اعطای رتبه اعتباری مشابه بریتانیا به اسکاتلند پیش از اولین انتشار اوراق قرضه

کسب رتبه اعتباری همسان با بریتانیا

شرکت اعتبارسنجی Moody's رتبه Aa3 و رقیب آن S&P Global رتبه AA را به دولت اسکاتلند اختصاص دادند. هر دو رتبه با رتبه اعتباری حاکمیتی بریتانیا یکسان هستند.

دولت اسکاتلند قصد دارد با انتشار این اوراق قرضه، که به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد در ازای دریافت سود منظم، به دولت وام دهند، برای پروژه‌های زیرساختی خود سرمایه جمع‌آوری کند.

آژانس Moody's دلیل این رتبه‌بندی را «مدیریت مالی محتاطانه» دولت اسکاتلند و «ثبات اقتصادی» این کشور اعلام کرد. همچنین S&P اقتصاد اسکاتلند را «قوی» توصیف کرده و بیان داشت که این کشور «در چارچوبی نهادی پایدار و قابل پیش‌بینی، با نظارت قوی و ترتیبات مشخص با دولت مرکزی بریتانیا» فعالیت می‌کند.

اهمیت رتبه اعتباری و هشدارهای استقلال

رتبه اعتباری تعیین شده توسط آژانس‌هایی مانند Moody's یا S&P، بر اعتماد سرمایه‌گذاران تأثیر می‌گذارد و به تعیین نرخ بهره‌ای که دولت باید برای استقراض بپردازد، کمک می‌کند.

شونا رابیسون، وزیر دارایی اسکاتلند، ضمن استقبال از این خبر، آن را نشان‌دهنده «قدرت و تنوع» اقتصاد اسکاتلند، همچنین «چارچوب نهادی قوی و مدیریت مالی محتاطانه» دولت دانست.

این اقدام در صحنه جهانی دروازه‌ای برای تشویق سرمایه‌گذاری در اسکاتلند ایجاد می‌کند و سرمایه‌گذاران را متقاعد می‌سازد که اسکاتلند گزینه‌ای امن برای سرمایه‌گذاری است.

نخست‌وزیر اسکاتلند، جان سوینی، انتظار می‌رود به‌زودی جزئیات بیشتری از برنامه‌های دولت برای انتشار اوراق قرضه را ارائه دهد.

احتیاط آژانس‌ها در مورد استقلال

هر دو آژانس اعتبارسنجی هشدار دادند که در صورت حرکت اسکاتلند به سمت استقلال، رتبه‌های اعتباری اعطا شده احتمالاً کاهش خواهند یافت.

محدودیت‌های استقراض و برنامه‌های آتی

دولت اسکاتلند از یک دهه پیش قدرت انتشار اوراق قرضه را داشته است، اما پیش از این عمدتاً از صندوق وام‌های ملی بریتانیا استقراض می‌کرد و تا همین اواخر، محدودیت‌های سخت‌تری برای میزان استقراض از طریق اوراق قرضه وجود داشت.

تحلیل‌های اخیر دولت اسکاتلند حاکی از آن است که اوراق قرضه تحت شرایط خاص، می‌توانند ارزش بهتر و انعطاف‌پذیری بیشتری نسبت به وام‌های سنتی ارائه دهند.

جزئیات سقف استقراض

بر اساس توافقی که در سال ۲۰۲۳ با دولت بریتانیا حاصل شد، دولت اسکاتلند مجاز است تا سقف ۴۷۲ میلیون پوند برای سرمایه‌گذاری‌های سرمایه‌ای در سال آینده استقراض کند.

این میزان، کل استقراض سرمایه‌ای اسکاتلند را به حدود ۲.۷ میلیارد پوند می‌رساند که نزدیک به سقف قانونی ۳.۱ میلیارد پوندی تعیین شده است.

• اوراق قرضه اسکاتلند به شوخی «دامن اسکاتلندی» (Kilts) نامیده شده‌اند که بازی با کلمه «Gilt» (اوراق قرضه دولتی بریتانیا) است.
• شورای شهر آبردین در سال ۲۰۱۶ با انتشار اوراق قرضه به ارزش ۳۷۰ میلیون پوند، اولین نهاد محلی در اسکاتلند بود که از طریق بازارهای سرمایه اقدام به تأمین مالی کرد.