تحلیل بازار رمزارزها: صعود بیت‌کوین؛ آیا پایان بازار نزولی است؟

در حالی که بازار رمزارزها شاهد افزایش قیمت‌ها بوده است، تحلیلگران معتقدند که این حرکت صعودی ممکن است تنها یک «افزایش در بازار نزولی» باشد. این تحلیل عمیق به بررسی داده‌های کلیدی و نظرات کارشناسان می‌پردازد تا چشم‌اندازی روشن از وضعیت فعلی بیت‌کوین و سایر رمزارزها ارائه دهد.

تحلیل سودآوری بیت‌کوین توسط کریپتوکوانت

جولیو مورنو، رئیس تحقیقات کریپتوکوانت، با بررسی دقیق داده‌ها، وضعیت کنونی بازار بیت‌کوین را تشریح کرده است. او به چندین شاخص مهم اشاره می‌کند که نشان‌دهنده سودآوری اخیر، اما با احتیاطی قابل توجه است.

• سود روزانه دارندگان: در تاریخ ۴ مه، سود روزانه دارندگان بیت‌کوین به ۱۴,۶۰۰ واحد رسید که بالاترین میزان از ۱۰ دسامبر ۲۰۲۵ محسوب می‌شود.
• نسبت سود خروجی سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت: این نسبت که نشان‌دهنده نقد کردن بیت‌کوین با سود یا ضرر است، به ۱.۰۱۶ رسیده و از اواسط آوریل بالای یک باقی مانده است. این امر نشان می‌دهد که بیت‌کوین از اواسط آوریل به‌طور مداوم در محدوده سود قرار داشته و رشد اخیر قیمت موجب توزیع گسترده‌تر سکه‌ها در میان دارندگان شده است.
• سود خالص ۳۰ روزه: دارندگان بیت‌کوین در بازه ۳۰ روزه، به طور خالص ۲۰,۰۰۰ بیت‌کوین سود کرده‌اند که اولین میزان مثبت از ۲۲ دسامبر ۲۰۲۵ است. این در حالی است که در ماه‌های فوریه و مارس، ضرر خالص سنگینی تا مرز ۳۹۸,۰۰۰ واحد بیت‌کوین ثبت شده بود.

مورنو معتقد است که تغییر از وضعیت ضرر خالص به سود خالص، یک نقطه عطف ساختاری در شرایط بازار نزولی است و بازگشت به محدوده مثبت سود خالص نشان می‌دهد که جهش قیمت در آوریل و مه تا چه اندازه سودآوری سرمایه‌گذاران را بازگردانده است.

احتیاط در برابر خوش‌بینی زودهنگام

با وجود نشانه‌های مثبت، مورنو هشدار می‌دهد که این رشد را نباید به عنوان تغییر ساختاری به سمت روند صعودی پایدار تلقی کرد. او تاکید می‌کند:

«سطح فعلی سود خالص ۲۰,۰۰۰ بیت‌کوین، هنوز بسیار پایین‌تر از محدوده ۱۳۰ تا ۲۰۰ هزار واحدی است که در گذشته با شروع بازارهای صعودی تایید شده همراه بوده است و همین فاصله تاکید می‌کند که باید این رشد را نوعی صعود در بازار نزولی و نه تغییر ساختاری به سمت روند صعودی پایدار تلقی کرد.»

همچنین، میزان سودهای تحقق‌نیافته نیز بالاست؛ حاشیه سود تحقق‌نیافته هم‌اکنون حدود ۱۸ درصد بوده، در حالی که در ماه‌های فوریه و مارس ضرر تحقق‌نیافته به منفی ۲۹ درصد رسیده بود. مورنو می‌گوید از نظر تاریخی، وقتی سودهای تحقق‌نیافته زیاد می‌شود، سرمایه‌گذاران تمایل بیشتری به فروش و قفل کردن سود پیدا می‌کنند و در نتیجه ریسک اصلاح قیمت افزایش می‌یابد.

چشم‌انداز آینده و عوامل حمایتی

با این حال، به گزارش تردینگ ویو، اصلاح قیمت ممکن است زمان‌بر باشد، زیرا شرایط تقاضا نسبتاً حمایتی است. تقاضا برای قراردادهای دائمی آتی قوی مانده، کاهش تقاضا در بازار نقدی شدید نیست و ورودی بیت‌کوین به صرافی‌ها محدود است. به گفته مورنو، ترکیب این عوامل با صعود قیمت همراه با ریسک اصلاح معنادار، هماهنگی دارد، اما هنوز به اوج تایید شده توزیع نرسیده است.

به‌روزرسانی قیمت رمزارزها در روز شنبه

در ادامه، تغییرات قیمتی ۱۰ ارز دیجیتالی بزرگ از نظر ارزش بازار در روز شنبه ارائه شده است: