احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سایه تورم بالا

احتمال کاهش نرخ بهره و تغییر توازن ریسک‌ها

رئیس فدرال رزرو، روز جمعه در نشست سالانه جکسون هول، به صراحت اعلام کرد که با توجه به قرار گرفتن سیاست پولی در محدوده انقباضی و تغییر توازن ریسک‌ها، تغییر در موضع سیاست پولی ممکن است ضروری شود. این اظهارات به گمانه‌زنی‌ها درباره کاهش احتمالی نرخ بهره در آینده دامن زده است.

نشست سالانه جکسون هول، که از سال ۱۹۷۸ هر ساله به میزبانی شعبه کانزاس فدرال رزرو برگزار می‌شود، امسال از ۲۱ تا ۲۳ اوت در حال برگزاری است و محفلی مهم برای بحث و تبادل نظر درباره سیاست‌های پولی جهانی محسوب می‌شود.

توازن میان تورم و اشتغال

پاول در سخنان خود تأکید کرد که چارچوب سیاست پولی فدرال رزرو بر ایجاد توازن میان اهداف تورمی و اشتغال متمرکز است، به ویژه زمانی که این دو هدف با یکدیگر در تضاد قرار می‌گیرند. این رویکرد نشان‌دهنده پیچیدگی تصمیم‌گیری‌ها در شرایط اقتصادی کنونی است.

وی افزود که نرخ بهره در آمریکا اکنون ۱۰۰ واحد پایه نسبت به سال گذشته به سطح خنثی نزدیک‌تر شده است. همچنین، ثبات نرخ بیکاری و سایر شاخص‌های بازار کار، به فدرال رزرو این امکان را می‌دهد که با احتیاط بیشتری درباره تغییرات سیاست پولی تصمیم‌گیری کند.

مسیر سیاست پولی و تأثیر تعرفه‌ها

رئیس فدرال رزرو خاطرنشان کرد که مسیر سیاست پولی از پیش تعیین‌شده نیست و اعضای کمیته بازار آزاد فدرال بر اساس داده‌ها، پیامدهای اقتصادی و توازن ریسک‌ها تصمیم‌گیری خواهند کرد. این رویکرد مبتنی بر داده‌ها، انعطاف‌پذیری فدرال رزرو را در مواجهه با تحولات اقتصادی نشان می‌دهد.

پاول همچنین به تأثیر تعرفه‌ها بر قیمت‌ها اشاره کرد و گفت که تعرفه‌های بالاتر در برخی گروه‌های کالایی منجر به افزایش قیمت‌ها شده‌اند. این موضوع نشان‌دهنده ارتباط تنگاتنگ سیاست‌های تجاری و پولی است.

نگرانی‌های تورمی

بر اساس برآوردهای پاول، شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی در سال منتهی به ژوئیه ۲.۶ درصد رشد داشته و نرخ تورم هسته نیز ۲.۹ درصد افزایش یافته که هر دو بالاتر از سال گذشته هستند.

پاول تأکید کرد: «تورم بیش از چهار سال است که بالاتر از هدف فدرال رزرو قرار دارد و همچنان نگرانی مهمی برای خانوارها و کسب‌وکارها محسوب می‌شود.»

این وضعیت نشان‌دهنده چالش‌های مداوم در کنترل تورم و لزوم اتخاذ سیاست‌های مؤثر برای بازگرداندن آن به سطح هدف است.