صعود بورس تهران: بازگشت اعتماد و ورود قدرتمند پول حقیقی به بازار سهام

بازگشت اعتماد و ورود قدرتمند پول

ورود قابل توجه پول به بازار سهام در روزهای اخیر، حاکی از آن است که بورس بار دیگر مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گرفته است. با تزریق بیش از ۲۵۰۰ میلیارد تومان پول حقیقی به تالار شیشه‌ای، نشانه‌های بازگشت اعتماد به این بازار به وضوح مشاهده می‌شود. سرمایه‌گذاران، با توجه به نوسانات و عدم قطعیت در سایر بازارهای موازی، بورس را به عنوان گزینه‌ای جذاب برای سرمایه‌گذاری انتخاب کرده‌اند. کارشناسان معتقدند این روند می‌تواند نشان‌دهنده بازگشت ثبات به بازار باشد و بورس همچنان پتانسیل رشد را داراست.

فراز و فرودهای معاملاتی هفته گذشته

بازار سهام در هفته گذشته، مسیری متزلزل را تجربه کرد و از روند صعودی خود فاصله گرفت. هرچند نمادهای بزرگ تلاش کردند تا تعادل بازار را حفظ کنند، اما فضای کلی بورس تهران نشان‌دهنده عدم اطمینان از وضعیت کوتاه‌مدت معاملات بود. شاخص کل در هفته گذشته بازدهی ۰.۳۷ درصدی را ثبت کرد، در حالی که شاخص هموزن با کاهش ۳.۸۴ درصدی مواجه شد. درگیری شاخص کل با مقاومت ۴.۵ میلیون واحدی و همچنین ریسک‌های سیاسی و اقتصادی، مانع از عملکرد قوی بورس در آن دوره شد. با این حال، روند نزولی با آغاز معاملات روز یکشنبه خاتمه یافت.

عملکرد بورس در معاملات اخیر

در جریان معاملات روز یکشنبه، شاخص کل بورس با رشد ۱.۸ درصدی به سطح ۴ میلیون و ۴۵۵ هزار واحدی رسید. این نماگر با افزایش ۷۸ هزار واحدی، برای فتح مجدد کانال ۴ میلیون و ۵۰۰ هزار واحدی خیز برداشت. در تاریخ ۲۳ دی‌ماه، شاخص کل در نیمه نخست معاملات موفق شد از سطح ۴ میلیون و ۵۰۰ هزار واحدی عبور کرده و تا ۴ میلیون و ۵۴۴ هزار واحد نیز پیشروی کند؛ اما در ادامه با افزایش عرضه‌ها، عقب‌نشینی کرده و نهایتاً در سطح ۴ میلیون و ۴۸۱ هزار واحدی به کار خود پایان داد.

شاخص هموزن نیز در معاملات روز یکشنبه ۲۸ دی‌ماه، با رشد ۱.۴۱ درصدی همراه شد و در سطح یک میلیون و ۹۹ هزار واحدی ایستاد. شاخص کل فرابورس نیز ۱.۳۲ درصد افزایش یافت. ارزش معاملات خرد بازار سهام در این روز به ۱۷ هزار و ۴۹۱ میلیارد تومان رسید و ۲ هزار و ۵۸۹ میلیارد تومان پول حقیقی وارد گردونه معاملات سهام شد. جریان تقاضا همچنان در اطراف نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز متمرکز است که رشد بیشتر شاخص کل نسبت به شاخص هموزن و ورود پول قابل‌توجه به شرکت‌های بزرگ این موضوع را تأیید می‌کند.

در معاملات روز گذشته، ۱۲۰۰ میلیارد تومان پول حقیقی به ۵۰ شرکت بزرگ بازار سهام تزریق شد و ۸۱ درصد از نمادها در بخش سبز تابلو قرار گرفتند. در مقابل، صندوق‌های درآمد ثابت با خروج ۱۱۰ میلیارد تومان پول حقیقی مواجه شدند.

وضعیت بازارهای موازی (طلا و دلار)

با توجه به محدودیت‌های اینترنتی اخیر، اطلاعات دقیقی از قیمت دلار آزاد در دسترس نیست، اما گزارش‌ها حاکی از قرار گرفتن قیمت تتر در کانال ۱۴۲ هزار تومان است. اتحادیه طلا و جواهر تهران نیز قیمت‌های بازار فیزیکی طلا و سکه را به‌روزرسانی کرده است:

• سکه امامی: ۱۵۷ میلیون تومان (کاهش نسبت به هفته گذشته)
• نیم سکه: ۸۳ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان
• ربع سکه: ۴۹ میلیون و ۷۰۰ هزار تومان
• هر گرم طلای ۱۸ عیار: ۱۵ میلیون و ۲۷۰ هزار تومان

صندوق‌های طلا معاملات دیروز را در دامنه منفی آغاز کردند، اما با ورود ۴۹۷ میلیارد تومان پول حقیقی همراه شدند. صندوق‌های نقره در بورس کالا نیز همچنان در محدوده صف خرید قرار دارند. این شرایط نشان‌دهنده نوسانات در بازار طلا و سکه و احتیاط معامله‌گران است.

