سقوط بیت‌کوین به زیر ۷۵ هزار دلار پس از تثبیت نرخ بهره فدرال رزرو

افت بیت‌کوین پس از تأیید تثبیت نرخ بهره

بیت‌کوین (BTC) در روز چهارشنبه روند نزولی دو روزه خود را ادامه داد. این اتفاق پس از آن رخ داد که صورت‌جلسه FOMC تأیید کرد فدرال رزرو «دامنه هدف نرخ وجوه فدرال را در سطح ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد» حفظ کرده است. فدرال رزرو همچنان بر هدف خود برای دستیابی به «حداکثر اشتغال و تورم ۲ درصدی در بلندمدت» تأکید دارد، اما در صورت‌جلسه به «تحولات خاورمیانه» به عنوان عاملی در ایجاد فضای «عدم قطعیت» اشاره شده است.

بانک مرکزی همچنین بر تمایل خود برای حفظ انعطاف‌پذیری در ارزیابی «ریسک‌های دوگانه مأموریت خود» (اشتغال و تورم) تأکید کرد. اگرچه تثبیت نرخ بهره مطابق با انتظارات بازار بود، اما بیت‌کوین در جریان نشست خبری جروم پاول همچنان شکننده باقی ماند.

واکنش «فروش پس از خبر» یا ضعف واقعی بازار؟

شوب وارما، مدیرعامل Hyblock، حرکت قیمت را «واکنش معمول فروش پس از خبر FOMC» توصیف کرد. با این حال، او افزود که بیت‌کوین «در عرض چند ساعت به سطوح پیش از اعلام تصمیم بازگشت که نشان‌دهنده اعتقاد قوی زمینه‌ای بازار است.»

او برای حمایت از دیدگاه خود به داده‌های بازار اشاره کرد و گفت: «نسبت جهانی سفارش خرید به فروش (bid-ask ratio) به ۰.۳ جهش کرد — یکی از بالاترین سطوح ثبت‌شده — در حالی که هم‌زمان با افت قیمت، بهره باز (Open Interest) کاهش یافت. این رفتار کلاسیک تسویه موقعیت‌ها و شکار حدضرر پس از FOMC است، نه فروش از روی اعتقاد.»

آیا حمایت دوباره به مقاومت تبدیل می‌شود؟

پس از انتشار صورت‌جلسه، بیت‌کوین به کف روزانه ۷۴,۹۳۷ دلار سقوط کرد؛ اندکی پایین‌تر از میانگین متحرک ساده ۲۰ روزه (۷۵,۶۶۴ دلار) که برخی معامله‌گران آن را برای تأیید تبدیل حمایت به مقاومت حیاتی می‌دانند. طبق گزارش‌های پیشین، پس از شکست مقاومت کانال در نمودار روزانه، بیت‌کوین نیاز داشت چند کندل روزانه متوالی بالای خط روند بسته شود و سپس محدوده حمایتی ۷۶,۵۰۰ تا ۷۵,۵۰۰ دلار را مجدداً آزمایش کند. اگرچه این شرایط رخ داده است، اما ناتوانی در بازپس‌گیری میانگین متحرک ۲۰ روزه و بسته‌شدن بالای مقاومت خط روند می‌تواند به عنوان از دست رفتن مومنتوم در روند صعودی تفسیر شود و مسیر را برای آزمایش کف کانال نزدیک به چهارماهه باز کند.

افزایش اهرم نزولی و ضعف تقاضا

پیش از نشست خبری پاول، تحلیلگران Glassnode مشاهده کردند که معامله‌گران در حال افزودن اهرم نزولی هستند. آن‌ها به افزایش بهره باز پس از رالی سه‌شنبه تا ۷۹ هزار دلار، خنثی ماندن نرخ تأمین مالی (Funding) و واگرایی میان بازار نقدی و بازار آتی در شاخص حجم تجمعی (CVD) اشاره کردند. در گزارش «The Week Onchain» نیز رفتار قیمت بیت‌کوین «محصور زیر میانگین بازار» توصیف شده است؛ جایی که محدوده ۶۵ تا ۷۰ هزار دلار نقش حمایت را ایفا می‌کند، اما ضعف تقاضا مانع شکل‌گیری رالی‌های پایدار می‌شود.

بر اساس این گزارش، بیت‌کوین نتوانست از «میانگین واقعی بازار» در سطح ۷۹ هزار دلار عبور کند و افزایش شناسایی سود توسط دارندگان کوتاه‌مدت، همراه با تغییر وضعیت معاملات آتی مارجین به خالص فروش (net short)، مومنتوم کوتاه‌مدت صعودی را تضعیف کرده است. اگرچه این عوامل حساسیت بیت‌کوین به افت شدیدتر را افزایش می‌دهد، تحلیلگران تأکید کردند که جریان سرمایه نهادی به ETFهای اسپات بیت‌کوین و رشد بهره باز در بازار CME به شکل‌گیری یک «خوشه انباشت متراکم» در محدوده ۶۵ تا ۷۰ هزار دلار کمک کرده است.