تحلیل برنستین: بازار توان محاسباتی هوش مصنوعی به سمت کالایی شدن می‌رود

تغییر پارادایم در بازارهای مالی: توان محاسباتی به عنوان یک کالا

تحلیلگران مؤسسه مالی برنستین در گزارش اخیر خود اعلام کردند که ساختار معاملاتی بازار توان محاسباتی (Compute) شباهت بسیار زیادی به بازارهای کالا، به ویژه بازار برق پیدا کرده است. این تغییر رویکرد می‌تواند ابزارهای جدیدی را برای مدیریت ریسک در چرخه سرمایه‌گذاری تریلیون دلاری هوش مصنوعی در اختیار معامله‌گران قرار دهد.

شباهت‌های ساختاری به بازار برق

بر اساس تحلیل‌های ارائه شده، توان محاسباتی که شامل منابع پردازشی مراکز داده و سخت‌افزارهای لازم برای مدل‌های یادگیری ماشین است، ویژگی‌های فیزیکی مشابهی با برق دارد. از آنجا که ساعات کارکرد پردازنده‌های گرافیکی (GPU) قابل ذخیره‌سازی نیستند و ظرفیت آن‌ها بسته به مکان، نسل تراشه و نوع کاربری متفاوت است، ایجاد بازارهای آتی برای آن ضروری به نظر می‌رسد.

«برق زمانی به عنوان کالایی غیرقابل معامله شناخته می‌شد، اما با ایجاد هاب‌های استاندارد و قیمت‌های مرجع، به یک بازار مالی تبدیل شد. توان محاسباتی نیز در حال پیمودن همین مسیر است.»

گام‌های کلیدی برای استانداردسازی

برای تبدیل شدن توان محاسباتی به یک کالای مالی قابل معامله، برنستین سه مرحله کلیدی را پیشنهاد می‌دهد:

• تعریف واحد استاندارد: تعیین یک واحد واحد برای محاسبات (مانند NVIDIA H100 SXM 80GB) شامل مشخصات سرور، حافظه و پهنای باند.
• مشخصات دقیق: تعیین سطح کیفیت (ابر رایانه‌های تخصصی در مقابل هایپراسکیلرها) و نوع قرارداد (درخواستی یا تعهدی).
• نرمال‌سازی: تعدیل قیمت‌ها بر اساس منطقه جغرافیایی و پیکربندی‌های فنی جهت مقایسه‌پذیری.

تأثیر بر بازارهای آتی

با توجه به رشد انفجاری تقاضا از سال ۲۰۲۲، اپراتورهای بورس بزرگ نظیر گروه CME و بورس بین‌قاره‌ای (ICE) در حال بررسی طرح‌هایی برای راه‌اندازی قراردادهای آتی مرتبط با قیمت‌های لحظه‌ای GPU هستند. این اقدام به شرکت‌ها اجازه می‌دهد تا ریسک‌های ناشی از نوسانات قیمت سخت‌افزار و ظرفیت محاسباتی را پوشش دهند.