تحلیل نوسانات بازار سرمایه: تأثیر مذاکرات و ریسک‌های منطقه‌ای بر شاخص بورس

بازار سرمایه ایران در هفته‌ای که گذشت، شاهد نوسانات قابل‌توجهی بود که عمدتاً تحت‌تأثیر اخبار مرتبط با مذاکرات و تحولات منطقه‌ای قرار داشت. آراد پورکار، کارشناس برجسته بازار سرمایه، در تحلیلی جامع به بررسی این عوامل و پیش‌بینی روند آتی بازار پرداخت.

تأثیر مذاکرات و عوامل داخلی بر نوسانات بازار

پورکار با اشاره به شروع دور اول مذاکرات و ابراز امیدواری طرفین، گفت: «در ابتدای هفته، بازار واکنش مثبتی نشان داد، اما به تدریج این فضا تغییر کرد.» او دلایل این تغییر را به چند عامل کلیدی نسبت داد:

• نزدیک شدن به تعطیلات: فعالان بازار با نزدیک شدن به روزهای تعطیل، تمایل به کاهش خرید و شناسایی سود پیدا می‌کنند.
• ریسک‌های سیستماتیک: سطح بالای ریسک‌های سیستماتیک کشور و بازار، به اتخاذ رفتار محافظه‌کارانه از سوی معامله‌گران دامن زد.

این عوامل باعث شد که پس از یک یا دو روز ابتدایی مثبت، بازار دوباره به سمت منفی حرکت کند.

تحولات منطقه‌ای و دیپلماسی؛ عوامل تعیین‌کننده آینده بازار

به گفته پورکار، آینده نوسانات بازار به شدت به روشن شدن وضعیت تحولات منطقه‌ای و ریسک‌های موجود، از جمله ریسک جنگ، وابسته است. وی همچنین به موارد زیر اشاره کرد:

• رفت‌وآمد دیپلمات‌ها: مذاکرات و دیدارهای دیپلماتیک به دقت از سوی بازار رصد می‌شود.
• سفر نتانیاهو به آمریکا: سفر زودهنگام نتانیاهو به آمریکا نیز بی‌تأثیر بر رفتار سهامداران نبوده است.

وی تأکید کرد که هرچه فضا به سمت آرامش پیش برود، پتانسیل رشد بازار افزایش می‌یابد و با افزایش تنش‌ها، اثر منفی بر بازار مشهود خواهد بود.

ارزندگی بازار و پیش‌بینی شاخص در سناریوهای مختلف

پورکار از منظر ارزندگی، با در نظر گرفتن مفروضاتی مانند نرخ دلار و سایر متغیرها، پیش‌بینی جالبی ارائه داد: «حتی در بدترین سناریوها، از جمله وقوع یک جنگ مستقیم، در صورتی که واحدهای تولیدی و شرکت‌ها دچار اختلال جدی نشوند و فعالیت خود را ادامه دهند، بعید است شاخص از نظر ارزندگی به زیر محدوده‌های ۳ میلیون و ۴۰۰ یا ۳ میلیون و ۵۰۰ هزار واحد برسد.» این تحلیل بر اساس معیارهایی چون P/E، P/S، قیمت دلار و گزارش‌های مالی شرکت‌ها استوار است.

«طبیعتاً هرچه شرایط به سمت آرامش حرکت کند، موضوعات حل‌وفصل شود و حتی به توافق منجر شود، بازار از نظر ارزندگی پتانسیل رشد‌های بسیار قابل‌توجهی را در دل خود دارد؛ پتانسیلی که حتی در همین قیمت‌های فعلی نیز قابل مشاهده است و می‌تواند از این سطوح به بعد رشد‌های خوبی را تجربه کند.»

این کارشناس بازار سرمایه در پایان تصریح کرد که در صورت بهبود شرایط و رسیدن به توافق، بازار پتانسیل رشد چشمگیری را در خود جای داده که حتی در قیمت‌های کنونی نیز قابل مشاهده است و می‌تواند رشد‌های خوبی را تجربه کند.