جهش قیمت طلا، بازارهای نوظهور را به برندگان اصلی اقتصاد جهانی تبدیل کرد

✨ رونق تاریخی در بازارهای نوظهور آفریقا

آفریقای جنوبی، که عمیق‌ترین معادن طلای جهان را در خود جای داده، در مسیر ثبت بهترین سال بورس خود در دو دهه اخیر قرار دارد. سهام شرکت‌های معدنی بزرگ این کشور، از جمله آنگولوگلد آشانتی، سیبانیه استیل‌واتر و گلد فیلدز، سه برابر شده است.

تحلیلگران بانک «گلدمن ساکس» قدرت استخراج طلا در آفریقای جنوبی را یکی از دلایل اصلی پیش‌بینی رشد سود اوراق قرضه و سهام این کشور دانسته‌اند.

📈 شاخص‌های کلیدی در آفریقای جنوبی

• شاخص FTSE/JSE آفریقای جنوبی در سال ۲۰۲۵ بیش از ۳۰ درصد رشد کرده است.
• ارزش «رَند» (واحد پول آفریقای جنوبی) در نزدیکی بالاترین سطح یک‌ساله قرار دارد.
• بازده اوراق قرضه دولتی ۱۰ساله برای نخستین بار در بیش از هفت سال گذشته، به زیر ۹ درصد سقوط کرده است.

این تحولات، همراه با کاهش تورم و اجازه بانک مرکزی برای کاهش نرخ بهره، یک چرخش چشمگیر برای کشوری محسوب می‌شود که سال‌ها با هرج‌ومرج سیاسی و کمبود برق دست و پنجه نرم می‌کرد.

🌍 غنا و ازبکستان؛ برندگان جهش طلا

غنا، بزرگ‌ترین تولیدکننده طلای آفریقا، دیگر کشوری است که از صعود طلا سود می‌برد. موسسه اعتبارسنجی «مودیز» رتبه اعتباری این کشور را ارتقا داده است.

پس از بحران اقتصادی سال ۲۰۲۲، غنا تحت هدایت رئیس‌جمهور جدید خود در مسیر احیا قرار گرفته است. «سدی» (واحد پولی غنا) امسال حدود ۳۸ درصد تقویت شده که این بیشترین افزایش جهانی است.

دنیل وود، مدیر سبد سرمایه‌گذاری در موسسه ویلیام بلر، معتقد است که جهش طلا برای گروه کوچکی از بازارهای نوظهور مانند ازبکستان، غنا و آفریقای جنوبی بسیار مفید است. او نسبت به ارز ازبکستان خوش‌بین است، زیرا این کشور هم تولیدکننده عمده شمش است و هم ذخایر قابل توجهی دارد.

💰 سرمایه‌گذاران در جستجوی جایگزین دلار

تصویر گسترده‌تر در پس‌زمینه افزایش قیمت طلا، تمایل فزاینده سرمایه‌گذاران برای فاصله گرفتن از ارزهای سنتی بازارهای توسعه‌یافته، به ویژه دلار آمریکا، و روی آوردن به سرمایه‌گذاری‌های جایگزین است.

کشورهایی که در ذخایر خود سهم بیشتری از طلا دارند، ظاهر بهتری هم خواهند داشت، اما نباید لزوماً اثرات قیمتی را به عنوان منشا قدرت اعتباری در نظر گرفت. الکسیس دو مونِز، مدیر سبد درآمد ثابت در اشمور گروپ

سایر سرمایه‌گذاران کشورهایی مانند لهستان، ترکیه و قزاقستان را زیر نظر دارند که همگی در حال افزایش ذخایر طلای خود هستند.

🔄 معکوس شدن رابطه ریسک و طلا

نینگ سان، تحلیلگر ارشد بازارهای نوظهور در «استیت استریت مارکتس»، اشاره می‌کند که افزایش قیمت طلا معمولاً بخشی از حرکتی است که هر چیز پرریسکی را تضعیف می‌کند. اما در شرایط کنونی، این رابطه معکوس شده است:

• ضعف دلار و نگرانی‌ها در مورد سیاست اقتصادی آمریکا، باعث شده تا طلا به سود بازارهای نوظهور عمل کند.
• جهش کنونی طلا بیشتر از بازارهای توسعه‌یافته، به سود بازارهای نوظهور است، زیرا این بازارها نه تنها طلا را تولید، بلکه آن را انباشت نیز می‌کنند.

به طور کلی، افزایش قیمت طلا در زمانی رخ می‌دهد که دلار ضعیف شده و شرایط مالی به طور گسترده در حال تسهیل است، که این امر بازارهای نوظهور را به برندگان اصلی تبدیل کرده است.