارز خارجی آن در سطح AA ثابت نگه داشته شد و چشم‌انداز باثبات ماند.