هشدار تحلیلگر معروف: رکود تجاری جهانی، محرک جدید بازار نزولی رمزارزها خواهد بود

تحلیلگر برجسته رمزارزها، ویلی وو (Willy Woo)، هشدار می‌دهد که بازار ارزهای دیجیتال ممکن است برای اولین بار با یک محرک رکودی کاملاً جدید و قدرتمند مواجه شود: رکود جدی در چرخه تجاری اقتصاد جهانی. این دیدگاه، سرمایه‌گذاران را وادار می‌کند تا تمرکز خود را از عوامل داخلی بازار کریپتو به سمت شاخص‌های کلان اقتصادی جهان معطوف سازند.

تغییر پارادایم: از هاوینگ تا رکود جهانی

ویلی وو توضیح می‌دهد که در طول سال‌های گذشته، بازار کریپتو عمدتاً تحت تأثیر دو چرخه اصلی قرار داشته است:

• چرخه هاوینگ (Halving) بیت کوین: کاهش پاداش استخراج بیت کوین که هر چهار سال یک‌بار رخ می‌دهد.
• چرخه عرضه پول (M2): افزایش نقدینگی و عرضه پول توسط بانک‌های مرکزی.

اما به گفته وی، اکنون بازار در آستانه مواجهه با موجی از "چرخه تجاری" است؛ دوره‌ای که با کاهش تولید ناخالص داخلی، افت اشتغال، کاهش هزینه‌های مصرف‌کننده و کند شدن کلی فعالیت‌های اقتصادی مشخص می‌شود.

چرا رکود تجاری برای رمزارزها خطرناک است؟

وو تأکید می‌کند که رمزارزها نمی‌توانند از شرایط اقتصاد کلان جدا بمانند. در صورت ورود اقتصاد جهانی به رکود، نقدینگی به شدت کاهش می‌یابد و دارایی‌های پرریسک مانند ارزهای دیجیتال آسیب‌پذیرتر خواهند بود.

ویلی وو می‌پرسد: «اگر با رکود تجاری روبرو شویم، بیت کوین مانند سهام فناوری سقوط خواهد کرد یا مانند طلا؟»

این پرسش، ماهیت بیت کوین به عنوان یک دارایی پرریسک یا یک ذخیره ارزش امن را در شرایط بحران اقتصادی زیر سؤال می‌برد.

علائم و ریسک‌های رکود قریب‌الوقوع

در حال حاضر، شاخص‌های اقتصادی به طور قطعی نشان‌دهنده رکود قریب‌الوقوع نیستند، اما ریسک‌ها در سطح بالایی قرار دارند. معیارهای تعیین‌کننده دوره رکود، طبق داده‌های National Bureau of Economic Research (NBER)، شامل موارد زیر است:

• اشتغال
• تولید صنعتی
• درآمد شخصی
• فروش خُرده‌فروشی

وو همچنین اشاره می‌کند که تنش‌های تجاری کنونی، از جمله اعمال تعرفه‌ها، ممکن است تا نیمه نخست سال ۲۰۲۶ رشد اقتصادی جهانی را تحت تأثیر قرار دهند.

عامل خارجی که قواعد بازی را تغییر می‌دهد

تاکنون، عوامل داخلی (هاوینگ) و پولی (M2) روند بازار رمزارز را تعیین می‌کردند. اما این عوامل به تنهایی نمی‌توانند بازار را به رکود ببرند. وو معتقد است که یک عامل خارجی بزرگتر، یعنی رکود تجاری، می‌تواند کف یا سقف بعدی بازار را تعیین کند.

وی هشدار می‌دهد که بازار ممکن است هنوز درک نکرده باشد که یک رکود تجاری می‌تواند تمام قواعد قبلی را تغییر دهد و «بازار نزولی بعدی رمزارز» با عاملی متفاوت از هرچه تاکنون دیده شده، آغاز شود. این امر لزوم توجه سرمایه‌گذاران به وضعیت اقتصاد کلان جهانی را بیش از پیش ضروری می‌سازد.