افت شاخص بورس تهران در نخستین روز هفته؛ غلبه فشار فروش و پیش‌بینی رشد محدود

عملکرد شاخص‌ها در روز شنبه

روز شنبه، ۸ شهریور ۱۴۰۴، شاخص کل بورس تهران با افت قابل توجه ۳۵,۳۴۴ واحدی، معادل ۱.۴۵ درصد، در سطح ۲ میلیون و ۳۹۵ هزار و ۶۹۴ واحد متوقف شد. این کاهش نشان‌دهنده تأثیرگذاری عوامل منفی بر نمادهای بزرگ بازار بود.

همچنین، شاخص کل هم‌وزن نیز با کاهش ۷,۰۸۱ واحدی، معادل ۰.۹۳ درصد، به رقم ۷۵۳ هزار و ۸۴۶ واحد رسید. این موضوع حاکی از آن است که فشار عرضه تنها محدود به چند نماد بزرگ نبود و کلیت بازار را تحت تأثیر قرار داد و بسیاری از سهام کوچک و متوسط نیز با افت قیمت مواجه شدند.

غلبه نمادهای منفی و فشار فروش

معاملات روز شنبه به وضوح نشان داد که بازار همچنان درگیر جو سنگین فروش است. در مجموع، تنها ۱۰۸ نماد با رشد قیمت مواجه شدند، در حالی که ۶۴۳ نماد با افت قیمت به کار خود پایان دادند. این نسبت نامتوازن، بیانگر عمق فشار فروش در بازار بود.

هرچند در ابتدای معاملات شرایط به مراتب بدتر بود، اما در ادامه روز به تدریج برخی نمادها به سمت دامنه مثبت حرکت کردند و از شدت فضای منفی تا حدودی کاسته شد که نشان‌دهنده تلاش برخی خریداران برای حمایت از بازار بود.

ارزش معاملات و جریان نقدینگی

بررسی ارزش سفارش‌ها در دقایق پایانی معاملات، تصویر روشنی از وضعیت عرضه و تقاضا ارائه می‌دهد. ارزش سفارش‌های خرید حدود ۴۸۲ میلیارد تومان بود، در حالی که سفارش‌های فروش به بیش از ۳,۱۹۲ میلیارد تومان رسید. این اختلاف معنادار، نشان‌دهنده برتری قاطع عرضه بر تقاضا در بازار است.

حجم معاملات سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی به ۱۴.۱ میلیارد برگه و ارزش کل معاملات به ۵,۰۱۵ میلیارد تومان رسید. همچنین، سرانه خرید حقیقی‌ها ۵۶.۹ میلیون تومان و سرانه فروش ۴۸.۲ میلیون تومان ثبت شد. همین برتری نسبی در سمت خرید، قدرت خرید حقیقی‌ها را به عدد ۱.۱۸ رساند و در نهایت خروج پول حقیقی‌ها به ۱۶۸ میلیارد تومان محدود شد که نشان‌دهنده کاهش نسبی خروج سرمایه از سوی سرمایه‌گذاران خرد بود.

واکنش صندوق‌های اهرمی در شرایط نزولی

یکی از نکات مهم معاملات روز گذشته، افزایش تقاضا در صندوق‌های اهرمی بود. این صندوق‌ها طی ماه‌های اخیر بیش از میانگین بازار افت کرده‌اند و اکنون با ورود هر میزان تقاضای جدید، واکنش سریع‌تری نسبت به سایر نمادها نشان می‌دهند. در جریان معاملات روز شنبه نیز صندوق‌های اهرمی بیشترین توجه سرمایه‌گذاران را به خود جلب کردند.

البته، عرضه‌های گسترده در صندوق «نارنج اهرم» موجب شد بخشی از معاملات توسط ناظر بازار ابطال شود تا جریان نقدینگی حالت غیرطبیعی به خود نگیرد و از نوسانات شدید جلوگیری شود.

پیش‌بینی بورس برای روز یکشنبه

با توجه به شرایط معاملات روز شنبه، می‌توان انتظار داشت که بورس روز یکشنبه با فضایی متفاوت آغاز شود. تجربه معاملات نشان می‌دهد که اگر فشار عرضه‌ها مانند روز گذشته تکرار نشود، شاخص‌ها در همان دقایق ابتدایی می‌توانند به محدوده مثبت وارد شوند و حتی تا پایان معاملات نیز در سطوح سبز باقی بمانند.

با این حال، تحقق این سناریو کاملاً وابسته به رفتار صندوق‌ها و حقوقی‌هاست. عرضه‌های سنگین مشابه آنچه از سوی صندوق نارنج اهرم مشاهده شد، می‌تواند به سرعت جریان تقاضا را سرکوب کند و مانع از رشد بازار شود.

بازار در آستانه رشد محدود

پیش‌بینی بورس برای روز یکشنبه حاکی از آن است که بازار پتانسیل یک رشد محدود را دارد. هرچند نمی‌توان انتظار جهش بزرگ از شاخص‌ها داشت، اما در صورت کنترل عرضه‌ها، رنگ سبز می‌تواند به تابلو معاملات بازگردد.

تنها نگرانی جدی، احتمال فعال شدن سفارش‌های فروش نهفته است که به دلیل کاهش ارزش معاملات، هنوز فرصت خودنمایی پیدا نکرده‌اند و این موضوع می‌تواند تقاضای شکل گرفته را خنثی کند و مانع از تداوم روند مثبت شود. بنابراین، پایداری رشد نیازمند مدیریت این عرضه‌های بالقوه است.