اتریوم: فرصت انباشت بلندمدت با وجود افت ۲۰ درصدی قیمت

افزایش انباشت علیرغم افت قیمت

با وجود کاهش حدود ۲۰ درصدی قیمت اتریوم در ماه فوریه، آدرس‌های انباشت‌کننده بیش از ۲.۵ میلیون واحد دیگر از این رمزارز را خریداری کرده‌اند. این روند خرید تهاجمی باعث شده تا مجموع موجودی این آدرس‌ها از ۲۲ میلیون واحد در ابتدای سال ۲۰۲۶ به ۲۶.۷ میلیون واحد افزایش یابد. یکی از تحلیلگران برجسته بازار در این خصوص اظهار داشته است: «ارزش اتریوم در مقایسه با نقره به پایین‌ترین سطح تاریخی خود رسیده است و چنین دوره‌هایی معمولاً فرصت‌های طلایی برای انباشت بلندمدت محسوب می‌شوند.»

همزمان با این انباشت، تقاضای شبکه اتریوم نیز بهبود چشمگیری یافته است. بیش از ۳۰ درصد از عرضه در گردش (معادل ۳۷,۲۲۸,۹۱۱ واحد) در حال حاضر استیک شده است، که به معنای کاهش عرضه قابل معامله در بازار است. تعداد تراکنش‌های هفتگی در شبکه به رکورد ۱۷.۳ میلیون رسیده، در حالی که متوسط کارمزد فقط ۰.۰۰۸ دلار است. برای مقایسه، در اوج سال ۲۰۲۱، تراکنش‌ها حدود ۲۱ میلیون بود اما متوسط کارمزد بالای ۲۵ دلار قرار داشت. این ساختار فعلی نشان‌دهنده استفاده بیشتر و کارآمدتر از شبکه با هزینه‌های بسیار کمتر است.

شکل‌گیری الگوی تکنیکال زیر ۲۰۰۰ دلار

در نمودار چهار ساعته، اتریوم در حال تشکیل یک الگوی بازگشتی صعودی «آدم و حوا» (Adam and Eve bottom) است. این الگو ابتدا با یک کف تیز V-شکل (آدم) آغاز می‌شود و سپس یک کف گرد و آهسته (حوا) تشکیل می‌دهد. این ساختار نشان‌دهنده فروش شدید اولیه و سپس ورود تدریجی خریداران و کاهش نوسان است، که اغلب پیش‌درآمدی برای یک حرکت صعودی است.

• هدف قیمتی: اگر قیمت از خط گردن ۲۱۵۰ دلار عبور کند، هدف قیمتی بین ۲۴۷۳ تا ۲۶۳۴ دلار فعال خواهد شد.
• سناریوی نزولی: در مقابل، از دست رفتن کف‌های اخیر و سقوط زیر ۱۹۰۹ دلار می‌تواند سناریوی صعودی را باطل کند و مسیر را برای افت بیشتر هموار سازد.

داده‌های اهرمی و احتمال حرکت ناگهانی

بهره باز بازار (Open Interest) از اوج ۳۰ میلیارد دلاری خود در آگوست ۲۰۲۵ به ۱۱.۲ میلیارد دلار کاهش یافته است. با این حال، نسبت اهرم تخمینی همچنان بالا و حدود ۰.۷ است که نشان‌دهنده فشار معاملات اهرمی در بازار است و می‌تواند باعث حرکت شدید و ناگهانی قیمت شود.

این داده‌ها نشان می‌دهد که ریسک «شورت اسکوئیز» (جهش ناگهانی قیمت به سمت بالا به دلیل بسته شدن اجباری موقعیت‌های فروش) بیشتر است. نزدیک‌ترین خوشه سنگین در ۱۹۰۹ دلار قرار دارد که حدود ۵۶۳ میلیون دلار موقعیت خرید در معرض لیکوییدیشن است و ممکن است قبل از شروع یک روند صعودی پایدار، به‌عنوان آهنربای قیمتی کوتاه‌مدت عمل کند و قیمت را به سمت خود بکشاند.