طلا در مسیر صعودی؛ عبور از ۳۵۰۰ دلار با تضعیف دلار و ریسک‌های ژئوپلیتیک

صعود طلا و عوامل محرک

روز سه‌شنبه، با تداوم جریان خرید پناهگاه امن، قیمت طلا با عبور از مرز ۳۵۰۰ دلار، روند صعودی خود را تثبیت کرد. همزمان، نگرانی‌ها از وضعیت مالی دولت بریتانیا منجر به فشار فروش شدید بر اوراق قرضه این کشور شد که به نوبه خود باعث ریزش بازارهای جهانی اوراق و مهاجرت سرمایه‌گذاران به سمت طلا گردید.

ضعف دلار و داده‌های ناامیدکننده اشتغال آمریکا

در میانه هفته، انتشار داده‌های اقتصادی از آمریکا نشان داد که فرصت‌های شغلی (JOLTS) از ۷.۳۵ میلیون در ماه ژوئن به ۷.۱۸ میلیون در ماه جولای کاهش یافته است. این آمار، دلار را تحت فشار قرار داد و قیمت طلا را به بالای ۳۵۷۰ دلار رساند.

هرچند بهبود نسبی ریسک‌پذیری در روز پنجشنبه قیمت طلا را تا محدوده ۳۵۰۰ دلار کاهش داد، اما آمار ضعیف‌تر از انتظار بازار کار آمریکا به سرعت زمینه بازگشت صعودی طلا را فراهم کرد. افزایش متقاضیان جدید بیمه بیکاری به ۲۳۷ هزار نفر و اشتغال‌زایی کمتر از انتظار در بخش خصوصی، تقاضا برای دلار را کاهش داد.

در نهایت، گزارش مشاغل غیرکشاورزی (NFP) با ثبت تنها ۲۲ هزار شغل جدید در ماه آگوست، در مقایسه با پیش‌بینی ۷۵ هزار واحدی، شکاف بزرگی با انتظارات ایجاد کرد. این داده ناامیدکننده، نرخ بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا را کاهش داد و مسیر رشد دوباره طلا را هموار ساخت.

انتظار بازار برای داده‌های تورمی و سیاست فدرال رزرو

با ورود فدرال رزرو به دوره سکوت پیش از نشست ۱۶ و ۱۷ سپتامبر، بازارها به داده‌های تورمی حساسیت بیشتری نشان می‌دهند. شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) و سپس شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در کانون توجه قرار خواهند گرفت. پیش‌بینی‌ها حاکی از رشد ماهانه ۰.۳ درصدی است، اما هرگونه افزایش فراتر از ۰.۵ درصد می‌تواند انتظارات کاهش نرخ بهره را به تعویق انداخته و موقتاً از دلار حمایت کند. در مقابل، داده‌های ضعیف‌تر از انتظار می‌تواند دست بالای طلا را حفظ کند.

اختلاف نظر میان مقامات فدرال رزرو درباره پایداری تورم نیز بر این حساسیت افزوده است. برخی مانند «گولس‌بی» نسبت به بازگشت روند صعودی تورم هشدار داده‌اند، در حالی که چهره‌هایی همچون «کریستوفر والر» معتقدند افزایش فعلی صرفاً موقتی است و نرخ تورم طی شش ماه آینده به محدوده ۲ درصد بازخواهد گشت.

سایه سنگین ریسک‌های ژئوپلیتیک

در کنار داده‌های اقتصادی، سرمایه‌گذاران تحولات جنگ اوکراین را نیز با دقت دنبال می‌کنند. تداوم حملات متقابل و نبود نشانه‌ای از کاهش تنش، جذابیت طلا به عنوان پناهگاه امن را تقویت کرده و اجازه افت‌های عمیق به این فلز گرانبها را نمی‌دهد.

پیش‌بینی مهم گلدمن ساکس برای آینده طلا

افق میان‌مدت و بلندمدت بازار نیز توجه تحلیلگران را به خود جلب کرده است. گلدمن ساکس در جدیدترین گزارش خود اعلام کرده که انتظار دارد قیمت طلا تا میانه سال ۲۰۲۶ از مرز ۴۰۰۰ دلار در هر اونس عبور کند. چنین برآوردی با توجه به چشم‌انداز کاهش نرخ بهره، بدهی‌های فزاینده دولت‌ها و استمرار ریسک‌های ژئوپلیتیک، برای بسیاری از سرمایه‌گذاران جذاب و الهام‌بخش است.

تحلیل تکنیکال طلای جهانی

شاخص قدرت نسبی (RSI) در نمودار روزانه بالای سطح ۷۰ قرار گرفته و از وضعیت اشباع خرید حکایت دارد، اما مومنتوم صعودی همچنان فعال است. تثبیت بالای سطح ۳۶۰۰ دلار می‌تواند مقاومت روانی ۳۷۰۰ دلار را به هدف بعدی تبدیل کند. در صورت اصلاح، حمایت‌های کلیدی در سطوح ۳۵۰۰ دلار، سپس ۳۴۵۰ دلار و محدوده ۳۴۰۰–۳۴۰۵ دلار (میانگین متحرک ۲۰ روزه) قرار دارند.