تحلیل تکنیکال بورس تهران

با وجود روند مثبت بورس در آغاز معاملات هفته جاری، نزدیک شدن شاخص کل به محدوده مقاومتی ۴.۵ میلیون واحدی، انتظار اصلاح موقت قیمت‌ها را در بازار ایجاد کرده بود. عدم قطعیت‌های اقتصادی و سیاسی نیز به این موضوع دامن زد و هیجان فروشندگان را در هفته قبل افزایش داد. با این حال، معاملات اخیر نمایشی متفاوت از بازار سهام را به تصویر کشید که تحت تأثیر عوامل مختلفی از جمله کاهش روند صعودی دلار قرار گرفت.

تکنیکالیست‌ها معتقدند با نزدیک شدن شاخص کل بورس به مقاومت ۴.۵ میلیون واحدی، که سقف یکی از کانال‌های مهم صعودی بلندمدت است، انتظار واکنش منفی در کوتاه‌مدت وجود دارد. هرچند نماگر اصلی همچنان به تارگت ۵ میلیون واحدی چشم دوخته است، اما در صورت از دست رفتن کانال ۴.۳ میلیون واحدی، حد ضرر بسیاری از سرمایه‌گذاران فعال خواهد شد. در سناریوی بدبینانه، یکی از حمایت‌های مهم شاخص که می‌تواند نقطه بازگشت بورس باشد، محدوده ۳.۵ میلیون واحد است.

چهار عامل کلیدی رشد بورس

علیرضا خان‌محمدی، تحلیلگر بازارهای مالی، چهار عامل اصلی را برای رشد اخیر بورس برمی‌شمارد:

1. حذف ارز ترجیحی و اصلاحات اقتصادی: مباحث پیرامون حذف ارز ترجیحی و اصلاحات اقتصادی، بازار سهام را در هفته‌های گذشته با قدرت ظاهر کرد. اظهارات حمایتی سیاستگذاران از تولیدکنندگان مبنی بر وعده‌های مالیاتی و رفع موانع وارداتی، امیدواری‌های جدیدی را نسبت به رشد بازار سرمایه ایجاد کرده است. تغییر رویکرد دولت نسبت به تولید، سیگنالی جدی از بهبود وضعیت اقتصادی در ماه‌های آینده مخابره می‌کند و صنایع بورسی را مجدداً در مرکز توجه سرمایه‌گذاران قرار داده است.
2. کاهش شکاف قیمت دلار توافقی با بازار آزاد: با توجه به فاصله زیاد میان نرخ دلار توافقی و بازار آزاد، صادرکننده‌ها تمایلی به بازگرداندن ارز حاصل از صادرات نشان نمی‌دادند. اما با تغییرات اخیر و رفع برخی موانع، چشم‌انداز مثبتی نسبت به شرکت‌های صادرات‌محور شکل گرفت و این شرکت‌ها مورد توجه اهالی بازار سرمایه قرار گرفتند.
3. افزایش نرخ‌های جدید توسط شرکت‌ها: افزایش نرخ‌های جدید توسط شرکت‌ها منجر به اقبال از بورس شد. در چنین شرایطی، شرکت‌ها با حفظ سودآوری، شرایط خود را با افزایش نرخ‌ها تطبیق دادند.
4. حمایت سیاستگذار از بازار: بخش مهمی از رشد اخیر به دستکاری و حمایت سیاستگذار از نمادهای بزرگ بازمی‌گردد. در هفته‌های گذشته بارها مشاهده شد که چگونه حمایت از نمادهای بزرگ، مانع از ریزش شاخص‌های سهامی شد. این رفتار دوگانه شاخص‌های سهامی به وضوح بر این موضوع تأکید می‌کند؛ در غیر این صورت، با توجه به ناآرامی‌های دی‌ماه، انتظار عقب‌نشینی معنادار و خروج گسترده پول از بازار سهام می‌رفت که این اتفاق رخ نداد.

خان‌محمدی در پایان اظهارات خود، به چشم‌انداز مبهم بورس اشاره کرد و گفت: «عدم قطعیت‌های حاکم بر وضعیت بازارها، مهم‌ترین عامل اثرگذار بر چشم‌انداز آتی معاملات است. با توجه به فضای مبهم اقتصادی و سیاسی، چشم‌انداز روشنی از ادامه روند معاملات نمی‌توان به تصویر کشید.» وی افزود که فروش اوراق دولتی در پایان سال و شناسایی سود در ماه‌های پایانی سال می‌تواند به طور موقت مانع رشد پایدار در این بازار شود و شوک کوتاه‌مدت به بازار وارد کند.