پرداخت بهره بدهی جهانی به رکورد ۴۱۵ میلیارد دلار رسید؛ هشدار بانک جهانی به کشورهای در حال توسعه

بازگشت پرهزینه به بازارهای اوراق قرضه

با پایان یافتن دوره طولانی افزایش نرخ‌های بهره جهانی، بازارهای اوراق قرضه در بسیاری از کشورها مجدداً فعال شدند و راه را برای صدور میلیاردها دلار اوراق جدید هموار کردند. با این حال، این اتفاق با هزینه‌ای سنگین همراه بود:

• نرخ‌های بهره بدهی‌های اوراق قرضه جدید نزدیک به ۱۰ درصد بود.
• این نرخ تقریباً دو برابر نرخ‌های قبل از سال ۲۰۲۰ است.
• گزینه‌های تامین مالی کم‌هزینه به شدت کاهش یافته‌اند.

شیفت به بدهی داخلی و تبعات آن

کشورهای نوظهور به طور فزاینده‌ای برای تامین مالی خود به بازارهای بدهی داخلی روی آورده‌اند. در ۵۰ کشور، بدهی داخلی طی سال گذشته با سرعت بیشتری نسبت به بدهی خارجی رشد کرد.

فشار بر سیستم بانکی داخلی

بانک جهانی ضمن اینکه این امر را نشانه‌ای از تکامل بازارهای اعتباری داخلی دانست، هشدار داد که می‌تواند پیامدهای جدی داشته باشد:

این روند می‌تواند وام‌دهی بانک‌های داخلی به بخش خصوصی را تحت فشار قرار دهد و به دلیل سررسیدهای کوتاه‌تر، به طور بالقوه هزینه تامین مالی مجدد را افزایش دهد.

کاهش شدید وام‌های دوجانبه و بحران بدهی

در سال ۲۰۲۴، بازارهای نوظهور نزدیک به ۹۰ میلیارد دلار بدهی خارجی را بازسازی کردند که این میزان، بالاترین رقم در ۱۴ سال گذشته است. در همین حال، جریان خالص وام‌های دوجانبه با کاهش چشمگیر مواجه شد:

این کاهش کشورها را مجبور کرد تا به دنبال تامین مالی خصوصی پرهزینه‌تر باشند. در نتیجه، اکنون ۵۴ درصد از کشورهای کم‌درآمد در تنگنای بدهی یا با ریسک بالای بدهی مواجه هستند، حتی با وجود افزایش وام‌های چندجانبه.

توصیه به سیاست‌گذاران

اقتصاددان ارشد بانک جهانی به سیاست‌گذاران توصیه کرد که باید از فضای تنفسی موجود نهایت استفاده را ببرند تا به جای هجوم به بازارهای بدهی خارجی، امور مالی خود را سر و سامان دهند.