راهنمای بانک آو آمریکا برای تحلیل سیاست‌های پولی فدرال رزرو

راهنمای جامع بانک آو آمریکا برای درک سیاست‌های پولی فدرال رزرو

بانک آو آمریکا (BofA) در گزارشی تحلیلی، اصول بنیادین «فدرال‌واچینگ» یا رصد سیاست‌های فدرال رزرو را تشریح کرد. این گزارش به بررسی دقیق ساختار تصمیم‌گیری، ابزارهای ارتباطی و وضعیت ترازنامه بانک مرکزی آمریکا پرداخته است.

ماموریت دوگانه و چالش‌های تورمی

فدرال رزرو همچنان بر پایه ماموریت دوگانه خود یعنی دستیابی به حداکثر اشتغال و حفظ ثبات قیمت‌ها عمل می‌کند. ثبات قیمت‌ها با هدف تورم ۲ درصدی مبتنی بر شاخص هزینه‌های مصرف شخصی تعریف شده است. تحلیلگران این بانک خاطرنشان کردند که افزایش نرخ بهره اگرچه ابزاری برای مهار تورم است، اما می‌تواند منجر به افزایش نرخ بیکاری شود؛ تعادلی که در شرایط شوک‌های عرضه به مراتب دشوارتر می‌شود.

ساختار تصمیم‌گیری و رویکرد اعضا

کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) سیاست‌های پولی را با رای اکثریت تعیین می‌کند. در سال جاری، روسای منطقه‌ای فدرال رزرو از شهرهای کلیولند، دالاس، مینیاپولیس و فیلادلفیا با رویکردی هاوکیش (سخت‌گیرانه) در تصمیم‌گیری‌ها مشارکت دارند. این در حالی است که در نشست اخیر، نرخ بهره در سطح ۳.۷۵٪ بدون تغییر باقی ماند، اما اعضا احتمال حداقل یک افزایش نرخ دیگر را تا پایان سال ۲۰۲۶ پیش‌بینی کرده‌اند.

ترازنامه و ابزارهای رصد بازار

وضعیت دارایی‌ها و بدهی‌های فدرال رزرو به شرح زیر است:

«برای ردیابی انتظارات بازار، استفاده از سوآپ‌های شاخص شبانه (OIS) نسبت به قراردادهای آتی وجوه فدرال، شفاف‌ترین سیگنال را برای پیش‌بینی نرخ بهره ارائه می‌دهد.»

تحول در مدیریت فدرال رزرو

این نشست اولین جلسه تحت ریاست کوین وارش بود. وی با هدف افزایش شفافیت در سیاست‌های پولی، از برنامه‌ای برای بازنگری اساسی در نحوه ارتباطات بانک مرکزی و مدل‌های پیش‌بینی اقتصادی رونمایی کرده است که می‌تواند تاثیر مستقیمی بر بازارهای مالی جهانی داشته باشد.