تأثیر تعطیلی دولت بر داده‌های اقتصادی آمریکا؛ ابهام در بازارها و چالش جایگزین‌های خصوصی

توقف انتشار داده‌ها و ابهام در سیاست‌گذاری

نتایج حاصل از این توقف تاکنون امیدوارکننده نبوده‌اند. جروم پاول، رییس فدرال رزرو، این وضعیت را به «رانندگی در مه» تشبیه کرده و می‌گوید: «تغییرات شدید و محسوس اقتصاد هنوز قابل مشاهده است، اما نمی‌توان درباره فراتر از آن با اطمینان زیاد چیزی گفت.» این مشکل ناشی از کمبود جایگزین‌های بخش خصوصی نیست، بلکه مسئله اصلی در ثبات، قابلیت اعتماد و گستردگی داده‌های جایگزین است.

جایگزین‌های بخش خصوصی: از تئوری تا تفاوت

یکی از مهم‌ترین شاخص‌ها، آمار اشتغال غیرکشاورزی است که هر ماه میزان شغل‌های ایجاد شده را شمارش می‌کند و بیشترین تأثیر را بر بازارها دارد. به عنوان مثال، روند کاهشی این آمار در تابستان باعث شد تا فدرال رزرو با وجود افزایش تورم، نرخ بهره را کاهش دهد. قدیمی‌ترین جایگزین موجود توسط شرکت ADP، فعال در حوزه خدمات منابع انسانی و فناوری مالی، ارائه می‌شود. این شرکت از سال ۲۰۰۶، یک یا دو روز قبل از انتشار آمار رسمی، برآوردی از اشتغال بخش خصوصی ارائه می‌دهد.

از نظر تئوری، شرکت ADP در موقعیت خوبی برای محاسبه ارقام اشتغال است، زیرا یک ششم مشاغل آمریکا در مسیر خود از دروازه نرم‌افزار آن عبور می‌کنند.

تضاد آماری و چالش اعتبارسنجی

داده‌های شرکت‌های بخش خصوصی با یکدیگر تفاوت‌های فاحشی دارند و به دلیل نداشتن سابقه طولانی برای اعتبارسنجی، نمی‌توان خیلی به آن‌ها اعتماد کرد. روش‌های جمع‌آوری اطلاعات نیز متفاوت است؛ برخی از وب‌سایت‌ها اطلاعات را جمع‌آوری می‌کنند و برخی دیگر از داده‌های داخلی خود استفاده می‌نمایند.

برای مثال، در مورد آمار اشتغال سپتامبر و اکتبر که هنوز منتشر نشده‌اند، تضادهای زیر مشاهده می‌شود:

• داده‌های ADP: کاهش تعداد مشاغل در سپتامبر و افزایش در اکتبر.
• داده‌های شرکت رقیب: افزایش نرخ اشتغال در سپتامبر و کاهش در اکتبر.

در همین حال، تنها داده‌های رسمی که هنوز منتشر می‌شوند، مانند درخواست‌های بیمه بیکاری که توسط ایالت‌ها جمع‌آوری می‌شوند، تغییر چشمگیری نداشته‌اند.

سنجش دشوار بخش خدمات

برخی شاخص‌ها به‌ویژه برای بخش خصوصی چالش‌برانگیزند. در حالی که جایگزین‌های مناسبی برای اشتغال، مسکن و قیمت کالاها وجود دارد، سنجش بخش خدمات که بخش اعظم مصرف را تشکیل می‌دهد، بسیار متنوع و دشوارتر است.

جد کولکو، که چندین نهاد آماری را مدیریت کرده، نگران است که سیاست‌گذاران به دلیل دسترسی بیشتر، روی حوزه‌هایی تمرکز کنند که داده‌های بخش خصوصی در آن قوی‌تر است. او هشدار می‌دهد: «تمرکز بر آمار ضعیف اشتغال به جای تورم ممکن است آن‌ها را به سمت کاهش نرخ بهره سوق دهد.»

کاهش کیفیت آمار رسمی و اهمیت شفافیت

مدل‌های آماری پیچیده‌ای که ارقام نماینده را تولید می‌کنند، تقریباً همیشه بر اساس داده‌های رسمی آموزش داده شده و با آن‌ها سنجیده می‌شوند. هرچه تعطیلی طولانی‌تر شود، بازسازی داده‌های مناسب دشوار، و در برخی موارد غیرممکن خواهد شد.

آمار رسمی نیز مشکلات خود را دارد؛ از جمله کاهش نرخ پاسخ‌دهی به نظرسنجی‌ها به خصوص از زمان همه‌گیری کرونا و بازنگری‌های غیرمعمول بزرگ اخیر. کاهش نیرو در نهادهای آماری نیز مشکلاتی ایجاد کرده است.

با این حال، اهمیت ادامه انتشار داده‌های رسمی در واکنش بازارهای مالی کاملاً مشهود است. تحقیقات دانشگاه آریزونا نشان می‌دهد که انتظار بازار از نوسانات بورس پس از انتشار داده‌های رسمی کاهش می‌یابد؛ این امر نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران این آمارها را عامل شفافیت می‌دانند. همچنین، محاسبات «اکونومیست» نشان می‌دهد که حساسیت بازار به داده‌های رسمی در سال‌های اخیر به‌طور قابل توجهی افزایش یافته است.

به نظر می‌رسد که تعطیلی به زودی پایان یابد. همچنین، عدم معرفی نامزد جدید از سوی کاخ سفید برای جایگزینی فرد سیاسی معرفی شده قبلی، شاید اجازه دهد تا وضعیت عادی به داده‌های آمریکا بازگردد.