نوسان شدید بورس تهران؛ شاخص ۳ میلیونی از دست رفت، چشم‌ها به نرخ ارز است

صعود قدرتمند در ابتدای هفته؛ بازگشت به کانال ۳ میلیون واحدی

روز شنبه، نخستین روز هفته، شاخص کل با رشد چشمگیر ۲۴ هزار واحدی، در تراز ۲ میلیون و ۹۵۰ هزار واحد ایستاد. گروه‌های پتروشیمی و فلزات اساسی همچون ستون‌های اصلی بازار عمل کردند و نمادهایی چون وتجارت، وبملت، خساپا، فولاد و فملی رکورد تراکنش را به ثبت رساندند. مجموع معاملات خرد در این روز از ۱۲.۵ هزار میلیارد تومان فراتر رفت که رقمی کم‌سابقه در ماه‌های آرام تابستان بود.

روز یکشنبه (۲۰ مهر)، هیجان بازار به اوج رسید و شاخص با ۶۸ هزار واحد رشد، به کانال سه‌میلیون واحدی بازگشت؛ تراز مهمی که آخرین بار پنج ماه قبل در اردیبهشت‌ماه دیده شده بود. نمادهای فارس و فملی به‌تنهایی ۱۵ هزار واحد در این رشد نقش داشتند. با آرام گرفتن نسبی قیمت ارز، ارزش کل بورس تهران از ۹ هزار همت عبور کرد و امید به یک هفته تاریخی افزایش یافت.

روز دوشنبه، شاخص کل با ۲۴ هزار واحد رشد دیگر، تراز سه‌میلیون واحدی را تثبیت کرد. در این روز، بانک‌ها لیدر بازار شدند و ورود ۱۴۰ میلیارد تومان پول حقیقی تنها به نمادهای بانکی، نشان از توجه مجدد سرمایه‌گذاران به سودهای درون ترازنامه بانک‌ها داشت. صفوف خرید با ۱۲۹۰ میلیارد تومان، بیش از سه‌برابر صف‌های فروش (۳۹۳ میلیارد تومان) بود. نکته قابل توجه، خروج نقدینگی از صندوق‌های طلا بود، در حالی که طلای جهانی در حال رکوردزنی بود.

تغییر مسیر ناگهانی و عقب‌نشینی شاخص

در میانه هفته، سه‌شنبه، ورق برگشت و تابلوها قرمز شدند. شاخص کل ۲۶ هزار واحد عقب نشست، هرچند همچنان در کانال سه‌میلیون واحد باقی ماند. خبر فروش کمتر در گروه‌های پتروشیمی و پالایشگاهی، منجر به خروج ۲۸۵ میلیارد تومان پول از این گروه‌ها شد. در مقابل، بازگشایی نماد «خودرو» با ورود ۱۰۰ میلیارد تومان پول حقیقی، بخشی از هیجان از دست رفته را جبران کرد و نمادهای وساپا و خساپا نیز از این رشد سود بردند. ارزش کل معاملات بازارهای تهران و فرابورس به ۱۵۹ همت رسید، اما تردید در بازار افزایش یافت.

روز چهارشنبه (۲۳ مهر)، شاخص با کاهش ۴۱ هزار واحدی، سکوی سه‌میلیون واحدی را از دست داد و هفته را در تراز ۲ میلیون و ۹۵۰ هزار واحد به پایان رساند. این افت باعث شد ارزش کل بورس تهران به حدود ۸.۹ هزار همت کاهش یابد. فعالان بازار، دلایلی چون صعود انس جهانی طلا، نوسان قیمت نفت خام و تأثیر قیمت کامودیتی‌ها بر فلزات اساسی را برای این ریزش ذکر کردند، اما در نهایت، تمرکز اصلی بر تصمیمات بانک مرکزی در مدیریت نرخ ارز بود.

تحلیل کارشناس: سیاست پولی، تعیین‌کننده مسیر سهام

احسان عسکری فیروزجایی، تحلیل‌گر بازار سرمایه، ریشه نوسانات بازار را در تصمیمات پولی کشور دانست و تأکید کرد:

بازار سهام آیینه‌ای از تصمیمات پولی کشور است؛ هر تغییری در رفتار بانک مرکزی و جهت‌گیری نرخ ارز، مسیر شاخص‌ها و سودآوری شرکت‌ها را تعیین می‌کند.

وی با اشاره به راه‌اندازی بازار دوم ارز توسط بانک مرکزی، این اقدام را نقطه امید تازه‌ای برای بازار دانست. به گفته فیروزجایی، صادرکنندگان فولاد، پتروشیمی و معدنی‌ها اکنون نرخ‌های ۸۰ تا ۹۰ هزار تومان را برای فروش ارز خود تجربه می‌کنند، در حالی که نرخ توافقی حدود ۷۰ هزار تومان است. این تفاوت نرخ، سود واقعی صادرات را هنوز در ترازنامه‌ها منعکس نکرده و همین تغییر در سیاست ارزی، مسیر شاخص را بازنویسی کرده است.

این کارشناس پیش‌بینی کرد که اگر شرکت‌های بزرگ با سرعت بیشتری به بازار دوم منتقل شوند، گزارش‌های مهرماه که تا ۱۰ آبان منتشر می‌شود، توان بالا بردن دوباره شاخص تا سقف‌های جدید را دارند. وی افزود:

• بازار این روزها از دلار یاد می‌گیرد نفس بکشد.
• اگر دلار آرام بگیرد، بورس انگیزه‌ی رشد خواهد داشت.
• در صورت ثبات، احتمال شکسته شدن سقف قبلی تا پایان پاییز یا پایان سال بسیار بالا است.

فیروزجایی به سرمایه‌گذاران خرد توصیه کرد که منابع خود را در اختیار صندوق‌های مجاز و سبدگردان‌های حرفه‌ای قرار دهند تا اعداد با تحلیل معنا یابند، نه با هیجان لحظه‌ای.

پایان هفته؛ چشم‌ها به سیاست‌گذار پولی

در پایان هفته، با بسته شدن تالار سرمایه، عدد ۲ میلیون و ۹۵۰ هزار واحد روی مانیتور اصلی چشمک می‌زد. سرنوشت سهام، نه در صنعت و نه در کامودیتی‌ها، بلکه در دفتر سیاست‌گذار پولی و تصمیمات بانک مرکزی نوشته می‌شود. بازار بورس تهران، خسته اما امیدوار، آماده برای شنبه‌ای دیگر است که شاید رنگ سبز دوباره رویای سرمایه‌گذاران را روشن کند.