بازار سرمایه: نشانه‌های امید در بورس تهران و رکوردهای وال‌استریت

در هفته‌ای که گذشت، بازارهای مالی داخلی و بین‌المللی شاهد تحولات مهمی بودند که هرچند با احتیاط همراه بود، اما نشانه‌هایی از بازگشت امید و اعتماد را به نمایش گذاشت. از بازپس‌گیری کانال‌های مهم در بورس تهران تا ثبت رکوردهای تاریخی در وال‌استریت، سرمایه‌گذاران با دقت تحولات اقتصادی را رصد می‌کنند.

بازار داخلی: بازگشت اعتماد و جبران عقب‌ماندگی‌ها

هفته معاملاتی گذشته برای بازار سرمایه ایران با پایان روند نزولی شاخص‌های اصلی همراه بود. شاخص کل بورس که در ابتدای هفته در سطح ۲ میلیون و ۴۳۱ هزار واحدی قرار داشت، پس از یکشنبه موفق شد روند نزولی خود را متوقف کند و با پایان معاملات چهارشنبه، کانال ۲.۵ میلیون واحدی را پس از ده روز بازپس گرفت و در سطح ۲ میلیون و ۵۲۳ هزار واحد به کار خود پایان داد.

افزایش ارزش معاملات و ورود پول حقیقی

• شاخص کل هم‌وزن: تا پایان معاملات چهارشنبه به سطح ۷۷۳ هزار و ۵۰۰ واحد رسید.
• ارزش معاملات خرد: میانگین روزانه ارزش معاملات خرد سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی طی هفته گذشته به ۴ هزار و ۲۱۷ میلیارد تومان رسید که نشان‌دهنده افزایش ۲۷ درصدی نسبت به دوره پیشین است.
• ورود پول حقیقی: در آخرین روز معاملاتی هفته گذشته، بازار سرمایه با ورود ۶۴۰ میلیارد تومان پول حقیقی مواجه شد و در مجموع هفته، بیش از ۲ هزار و ۵۳۵ میلیارد تومان پول حقیقی وارد بازار سرمایه شده است.

بازار سرمایه در هفته‌ای که گذشت با نوساناتی محدود و فضایی نسبتاً آرام همراه بود. به جز روز شنبه که تحت تأثیر خبر «مکانیسم ماشه» جو احتیاطی حاکم شد، سایر روزها شرایطی متعادل‌تر داشتند و شاخص‌ها بازدهی قابل‌قبولی ثبت کردند. این روند نشان می‌دهد بازار در برابر فشار فروش مقاومت داشته و بخشی از عقب‌ماندگی‌های گذشته را جبران کرده است.

تردید سرمایه‌گذاران و چشم‌انداز آتی

در نیمه دوم هفته، هرچند طبق معمول چهارشنبه‌ها شاهد کاهش تقاضا بودیم، اما جو بازار بهبود پیدا کرد. با این حال، حجم معاملات همچنان پایین مانده است که نشان‌دهنده تردید سرمایه‌گذاران نسبت به پایداری روند صعودی است. با وجود این، بازار توانست فشار عرضه را جذب کند و حتی در برخی نمادها رنگ صف‌های خرید را ببیند که نشانه‌ای از حفظ امیدواری فعالان بازار است.

ارزیابی‌ها نشان می‌دهد سطوح فعلی قیمت‌ها منطقی و نزدیک به کف بازار است. به عقیده تحلیلگران، بازار در شرایطی قرار دارد که به جای رشد یکپارچه، با شیب ملایم و به صورت تدریجی حرکت خواهد کرد مگر آنکه اخبار غیرمنتظره‌ای مسیر آن را تغییر دهد.

در چنین فضایی، سرمایه‌گذاران محتاطانه رفتار می‌کنند و ورود نقدینگی جدید کند است. در مجموع، بازار در حال گذار از مرحله‌ای حساس است که می‌تواند با کاهش ریسک‌های سیاسی و بهبود اخبار، در میان‌مدت تصویر امیدوارکننده‌تری ارائه دهد.

بازار خارجی: رشد نامتعارف در سپتامبر و انتظار برای فدرال‌رزرو

بازارهای مالی ایالات متحده روز جمعه در فضایی مثبت کار خود را آغاز کردند. معاملات آتی شاخص S&P 500 رکورد تازه‌ای ثبت کرد و معاملات آتی نزدک نیز رشد ۰.۵۴ درصدی داشت. شاخص داوجونز در این بین با افتی اندک به میزان ۰.۰۷ درصد مواجه شد.

گزارش اشتغال و تصمیم فدرال‌رزرو

رشد شاخص‌ها در شرایطی رقم خورد که سرمایه‌گذاران چشم‌انتظار انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی ماه اوت هستند. این گزارش اهمیت زیادی دارد زیرا آخرین داده مهم بازار کار پیش از نشست سیاستگذاری فدرال‌رزرو در روزهای ۱۶ و ۱۷ سپتامبر محسوب می‌شود. تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره آمریکا به شدت تحت تأثیر نتایج این گزارش قرار خواهد گرفت.

• بر اساس داده‌های ابزار تحلیلی CME FedWatch، بازارها با احتمال بیش از ۹۹ درصد کاهش ۲۵ واحد پایه نرخ بهره را پیش‌بینی می‌کنند.
• این دیدگاه پس از انتشار گزارش ضعیف اشتغال ماه ژوئیه و سخنان حمایتی جروم پاول، رئیس فدرال‌رزرو، شکل گرفت.
• برخی تحلیلگران احتمال کاهش ۵۰ واحد پایه را نیز مطرح کرده‌اند، اما این سناریو تنها در صورت انتشار گزارش اشتغال بسیار ضعیف و افزایش نرخ بیکاری عملی خواهد شد.

رکوردهای تاریخی در ماه سپتامبر

در پایان معاملات روز پنج‌شنبه، شاخص S&P 500 با ثبت رکورد تاریخی بسته شد. شاخص‌های داوجونز و نزدک نیز با رشد همراه شدند. این عملکرد در شرایطی است که طبق داده‌های تاریخی، ماه سپتامبر از سال ۲۰۰۰ تاکنون بدترین ماه سال برای سهام آمریکا بوده است. با وجود این پیشینه منفی، وال‌استریت در نخستین هفته سپتامبر توانسته است مسیر مثبتی را طی کند و امیدواری‌ها برای رشد بازار همچنان وجود دارد.

در مجموع، بازار سرمایه آمریکا در آستانه انتشار گزارش اشتغال با فضایی مثبت و محتاطانه روبه‌رو است. انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال‌رزرو عامل اصلی تقویت بازارها محسوب می‌شود، اما معامله‌گران همچنان چشم به داده‌های اقتصادی دوخته‌اند. هرگونه تغییر غیرمنتظره در شاخص‌های اشتغال یا نرخ بیکاری می‌تواند مسیر بازار را در کوتاه‌مدت تغییر دهد.