پیش‌بینی ال‌دی کپیتال: اتریوم در آینده نزدیک از بیت‌کوین پیشی می‌گیرد

مزیت‌های رقابتی اتریوم در برابر بیت‌کوین

در حال حاضر، ارزش بازار اتریوم تنها یک چهارم بیت‌کوین است، اما تحقیقات اخیر نشان می‌دهد که این آلت‌کوین پتانسیل پیشی گرفتن از بیت‌کوین را دارد. تحلیلگران تخمین می‌زنند که شرکت‌های خزانه‌داری و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) در مجموع حدود ۲۰ میلیارد دلار اتریوم، معادل ۳.۳۹ درصد از کل عرضه، را در اختیار دارند. برخلاف مدل عرضه ثابت بیت‌کوین، این نهادها نه تنها در مقیاس وسیع اتریوم خریداری می‌کنند، بلکه از آن به عنوان یک دارایی مولد بازده نیز بهره می‌برند. این پژوهش چندین مزیت رقابتی دیگر را برای اتریوم نسبت به بیت‌کوین برشمرده است.

افزایش تقاضای نهادی فراتر از عرضه

یکی از مهم‌ترین عوامل، افزایش تقاضای نهادی است که از حد عرضه فراتر رفته است. از زمان ارتقای پکترا در ماه می ۲۰۲۵ (اردیبهشت ۱۴۰۴)، میزان برداشت روزانه از استیکینگ به ۵۷,۶۰۰ واحد اتریوم محدود شده است. با این حال، ورود سرمایه‌های نهادی این جریان را کاملاً تحت‌الشعاع قرار داده است. به عنوان مثال، شرکت بیت‌ماین بیش از ۱.۵ میلیون واحد اتریوم خریداری کرده و شارپلینک نیز حدود ۷۴۰ هزار واحد به ذخایر خود افزوده است.

برتری ساختاری شبکه اتریوم

گزارش ال‌دی کپیتال به برتری ساختاری شبکه اتریوم نسبت به بیت‌کوین به عنوان دومین عامل کلیدی اشاره می‌کند. برخلاف بیت‌کوین که صرفاً یک دارایی کمیاب محسوب می‌شود، اتریوم از طریق استیکینگ و فعالیت در حوزه مالی غیرمتمرکز (دیفای) بازدهی (Yield) ایجاد می‌کند. بازدهی استیکینگ بین ۱.۵ تا ۲.۱۵ درصد و در تأمین نقدینگی دیفای تا ۵ درصد برآورد شده است. این درآمد پایدار باعث می‌شود سرمایه‌گذاران نهادی ارزش بالاتری برای اتریوم قائل شوند.

نقش کاتالیزور ETFهای اسپات اتریوم

صندوق‌های ETF اسپات اتریوم نیز به عنوان یکی از کاتالیزورهای اصلی رشد قیمت اتریوم در این گزارش مورد توجه قرار گرفته‌اند. تنها در بازه زمانی می تا آگوست ۲۰۲۵ (اردیبهشت تا مرداد)، صندوق‌های ETF اتریوم طی ۱۴ هفته متوالی ورودی مثبت ثبت کرده و بیش از ۱۹.۲ میلیارد دلار سرمایه جذب کردند. این در حالی است که صندوق‌های ETF بیت‌کوین در همین مدت با خروج سرمایه مواجه بوده‌اند.

روندهای بازار و پیش‌بینی‌های قیمتی

داده‌های آن‌چین نشان می‌دهند که حجم معاملات آتی اتریوم از ۳۵ درصد در ماه می به ۶۸ درصد در ماه آگوست افزایش یافته است، در حالی که بیت‌کوین کاهش محسوسی را تجربه کرده است. حتی برخی از نهنگ‌ها (سرمایه‌گذاران بزرگ) مقادیر عظیمی از ETH را استیک کرده‌اند که از ذخایر بنیاد اتریوم نیز بیشتر است.

تام لی، تحلیلگر و استراتژیست مشهور وال‌استریت در حوزه بازارهای مالی و رمزارزها، پیش‌بینی می‌کند که اتریوم می‌تواند در کوتاه‌مدت به ۵,۵۰۰ دلار برسد و تا پایان سال حتی سطوح ۱۰ تا ۱۲ هزار دلار را تجربه کند. او این پیش‌بینی را به رشد ذخایر نهادی و کاهش موجودی صرافی‌ها نسبت می‌دهد.