بورس تهران در آستانه انتخاب مسیر؛ پیش‌بینی تعادل شکننده بازار برای شنبه ۲۴ آبان

تعادل نسبی در معاملات چهارشنبه

بررسی جزئیات معاملات روز چهارشنبه نشان داد که بازار پس از تحمل فشار عرضه، به نقطه‌ای از تعادل نسبی دست یافته است. با این حال، این توازن بسیار شکننده است و مسیر آینده بازار کاملاً به رفتار سرمایه‌گذاران در روزهای ابتدایی هفته پیش رو بستگی دارد.

نکته قابل‌توجه در معاملات پایان هفته، توازن نسبی میان نمادهای مثبت و منفی بود که در جدول زیر آمده است:

پیش‌بینی معاملات شنبه: نوسانات محدود و اصلاح جزئی

بر اساس روند معاملات پایانی هفته، پیش‌بینی می‌شود بازار کار خود را در روز شنبه با نوسانات محدود آغاز کند، هرچند تمایل کلی به سمت اصلاح جزئی قیمت‌ها همچنان باقی است. انتظار می‌رود فشار عرضه در ابتدای معاملات شنبه چندان سنگین نباشد؛ چرا که شدت فروش در پایان هفته گذشته کاهش یافته بود.

محدوده مقاومتی و دو راهی پیش رو

بازار سهام در حال حاضر در یک محدوده مقاومتی مهم قرار گرفته است و ناگزیر است در روزهای آینده یکی از دو مسیر زیر را انتخاب کند:

• مسیر صعودی: با عبور از مقاومت فعلی و جذب نقدینگی تازه، وارد فاز صعودی شود.
• مسیر نزولی: در صورت نبود تقاضای کافی، بار دیگر به سطوح پایین‌تر بازگردد.

بازار سهام در آستانه انتخاب مسیر جدیدی قرار دارد. خریداران در حال بازگشت تدریجی‌اند، اما این بازگشت هنوز به اندازه‌ای نیست که بتواند روندی صعودی را رقم بزند.

چالش‌های اصلی بازار: فرار نقدینگی و فقدان پول حقیقی

با وجود کاهش نسبی شدت فروش، دو عامل کلیدی مانع از شکل‌گیری یک روند صعودی قوی در بورس تهران شده‌اند:

۱. عدم بازگشت جریان پول حقیقی

احتمال غلبه عرضه بر تقاضا در بخشی از نمادهای شاخص‌ساز وجود دارد، چرا که هنوز نشانه‌ای از بازگشت جریان پول حقیقی به بازار مشاهده نمی‌شود. در چنین شرایطی، بازار به سمت یک تعادل ناپایدار حرکت می‌کند و ممکن است تا پیش از مشخص شدن مسیر اصلی، شاهد نوسانات مقطعی باشد.

۲. رقابت با بازار طلا

افزایش دوباره جذابیت بازار طلا و رشد قیمت آن در روزهای اخیر، بخشی از نقدینگی سرگردان را از بازار سهام دور کرده است. سرمایه‌گذاران در شرایط کنونی، ترجیح می‌دهند میان بازارهای مختلف در جست‌وجوی بازدهی سریع‌تر باشند. در نتیجه، تا زمانی که بورس نتواند محرک قوی و تازه‌ای برای رشد خود ایجاد کند، جریان پول به سمت آن بازنخواهد گشت.

در مجموع انتظار می‌رود معاملات روز شنبه در دامنه‌ای آرام و متعادل دنبال شود؛ بازاری نه کاملاً مثبت و نه به شدت منفی. اگر در روزهای آینده سیگنال‌های بنیادی قوی‌تری به بازار تزریق شود، احتمال تغییر جهت شاخص‌ها به سمت مثبت وجود دارد، اما در غیر این صورت، تعادل شکننده فعلی ادامه خواهد یافت.