تحلیل هفته نزولی بورس: خروج نقدینگی و چشم‌انداز آزادسازی سهام عدالت

تحلیل عملکرد بازار بورس در هفته گذشته

در هفته کاری اخیر، شاخص کل بورس با ۰.۴۴ درصد کاهش به ۲ میلیون و ۴۶۶ هزار و ۹۷۹ واحد رسید. همچنین، شاخص کل هم‌وزن نیز با کاهش ۲.۵۴ درصدی، در سطح ۷۶۲ هزار و ۳۵۸ واحد قرار گرفت.

ارزش معاملات سهام و صندوق‌های سهامی

کوروش آسایش، کارشناس بازار سرمایه، به تفکیک ارزش معاملات سهام و صندوق‌های سهامی در هفته گذشته اشاره کرد:

• شنبه: ۴ هزار و ۲۰۷ میلیارد تومان
• یکشنبه: ۴ هزار و ۶۴۳ میلیارد تومان
• دوشنبه: ۳ هزار و ۹۰۴ میلیارد تومان
• سه‌شنبه: ۴ هزار و ۳۰ میلیارد تومان
• چهارشنبه: ۲ هزار و ۹۷۰ میلیارد تومان

مجموع ارزش معاملات در این هفته به ۱۹ هزار و ۳۵۰ میلیارد تومان رسید.

خروج نقدینگی از بازار سهام

در هفته گذشته، شاهد خروج ۱,۱۳۱ میلیارد تومان نقدینگی از سهام و صندوق‌های سهامی بودیم. جزئیات خروج و ورود پول به شرح زیر است:

• شنبه: ۷۳۸ میلیارد تومان ورود پول
• یکشنبه: ۳۵۰ میلیارد تومان خروج پول
• دوشنبه: ۳۱۰ میلیارد تومان خروج پول
• سه‌شنبه: ۷۷۸ میلیارد تومان خروج پول
• چهارشنبه: ۴۲۷ میلیارد تومان خروج پول

صنایع با بیشترین کاهش و رشد شاخص

بیشترین کاهش شاخص مربوط به صنعت ارتباطات با ۰.۴۳ درصد و پس از آن صنعت فنی و مهندسی با ۰.۸۱ درصد کاهش بود. در مقابل، بیشترین رشد مربوط به شاخص دستگاه‌های برقی با ۰.۷۹ درصد و پس از آن محصولات چوبی با ۰.۳۱ درصد رشد ثبت شد.

آخرین تحولات در آزادسازی سهام عدالت

زهره عالی‌پور، رئیس سازمان خصوصی‌سازی، در خصوص روند آزادسازی سهام عدالت توضیحاتی ارائه داد. وی بیان کرد که دولت با تأخیر در حال اجرای فرمان مقام معظم رهبری در سال ۹۹ مبنی بر آزادسازی سهام عدالت است.

مدل نهایی آزادسازی

«در حال حاضر، مدل آزادسازی در دستور کار وزارت اقتصاد قرار دارد و این وزارتخانه مکلف شده است که ظرف دو تا سه ماه آینده مدل نهایی آزادسازی را به دولت تقدیم کند.»

این مدل شامل نحوه انتقال اصل سهام به مردم و همچنین سازوکار فعالیت با پول افرادی است که تمایل دارند سرمایه‌شان مدیریت شود. این طرح هم شرکت‌های بورسی و هم غیربورسی سهام عدالت را در بر می‌گیرد. عالی‌پور افزود که تلاش‌هایی برای پذیرش و ورود سه شرکت غیربورسی به بازار انجام شده است.

پیچیدگی‌های آزادسازی سهام عدالت

آزادسازی سهام عدالت با توجه به حضور حدود ۵۰ میلیون سهامدار، پیچیدگی‌های زیادی دارد. تصمیمات اتخاذ شده باید به گونه‌ای باشد که هم به بازار سرمایه فشار وارد نشود و هم از گسیختگی آن جلوگیری شود.

قابلیت معامله سهام عدالت

حجت‌الله صیدی، رئیس سازمان بورس، تأکید کرد که آزادسازی سهام عدالت به معنای تخصیص مستقیم یا غیرمستقیم سهام به افراد انجام شده و ابهامی در این خصوص وجود ندارد. چالش اصلی کنونی، قابلیت معامله و خرید و فروش سهام عدالت است که قرار بود پس از برگزاری مجامع شرکت‌های سرمایه‌گذاری استانی میسر شود. وی افزود که با وجود مشکلات در برگزاری مجامع تا ۳۱ تیرماه، پیگیری‌ها برای اتمام آن‌ها ادامه دارد تا با مدل نهایی، خرید و فروش به ارزش منصفانه و بدون آسیب به سهامدار و بازار صورت گیرد.

عرضه خودروهای وارداتی در بورس کالا

حجت‌الله صیدی، رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار، از مطرح شدن بحث عرضه خودروهای وارداتی در بورس کالا خبر داد و اظهار امیدواری کرد که مرحله نخست آن به زودی انجام شود. وی افزود که در مرحله اول، خودروهای وارداتی از سوی واردکنندگان بزرگ و خودروسازان عرضه خواهند شد و به تدریج مدل‌های بعدی نیز در دستور کار قرار خواهند گرفت.

راهکارهای بهبود وضعیت بازار سرمایه

مهدی دلبری، کارشناس بازار سرمایه، معتقد است برای بهبود بلندمدت بازار، تثبیت نرخ بهره و نرخ سود بین بانکی در سطوح متعادل‌تر ضروری است. همچنین، کاهش فاصله بین دلار آزاد و نیما می‌تواند به افزایش سود مستمر بنگاه‌ها کمک کند.

«برای بهبود وضعیت، ابتدا باید به وجود بحران در بازار سرمایه اعتقاد داشته باشیم تا اعتمادسازی صورت گیرد.»

توصیه‌های سرمایه‌گذاری

دلبری به سهامداران توصیه کرد که یک پورتفوی متنوع از دارایی‌ها شامل ابزارهای دلاری، طلا، فلزات گرانبها و سهام، متناسب با سطح ریسک‌پذیری خود داشته باشند. در بخش سهام، پیشنهاد می‌شود بر اساس گزارش‌ها، چینش مناسبی انجام دهند و شرکت‌هایی که گزارش فصل بهار مناسبی ارائه داده و تولید و فروش خوبی در تیرماه داشته‌اند، در سبد نگهداری شوند. همچنین، نگهداری سهام شرکت‌هایی که سود خوبی پرداخت کرده‌اند، توصیه می‌شود، اما سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی با عملکرد نامناسب و تقسیم سود کم باید مورد بازنگری قرار گیرد.