گزارش روزانه بازارهای مالی: از نوسانات طلا تا بحران دارویی و چالش‌های اقتصادی

بازارهای مالی ایران: صندوق‌های درآمد ثابت و طلا

بازار مالی ایران با ورود چشمگیر پول به صندوق‌های درآمد ثابت مواجه شده است. امروز، نزدیک به ۱ همت سرمایه به این صندوق‌ها تزریق شد و ارزش معاملات به ۲۱ همت رسید. این در حالی است که صندوق‌های طلا روز کم‌رمقی را پشت سر گذاشتند و تا میانه بازار با خروج حدود ۳۰۰ میلیارد تومان نقدینگی مواجه شدند.

• صندوق‌های درآمد ثابت: ورود ۱ همت پول، ارزش معاملات ۲۱ همت.
• صندوق‌های طلا: خروج ۳۰۰ میلیارد تومان نقدینگی.

این جابه‌جایی سرمایه می‌تواند ناشی از خوش‌بینی به روند مذاکرات و انتظار کاهش قیمت طلا در کوتاه‌مدت باشد، یا اینکه سرمایه‌ها در حال خروج از صندوق‌ها و حرکت به سمت طلای فیزیکی هستند. هر دو فرضیه نیازمند بررسی دقیق‌تر برای درک جهت‌گیری بازار در آینده است.

شاخص تنش اتاق ایران و ریسک‌های ژئوپلیتیک

شاخص تنش، که توسط مرکز پژوهش‌های اتاق ایران برای سنجش واکنش بازارهای جهانی به ریسک‌های ژئوپلیتیک طراحی شده، در تاریخ ۳۱ فروردین ۱۴۰۵ با افزایش ۰.۸ واحدی نسبت به ۲۹ فروردین مواجه شده است. این رشد عمدتاً تحت تأثیر اظهارات تنش‌آمیز میان مقامات ایرانی و آمریکایی و استمرار محاصره دریایی آمریکا در روزهای پایانی آتش‌بس بوده است.

این افزایش نشان‌دهنده افزایش نگرانی سرمایه‌گذاران و کاهش ارزیابی بازارها از احتمال دستیابی به توافق است؛ تا جایی که شاخص به مرز محدوده «ریسک متوسط» نزدیک شده و حساسیت بازارها نسبت به احتمال بازگشت تنش‌ها را نشان می‌دهد.

بازار خودرو: افزایش قیمت و ابهامات در تعهدات

اعلام افزایش قیمت خودروهای داخلی در سال جدید، با واکنش قابل توجهی از سوی بازار همراه نبوده است. برخی تحلیلگران این وضعیت را ناشی از پیش‌خور شدن افزایش قیمت‌ها در بازار می‌دانند. علاوه بر این، تأخیر در تحویل خودروهای تسویه‌شده و ابهام در پرداخت جریمه دیرکرد، پرسش‌های جدیدی درباره نحوه اجرای تعهدات خودروسازان ایجاد کرده است.

• افزایش قیمت خودرو: بازار واکنش قابل توجهی نشان نداده است.
• تأخیر در تحویل: ابهام در پرداخت جریمه دیرکرد.

این تحولات، بار دیگر شکاف میان قیمت‌گذاری، نظارت و عملکرد واقعی بازار خودرو را برجسته می‌کند.

افت رشد اقتصادی ایران: گزارش مرکز پژوهش‌های مجلس

گزارش مرکز پژوهش‌های مجلس از افت رشد اقتصادی ایران در دی ۱۴۰۴، حتی پیش از آغاز هرگونه درگیری نظامی، زنگ خطری جدی برای وضعیت اقتصاد کشور محسوب می‌شود. مجموعه‌ای از عوامل ساختاری و مقطعی، از جمله تحریم‌ها، نااطمینانی‌های سیاسی، قطعی اینترنت و مشکلات تامین مالی، به کاهش محسوس فعالیت‌های اقتصادی منجر شده‌اند.

افت مصرف، کاهش مخارج دولت و تداوم رکود سرمایه‌گذاری نشان می‌دهد که موتورهای تقاضا نیز خاموش شده‌اند. حتی رشد مثبت ۰.۶ درصدی به روش هزینه‌ای نیز بیشتر ناشی از کاهش واردات بوده تا بهبود واقعی اقتصاد، که چشم‌انداز آینده را مبهم‌تر می‌کند.

