قیمت طلا رکورد تاریخی ۴۰۳۶ دلار را شکست؛ بزرگترین جهش از دهه ۱۹۷۰

قیمت جهانی طلا با ثبت یک رکورد تاریخی جدید، از مرز ۴۰۰۰ دلار در هر اونس عبور کرد. این افزایش بی‌سابقه، که بزرگترین جهش قیمتی از دهه ۱۹۷۰ میلادی تاکنون محسوب می‌شود، عمدتاً ناشی از نگرانی‌های فزاینده سرمایه‌گذاران در مورد وضعیت متغیر و بلاتکلیفی‌های اقتصادی و سیاسی در سطح جهان است.

تحلیلگران معتقدند که این شرایط، سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های امن مانند طلا سوق داده است. از ماه آوریل، پس از اعلام تعرفه‌های تجاری توسط دونالد ترامپ که آشفتگی‌هایی را در تجارت جهانی ایجاد کرد، قیمت طلا حدود یک سوم افزایش یافته است.

عوامل کلیدی افزایش قیمت طلا

طلا به طور سنتی به عنوان یک «سرمایه‌گذاری امن» شناخته می‌شود که انتظار می‌رود در دوران آشفتگی بازار یا رکود اقتصادی، ارزش خود را حفظ کرده یا حتی افزایش دهد. چندین عامل مهم در این رکوردشکنی نقش داشته‌اند:

• بلاتکلیفی‌های اقتصادی و سیاسی جهانی: نگرانی از وضعیت اقتصاد کلان و تنش‌های ژئوپلیتیکی، تقاضا برای طلا را افزایش داده است.
• تعطیلی دولت ایالات متحده: تأخیر در انتشار داده‌های اقتصادی مهم به دلیل تعطیلی دولت آمریکا، یکی دیگر از عوامل نگران‌کننده برای سرمایه‌گذاران بوده است.
• کاهش ارزش دلار آمریکا: تضعیف دلار، طلا را برای خریدارانی که با ارزهای دیگر معامله می‌کنند، ارزان‌تر کرده و تقاضا را بالا برده است.
• افزایش خریداران خرد: افزایش مشارکت سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌ای (خرد) در بازار طلا.

جزئیات رکورد جدید و معاملات آتی

قیمت طلای نقدی (ارزش بازار واقعی برای تحویل فوری) در معاملات بعد از ظهر آسیا به بیش از ۴۰۳۶ دلار در هر اونس رسید. ارزش طلا در معاملات آتی نیز که به عنوان معیاری از فضای بازار عمل می‌کند، در روز سه‌شنبه (هفتم اکتبر) به همین سطح دست یافت.

کریستوفر وانگ، استراتژیست نرخ بهره در بانک «او‌سی‌بی‌سی» سنگاپور، تأکید کرد که تعطیلی دولت ایالات متحده نیز به افزایش قیمت طلا دامن زده است. در تعطیلی‌های قبلی دولت آمریکا، سرمایه‌گذاران به طور مشابه به سمت دارایی‌های امن روی آورده بودند؛ به عنوان مثال، در طول تعطیلی یک ماهه دولت در دوره اول ریاست جمهوری ترامپ، قیمت طلا نزدیک به ۴ درصد افزایش یافت.

با این حال، آقای وانگ هشدار داد که اگر تعطیلی دولت سریع‌تر از انتظار پایان یابد، احتمال کاهش قیمت طلا وجود دارد.

سرمایه‌گذاری‌های غیرمستقیم و چشم‌انداز بلندمدت

همه سرمایه‌گذاران به صورت فیزیکی طلا خریداری نمی‌کنند. بسیاری از آنها پول خود را در محصولات مالی مانند صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) که پشتوانه طلا دارند، سرمایه‌گذاری می‌کنند. طبق اعلام انجمن تجارت شورای جهانی طلا، تاکنون ۶۴ میلیارد دلار از این طریق سرمایه‌گذاری شده که یک رکورد جدید محسوب می‌شود.

گرگور گرگرسون، بنیانگذار شرکت سیلور بولیون، که خدمات ذخیره‌سازی فلزات گرانبها را ارائه می‌دهد، اعلام کرد که تعداد مشتریانش در سال گذشته دو برابر شده است. او اشاره کرد که سرمایه‌گذاران کوچک، بانک‌ها و خانواده‌های ثروتمند به طور فزاینده‌ای طلا را به عنوان حفاظی در برابر بلاتکلیفی اقتصادی می‌بینند.

آقای گرگرسون افزود: «بیشتر مشتریان ما دارندگان سرمایه‌گذاری بلندمدت هستند.» او پیش‌بینی کرد: «طلا در مقطعی سقوط خواهد کرد، اما من معتقدم با توجه به شرایط اقتصادی، این روند حداقل پنج سال صعودی خواهد بود.»

ریسک‌ها و عوامل کاهنده قیمت

با وجود روند صعودی، قیمت طلا همواره در معرض نوسان است. آقای وانگ از بانک «او‌سی‌بی‌سی» بیان کرد که افزایش نرخ بهره یا کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی و بلاتکلیفی‌های سیاسی می‌تواند منجر به کاهش قیمت طلا شود. به عنوان مثال، در ماه آوریل، پس از انصراف ترامپ از اخراج جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، قیمت طلا حدود شش درصد کاهش یافت.

هنگ کون هو از بانک «یو‌او‌بی» نیز به سابقه نوسانات اشاره کرد و گفت که در سال ۲۰۲۲، پس از افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو برای مهار تورم پس از همه‌گیری، ارزش طلا از ۲۰۰۰ دلار به ۱۶۰۰ دلار در هر اونس سقوط کرد.

او افزود که یکی از ریسک‌های اصلی برای افزایش فعلی قیمت طلا، افزایش ناگهانی تورم است که می‌تواند فدرال رزرو را وادار به افزایش مجدد نرخ بهره کند.

فشار سیاسی بر فدرال رزرو

افزایش اخیر قیمت طلا نشان‌دهنده انتظارات بازار مبنی بر کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو است که جذابیت طلا را برای سرمایه‌گذاران بیشتر می‌کند. در همین حال، دونالد ترامپ فشار خود را بر بانک مرکزی آمریکا افزایش داده و علناً از آقای پاول به دلیل عدم کاهش سریع نرخ‌ها انتقاد کرده است.

آقای وانگ هشدار داد که هدف قرار دادن بانک مرکزی توسط رئیس جمهور می‌تواند «اعتماد به توانایی [آن] به عنوان یک بانک مرکزی معتبر و قابلیت آن برای مهار تورم را تضعیف کند.» او نتیجه گرفت که در چنین فضایی، نقش طلا به عنوان پوششی در برابر بلاتکلیفی «اهمیت تازه‌ای پیدا می‌کند.»