پارامونت با پیشنهاد 111 میلیارد دلاری مالک جدید وارنر برادرز دیسکاوری شد

پارامونت مالک جدید وارنر برادرز دیسکاوری شد؛ نتفلیکس از رقابت کنار کشید

رقابت بر سر تصاحب شرکت بزرگ سرگرمی وارنر برادرز دیسکاوری (Warner Bros. Discovery) به پایان رسید و سرانجام پارامونت (Paramount) به عنوان مالک جدید این غول رسانه‌ای معرفی شد. این تحول بزرگ در پی انصراف رسمی نتفلیکس (Netflix) از ادامه مذاکرات رخ داد که مسیر را برای پارامونت هموار کرد.

مدیران عامل نتفلیکس، تد ساراندوس و گرگ پیترز، با انتشار بیانیه‌ای مشترک اعلام کردند که همسان‌سازی پیشنهاد اخیر پارامونت اسکای‌دنس (Paramount Skydance) جذابیت مالی این معامله را برای نتفلیکس از بین برده است و به همین دلیل، از ادامه رقابت کناره‌گیری می‌کنند.

جزئیات معامله: 111 میلیارد دلار برای وارنر برادرز دیسکاوری

با کناره‌گیری نتفلیکس، پارامونت کل مجموعه وارنر برادرز دیسکاوری را در معامله‌ای به ارزش 111 میلیارد دلار تصاحب خواهد کرد. نکته قابل توجه این است که نتفلیکس تمایلی به خرید شبکه‌های کابلی خطی این مجموعه نداشت، در حالی که پیشنهاد جامع‌تر پارامونت که شامل تمامی دارایی‌ها بود، از منظر راهبردی به گزینه‌ای برتر و عملیاتی‌تر تبدیل شد و مزیت رقابتی آن را در مذاکرات نهایی تثبیت کرد.

مدیران نتفلیکس اعلام کردند باور داشتند می‌توانند به‌عنوان حافظان قدرتمند برای برندهای نمادین وارنر عمل کنند و این معامله می‌توانست صنعت سرگرمی را تقویت کند و فرصت‌های شغلی بیشتری در بخش تولید در ایالات متحده حفظ یا ایجاد نماید. با این حال تاکید کردند این تراکنش تنها در صورت دستیابی به قیمت مناسب گزینه‌ای مطلوب بود.

روند مذاکرات و رقابت فشرده

چند ساعت پیش از انتشار بیانیه نتفلیکس، هیئت‌مدیره وارنر برادرز دیسکاوری پیشنهاد جدید پارامونت را برتر توصیف کرده و به نتفلیکس چهار روز فرصت داده بود تا پیشنهاد خود را همسان‌سازی کند یا از مذاکرات خارج شود. نتفلیکس به سرعت گزینه دوم را انتخاب کرد.

وارنر برادرز دیسکاوری که در سال 2022 و در پی ادغام AT&T و دیسکاوری شکل گرفت، در نیمه دوم سال 2025 به طور رسمی برای فروش عرضه شد. در ماه اکتبر همان سال، هیئت‌مدیره اعلام کرد که در حال بررسی پیشنهادهای چندین طرف علاقه‌مند است.

• پیشنهاد اولیه نتفلیکس: حدود 5 هفته پس از عرضه برای فروش، نتفلیکس توافقی برای خرید دارایی‌های استودیو و استریمینگ WBD به ارزش 72 میلیارد دلار با ارزش‌گذاری کلی 82.7 میلیارد دلار اعلام کرد.
• پیشنهاد پارامونت اسکای‌دنس: تنها 3 روز بعد، پارامونت اسکای‌دنس پیشنهاد وسوسه‌انگیز تماماً نقدی خود را به ارزش 108.4 میلیارد دلار ارائه داد.

در ابتدا، هیئت‌مدیره WBD به سهام‌داران توصیه کرد که پیشنهاد پارامونت را رد کرده و پیشنهاد نتفلیکس را بپذیرند، اما پارامونت عقب‌نشینی نکرد و به بهبود پیشنهاد خود ادامه داد.

ارتقاء پیشنهاد پارامونت و تغییر تصمیم هیئت‌مدیره

در تاریخ 21 بهمن (10 فوریه)، پارامونت پیشنهاد خود را با چند بند کلیدی ارتقا داد که شامل موارد زیر بود:

• پرداخت جریمه فسخ 2.8 میلیارد دلاری که WBD در صورت لغو توافق با نتفلیکس باید می‌پرداخت.
• تعهد به پشتیبانی از بازتامین مالی بدهی‌ها با هدف کاهش 1.5 میلیارد دلاری هزینه‌ها.
• تعیین کارمزد تاخیری 650 میلیون دلار نقدی به ازای هر فصل در صورت نهایی‌نشدن معامله تا پایان 2026.

این تغییرات توجه هیئت‌مدیره را به تدریج از نتفلیکس دور کرد. در نهایت، پیشنهاد پایانی پارامونت در روز سه‌شنبه 5 اسفند (24 فوریه) با افزایش قیمت به 31 دلار به ازای هر سهم به صورت نقدی ارائه شد. برای مقایسه، پیشنهاد نتفلیکس 27.75 دلار به ازای هر سهم بود.

آینده بخش گیمینگ وارنر برادرز دیسکاوری

پیامد این معامله بر بخش گیمینگ وارنر برادرز دیسکاوری هنوز به صورت دقیق مشخص نیست. این بخش اخیراً از انتشار عناوین بزرگ در سال‌های آینده خبر داده بود. نکته قابل توجه این است که نتفلیکس در پیشنهاد خود هیچ ارزشی برای WB Games قائل نشده و آن را دارایی نسبتاً کم‌اهمیتی تلقی کرده بود.

در مقابل، پارامونت مالک استودیو Skydance Interactive با سابقه انتشار چندین بازی واقعیت مجازی و همچنین Skydance New Media به رهبری ایمی هنیگ است که روی بازی‌هایی مانند «Marvel 1943: Rise of Hydra» و یک بازی معرفی‌نشده از مجموعه «Star Wars» کار می‌کند. اکنون باید دید پارامونت چه برنامه عملیاتی مشخصی برای WB Games تدوین کرده و چگونه مسیر توسعه این دارایی مهم در حوزه سرگرمی تعاملی را ترسیم خواهد کرد.