عوامل سبزپوشی بازار سرمایه: از نمادهای بسته تا ثبات سیاسی

تأثیر نمادهای بسته و ارزش بازار

فرهنگیان با اشاره به بسته بودن حدود ۴۲ نماد در دوران جنگ اخیر، توضیح داد که اگرچه این تعداد در مقایسه با حدود ۸۰۰ شرکت پذیرفته‌شده در بورس و فرابورس سهم اندکی محسوب می‌شود، اما از نظر ارزشی، نزدیک به ۳۵ درصد ارزش کل بازار را در بر می‌گیرند. بسته بودن این نمادهای بزرگ، به‌ویژه در صنایع اثرگذار مانند فولاد و پتروشیمی، نقش مهمی در شرایط فعلی بازار ایفا کرده است.

انتظارات مثبت و ورود نقدینگی

یکی از مهم‌ترین عوامل رشد اخیر بازار، انتظارات مثبت سرمایه‌گذاران است. در مدت تعطیلی بازار سهام، معاملات اوراق و صندوق‌های ETF برقرار بود و نقدینگی مناسبی به این بخش‌ها وارد شد. این موضوع نشان می‌دهد که سرمایه‌ها در بازار حضور داشته و با بازگشایی نمادها، بخشی از این منابع به سمت سهام حرکت کرده است.

عقب‌ماندگی ارزش دلاری بازار سرمایه

این کارشناس بازار سرمایه به عقب‌ماندگی ارزش دلاری بازار اشاره کرد و گفت: ارزش بازار سرمایه که در سال‌های ۱۳۹۸ و ۱۳۹۹ به حدود ۴۰۰ میلیارد دلار رسیده بود، اکنون با احتساب نرخ‌های فعلی ارز به حدود ۷۴ میلیارد دلار کاهش یافته است. این افت قابل توجه، از نگاه بسیاری از تحلیلگران به معنای فاصله ارزش بازار با واقعیت‌های اقتصادی و تورمی کشور است.

همچنین، مقایسه ارزش برخی شرکت‌های بزرگ با دارایی‌های مشابه نیز نشان‌دهنده پایین بودن ارزش‌گذاری‌هاست. برای نمونه، ارزش بازار برخی بانک‌ها یا شرکت‌های نرم‌افزاری در مقایسه با دارایی‌ها و ظرفیت‌هایشان فاصله معناداری دارد که همین موضوع می‌تواند انگیزه ورود سرمایه‌گذاران را تقویت کند.

چشم‌انداز آینده و عوامل مؤثر

فرهنگیان درباره تداوم روند مثبت بازار در هفته‌های آینده خاطرنشان کرد:

• بخشی از شرایط فعلی به نحوه مدیریت بازار توسط رگولاتور و سیاست‌های حمایتی و تزریق منابع بستگی دارد.
• در مدت تعطیلی بازار، قیمت بسیاری از دارایی‌ها و نرخ ارز افزایش یافته و بازار سرمایه هنوز بخشی از این تورم را در قیمت‌ها منعکس نکرده است.

وی در عین حال تأکید کرد که مهم‌ترین متغیر اثرگذار، ثبات شرایط سیاسی و امنیتی کشور است. در صورت تداوم آرامش و حرکت به سمت ثبات، انتظار می‌رود روند مثبت بازار ادامه‌دار باشد؛ اما هرگونه تغییر در این متغیرها می‌تواند مسیر بازار را تحت تأثیر قرار دهد.

این کارشناس در پایان ابراز امیدواری کرد با تقویت اعتماد سرمایه‌گذاران و بازگشت تدریجی نقدینگی، بازار سرمایه بتواند بخشی از عقب‌ماندگی خود را جبران کند و به مسیر تعادل و رشد بازگردد.