نوسانات بازارهای دارایی در مرداد ۱۴۰۴: طلا و دلار صعودی، بورس نزولی

عملکرد بازارهای دارایی در مرداد ۱۴۰۴

در مردادماه سال ۱۴۰۴، بازارهای دارایی ایران روندی عمدتاً مثبت را تجربه کردند، اما این رشد در میان دارایی‌های مختلف یکسان نبود. طلا با بیشترین رشد، پیشتاز این بازارها بود و پس از آن، دلار آزاد با بیش از ۶ درصد افزایش و صندوق درآمد ثابت با ۲.۵ درصد رشد، در رده‌های بعدی قرار گرفتند.

• طلا: بیشترین رشد بازدهی.
• دلار آزاد: بیش از ۶ درصد رشد.
• صندوق درآمد ثابت: ۲.۵ درصد رشد.

در مقابل، شاخص بورس با نزدیک به ۱۳ درصد کاهش بازدهی، تنها بازاری بود که در این ماه با افت ارزش مواجه شد و عنوان بازنده مردادماه را به خود اختصاص داد. این کاهش، نشان‌دهنده عدم تمایل سرمایه‌گذاران به بازارهای پرریسک در شرایط فعلی اقتصاد است.

نوسانات دلار و تأثیر ریسک‌های سیاسی

در آخرین روز مردادماه، قیمت دلار در بازار آزاد به ۹۳ هزار و ۸۵۰ تومان رسید که ۲۰۰ تومان افزایش نسبت به روز قبل را نشان می‌داد. این نوسانات قیمتی، دلار را در کریدور ۹۰ تا ۹۵ هزار تومانی حفظ کرده است. با این حال، بازار ارز به شدت تحت‌تأثیر ریسک‌های سیاسی قرار دارد:

• فعال‌شدن مکانیسم ماشه: توسط تروئیکای اروپایی.
• مذاکرات ایران با آژانس بین‌المللی انرژی اتمی: برای شفاف‌سازی مسائل هسته‌ای.

اخبار مربوط به تماس تلفنی وزیر امور خارجه ایران با همتایان اروپایی و برنامه‌ریزی برای برگزاری جلسات کارشناسی، نشان‌دهنده تلاش‌ها برای مدیریت این ریسک‌ها است. با این وجود، معامله‌گران دلار با احتیاط عمل می‌کنند و منتظر شفافیت بیشتر در نتایج مذاکرات هستند.

بورس؛ بازنده اصلی مردادماه

بررسی دقیق‌تر بازار دارایی‌ها نشان می‌دهد که شاخص بورس با نزدیک به ۱۳ درصد کاهش، تنها دارایی با بازدهی منفی در مردادماه بود. این وضعیت، ناشی از عوامل متعددی است:

• بحران‌های آب و انرژی: تأثیر منفی بر صنایع.
• ریسک‌های سیستماتیک اقتصادی: افزایش عدم قطعیت.
• ریسک‌گریزی سرمایه‌گذاران: تمایل به دارایی‌های کم‌ریسک‌تر.

در مقابل، دارایی‌های کم‌ریسک مانند طلا و سکه، رشد قابل توجهی را تجربه کردند:

• طلای ۱۸ عیار: بیش از ۹ درصد افزایش.
• ربع‌سکه: ۸.۵ درصد افزایش.
• سکه طلای طرح جدید: بیش از ۸ درصد افزایش.

این روند، تأییدی بر تمایل سرمایه‌گذاران به حفظ ارزش دارایی‌های خود در برابر تورم و ریسک‌های موجود است.

صدرنشینی دارایی‌های کم‌ریسک در بازدهی ۵ ماهه

در پنج ماه نخست سال ۱۴۰۴، صندوق‌های درآمد ثابت و نرخ سود بانکی، با ثبت ۱۲.۷۳ و ۱۰ درصد رشد، تنها بازارهایی بودند که بازدهی مثبت داشتند. سایر دارایی‌ها در این دوره با بازدهی منفی مواجه شدند که در این میان، نیم‌سکه با بیش از ۲۵ درصد کاهش، کمترین بازدهی را ثبت کرد.

با وجود رشد مثبت بیشتر بازارها (به جز بورس) در مردادماه، بازدهی اغلب بازارها از ابتدای سال ۱۴۰۴ همچنان منفی است. این امر نشان می‌دهد که ریزش قیمت دارایی‌ها در دوره پس از جنگ، هنوز به طور کامل جبران نشده است.

با این حال، در یک سال گذشته منتهی به ۳۰ مرداد ۱۴۰۴، بازارهای دارایی رشد مثبتی را تجربه کرده‌اند که طلا با نزدیک به ۱۲۰ درصد بازدهی، صدرنشین بوده است. پس از آن، نیم‌سکه با ۹۵ درصد، ربع‌سکه با ۷۸ درصد و دلار آزاد با ۶۰ درصد، بیشترین رشد سالانه را به خود اختصاص داده‌اند. این آمار نشان می‌دهد که طلا همچنان به عنوان یک سرمایه‌گذاری مطمئن و جذاب برای سرمایه‌گذاران ایرانی محسوب می‌شود.