دلار و سکه عقب‌نشینی کردند: هیجان بازار فروکش کرد

تخلیه هیجان در بازار ارز

در پایان هفته گذشته، شایعات فعال‌سازی «مکانیسم ماشه» و افزایش تنش‌های سیاسی، دلار را به جهشی بی‌سابقه تا بالای ۹۵ هزار تومان سوق داده بود. اما امروز، بازار با افت محسوس بازگشایی شد و در محدوده ۹۳ تا ۹۴ هزار تومان نوسان کرد. معامله‌گران معتقدند خبر «آغاز مذاکرات ایران و تروئیکای اروپایی در روز سه‌شنبه» بر انتظارات کوتاه‌مدت غلبه کرده و میل به خرید هیجانی را کاهش داده است. این وضعیت، بازار را در «حالت انتظار» و با حجم معاملات پایین‌تر قرار داده است.

محرک‌های اصلی تغییر رفتار بازار

• سیگنال سیاسی: نزدیکی به زمان مذاکرات با اروپا، انتظارات را به سمت احتیاط سوق داده است.
• فشار بازارساز: مداخله سنگین در بازار فردایی، با افزایش عرضه حواله‌ای و کنترل دامنه نوسان، نرخ نقدی را نیز همسو کرده است.

ترکیب این دو عامل، سقف‌های هیجانی اواخر هفته را فرسایش داده و دلار را به کانال ۹۳ هزار تومان بازگردانده است.

فشار هم‌زمان بر بازار طلا و سکه

بازار طلا و سکه داخلی نیز امروز با عقب‌نشینی دلار و اخبار جدید سمت عرضه، نزولی آغاز شد. سکه امامی به کانال ۸۶ میلیون تومان عقب‌نشست و حباب‌ها در برخی قطعات کوچک‌تر شدند. ریسک سمت عرضه، شامل حراج و پیش‌فروش، در تصمیم سرمایه‌گذاران محسوس بود و بسیاری ترجیح دادند برای قیمت کشف‌شده در حراج صبر کنند.

برنامه‌های بانک مرکزی برای مدیریت بازار سکه

بانک مرکزی در سال ۱۴۰۴، حراج‌های سکه را در «مرکز مبادله ارز و طلای ایران» ادامه خواهد داد. اولین حراج قطعات سکه بهار آزادی با تاریخ ضرب ۱۳۸۶، روز دوشنبه ۵ شهریور برگزار می‌شود. علاوه بر این، اولین مرحله «پیش‌فروش قطعی» سکه (برای سررسید پایان آذر ۱۴۰۴) روز شنبه ۱۷ شهریور انجام خواهد شد. سقف تخصیص برای هر کد ملی ۱۵ قطعه (۳ تمام، ۵ نیم، ۷ ربع) تعیین شده است. این دو سازوکار، نقدینگی قابل توجهی را از بازار ثانویه خارج و «بلوکه» خواهد کرد، به‌ویژه در روزهای دوشنبه و سه‌شنبه همین هفته که هم‌زمان با برگزاری حراج و ثبت‌نام است.

تأثیر نقدینگی و مالیات بر سرمایه‌گذاران خرد

چند نکته عملیاتی بر رفتار سرمایه‌گذاران خرد تأثیرگذار است:

• معافیت مالیاتی: برداشت رایج این است که «زیر ۱۰ قطعه سکه» و «آب‌شده زیر ۲۰۰ گرم» مشمول مالیات بر عایدی سرمایه نمی‌شوند، که توصیه‌های غیررسمی به خرید زیر این سقف‌ها را در پی دارد.
• تأمین وجه: با باز شدن پنجره حراج و پیش‌فروش، بخشی از دارندگان دلار و طلا برای تأمین وجه ثبت‌نام «نقد می‌شوند». این جابه‌جایی می‌تواند در کوتاه‌مدت فشار فروش در دلار و سکه‌های دست‌دوم ایجاد کند.