بازار املاک دبی در دوران جنگ

بازار املاک دبی، که در سال‌های اخیر نماد سرمایه‌گذاری لوکس جهانی بوده، اکنون تحت تأثیر ریسک‌های ژئوپلیتیک قرار گرفته است. با وجود ثبت رکورد تاریخی معاملات در سال ۲۰۲۵، شوک جنگ اخیر مسیر بازار را تغییر داد. شاخص املاک در بورس دبی، که پیش از بحران رشد قابل‌توجهی داشت، تنها طی چند هفته بخش بزرگی از این رشد را از دست داد و افتی کم‌سابقه را تجربه کرد.

این واکنش سریع‌تر از بازار فیزیکی، نقش انتظارات و رفتار سرمایه‌گذاران را برجسته می‌کند. در حالی که دارایی‌های واقعی با تأخیر واکنش نشان می‌دهند، سهام شرکت‌هایی مانند اعمار عملاً پیش‌نگر بازار عمل کرده‌اند. با اعلام آتش‌بس، نشانه‌های اولیه بازگشت اعتماد دیده شد، اما این نوسانات یادآور این واقعیت است که در بازارهای مدرن، ریسک سیاسی می‌تواند سریع‌تر از هر عامل اقتصادی، مسیر سرمایه را تغییر دهد.

نقش چین در تامین نیاز فولادی ایران

کیوان جعفری طهرانی، تحلیلگر ارشد بازارهای بین‌الملل آهن و فولاد، با اشاره به آمارها می‌گوید که چین در سال ۲۰۲۵ به میزان ۲۱ میلیون و ۷۰۰ هزار تن فولاد به کشورهای حاشیه خلیج فارس صادر کرده است. با توجه به پروژه‌های توسعه‌ای منطقه، ایران می‌تواند کسری فولاد خود را از چین تأمین کند، به ویژه در بحث ورق قلع اندود که چین قیمتی پایین‌تر از کشورهای دیگر ارائه می‌دهد.

افزایش واردات نقره چین

جهش واردات نقره چین در مارس ۲۰۲۶، با ثبت رقم بی‌سابقه ۸۳۶ تن، توجه‌ها را به سمت یک تغییر احتمالی در بازار جهانی این فلز جلب کرده است. این رکورد ناشی از ترکیبی از عوامل موقتی و ساختاری است:

• افزایش قیمت طلا: سرمایه‌گذاران خرد به نقره به عنوان گزینه‌ای ارزان‌تر روی آورده‌اند.
• تقاضای صنعتی: به ویژه در صنعت انرژی خورشیدی، نقش پررنگ‌تری ایفا کرده است.
• حذف مشوق‌های صادراتی: تولیدکنندگان را به خرید زودهنگام سوق داد.
• اختلاف قیمت داخلی و جهانی: فرصت آربیتراژ ایجاد کرد.

شواهد نشان می‌دهد که این سطح از واردات پایدار نیست و احتمالاً با فروکش کردن اثرات سیاستی، به سطوح متعادل‌تری بازمی‌گردد. بازار جهانی هنوز در وضعیت کسری ملایم است، اما خبری از بحران جدی عرضه نیست.

صنعت داروی ایران پس از جنگ ۴۰ روزه

پس از پایان جنگ ۴۰ روزه، بازار دارویی ایران با بحرانی چندلایه روبه‌رو شده است. این بحران شامل افزایش شدید قیمت‌ها و کمبود داروهای حیاتی، از جمله داروهای شیمی‌درمانی، هموفیلی، قلبی و اعصاب می‌شود. اگرچه مسئولان از تداوم تأمین دارو سخن می‌گویند، اما گزارش‌های میدانی تصویر متفاوتی را نشان می‌دهد.

• آسیب به ۴۰ واحد دارویی: وابستگی تولید داخلی به واردات مواد اولیه.
• چالش‌های تأمین دارو: محدودیت‌های ارزی، اختلال در واردات و افزایش تقاضای هیجانی.

کارشناسان هشدار می‌دهند که اگر هماهنگی جدی میان دولت، تولیدکنندگان و نظام مالی شکل نگیرد، کشور ناچار به انتخابی سخت خواهد بود: پذیرش گرانی بیشتر یا مواجهه با کمبود گسترده‌تر دارو.