پیوند با بازارهای جهانی و سناریوهای کوتاه‌مدت

در سطح بین‌المللی، کاهش انتظارات تورمی و افزایش احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، به تضعیف شاخص دلار (DXY) و تقویت دارایی‌های ریسکی کمک کرده است. برخی معامله‌گران داخلی معتقدند این «چرخش ریسک» باعث تعدیل تقاضای سفته‌بازی در دلار/تتر داخلی شده است. با این حال، در ایران، «خبر سیاسی» و «سیاست‌گذاری داخلی» معمولاً ضریب بالاتری در کوتاه‌مدت دارند.

سناریوهای پیش‌رو برای نقدینگی

• جذب نقدینگی: اگر تخصیص‌ها در حراج و پیش‌فروش با مقیاس معنادار پیش برود، بازارهای موازی (به‌ویژه دلار فردایی و سکه دست‌به‌دست) موقتاً «بی‌پول» شده و دامنه نوسان فشرده‌تر خواهد شد.
• شوک خبری مذاکرات: خروجی مثبت مذاکرات سه‌شنبه می‌تواند کف‌های جدیدی را برای قیمت‌ها رقم بزند؛ در حالی که خروجی مبهم یا منفی، سریعاً انتظارات را به سمت آزمون سقف‌های هفته قبل سوق خواهد داد، به‌ویژه اگر مداخله بازارساز کاهش یابد.

تحلیل بازار طلا و سکه: سه نیروی هم‌زمان

قیمت‌ها در بازار داخلی طلا و سکه تابع سه نیروی اصلی هستند: نرخ دلار داخلی، قیمت اونس جهانی و سیاست عرضه داخلی (حراج/پیش‌فروش). امروز، «ضلع اول و سوم» دست بالا را داشتند؛ دلار تعدیل شد و اخبار عرضه، انتظارات افزایشی را مهار کرد. اگر دلار به کف‌های پایین‌تر برود و حراج با قیمت‌گذاری جذاب انجام شود، احتمالاً شاهد تداوم فشار بر سکه‌های سنگین و کاهش تدریجی حباب خواهیم بود. در مقابل، هر شوک افزایشی در دلار یا لغو/تعویق عرضه‌ها، می‌تواند به چرخش سریع قیمت‌ها بینجامد.

جمع‌بندی: بازار در وضعیت «صبر فعال»

بازار امروز نه شور خرید داشت و نه عزم فروش سنگین؛ بیشتر در وضعیت «صبر فعال» قرار داشت. معامله‌گران به سبک‌کردن موقعیت‌ها، رصد تقویم عرضه (۵ و ۱۷ شهریور) و انتظار برای خبر سه‌شنبه مشغول بودند. برای معامله‌گران کوتاه‌مدت، «۹۴ هزار تومان» کف تاکتیکی و «۹۵ هزار تومان» سقف عملیاتی است. برای سرمایه‌گذاران محتاط، مدیریت اندازه موقعیت‌ها زیر سقف‌های مالیاتی رایج و اجتناب از رفتار هیجانی، در چنین هفته‌ای معقول‌تر به نظر می‌رسد.

نقشه راه تکنیکال دلار از نگاه تحلیلگران

قیمت دلار آزاد با گپ منفی در نرخ ۹۳ هزار و ۵۵۰ تومان بازگشایی شد و در نهایت در کف کانال ۹۴ هزار تومان بسته شد. تحلیلگران فنی معتقدند دلار تهران در محدوده‌ای حساس قرار گرفته است:

• حمایت: ۹۴ هزار تومان کف عملیاتی است. شکست معتبر این سطح می‌تواند قیمت را تا ۹۳ هزار تومان عقب‌نشینی دهد.
• مقاومت: ۹۵ هزار تومان نخستین سد بالادست است. تثبیت یک‌شبه بالای ۹۶ هزار و ۲۰۰ تومان (سقف زمان جنگ) می‌تواند آغاز موج صعودی تازه باشد.

بازار هرات: دلار بین دو جبهه مقاومت و حمایت

قیمت دلار هرات با گپ منفی ۱۱۰۰ تومانی در نرخ ۹۴ هزار و ۷۰۰ تومان آغاز شد و در نهایت در نرخ ۹۴ هزار و ۷۵۰ تومان بسته شد. تحلیلگران تکنیکال می‌گویند:

• حمایت: محدوده ۹۳ هزار و ۹۰۰ تا ۹۴ هزار تومان حمایت اصلی است. شکست آن می‌تواند مسیر را تا ۹۳ هزار و ۲۰۰ تومان باز کند.
• مقاومت: ۹۵ هزار تومان اولین سد مقاومتی جدی است. تثبیت بالای آن، راه را برای صعود به ۹۵ هزار و ۸۰۰ تومان هموار می‌کند.

درهم امارات: پس از سقوط کانالی، دوباره جان گرفت

قیمت درهم امارات با گپ منفی ۷۰۰ تومانی در نرخ ۲۵ هزار و ۷۰۰ تومان آغاز شد و در نهایت در نرخ ۲۵ هزار و ۷۵۰ تومان معاملات را به پایان برد. معامله‌گران فنی می‌گویند:

• حمایت: محدوده ۲۵ هزار و ۶۰۰ تومان نخستین حمایت معتبر است. شکست آن می‌تواند افت قیمت را تا ۲۵ هزار و ۳۵۰ تومان فعال کند.
• مقاومت: مقاومت مهم کوتاه‌مدت در ۲۵ هزار و ۹۰۰ تومان قرار دارد. تثبیت بالای آن، دروازه صعود به ۲۶ هزار و ۲۰۰ تومان خواهد بود.

قیمت طلای جهانی امروز به دلیل تعطیلات آخر هفته در نرخ ۳۳۷۱ دلار ثابت بود.

طلای آبشده در دور باطل نزول و بازگشت

قیمت طلای آبشده با گپ منفی در نرخ ۳۳ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان آغاز شد و در نهایت در نرخ بازگشایی بسته شد. تحلیلگران فنی می‌گویند:

• حمایت: محدوده ۳۳ میلیون و ۳۵۰ تا ۳۳ میلیون و ۴۰۰ هزار تومان حمایت کلیدی است. شکست آن می‌تواند مسیر نزولی را تا ۳۳ میلیون و ۱۰۰ هزار تومان فعال کند.
• مقاومت: ۳۳ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان نخستین مقاومت جدی است. عبور و تثبیت بالای آن می‌تواند راه را برای صعود تا ۳۴ میلیون تومان هموار کند.

هر گرم طلای ۱۸ عیار نیز در نرخ ۷ میلیون و ۷۳۳ هزار تومان آغاز شد و در نهایت در نرخ بازگشایی معاملات را به پایان برد.

سکه امامی زیر فشار فروش: عقب‌نشینی تا مرز ۸۵ میلیون و نیم

قیمت سکه امامی با گپ منفی در کف کانال ۸۶ میلیون تومان بازگشایی شد و با روند نزولی تا مرز ۸۵ میلیون و ۴۰۰ هزار تومان عقب‌نشینی کرد و در نرخ ۸۵ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان پایان یافت. معامله‌گران فنی می‌گویند:

• حمایت: محدوده ۸۵ میلیون و ۳۰۰ تا ۸۵ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان نقش حمایت کلیدی دارد. شکست این سطح می‌تواند ریزش قیمت را تا ۸۴ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان فعال کند.
• مقاومت: بازگشت و تثبیت بالای ۸۶ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان می‌تواند به‌عنوان نخستین مقاومت مهم عمل کرده و زمینه‌ساز حرکت به سوی ۸۷ میلیون تومان باشد.

قیمت نیم سکه با نوسان منفی در نرخ ۴۴ میلیون و ۸۰۰ هزار تومان آغاز شد و در نهایت در نرخ ۴۴ میلیون و ۹۰۰ هزار تومان بسته شد. قیمت ربع سکه نیز در نرخ ۲۶ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان آغاز شد و در نهایت در نرخ ۲۶ میلیون و ۴۰۰ هزار تومان بسته شد. هر سکه گرمی هم در نرخ ۱۴ میلیون و ۴۰۰ هزار تومان آغاز کرد و با افزایش در نرخ ۱۴ میلیون و ۵۰۰ هزار تومان بسته شد.