بازخوانی شاخص پیشگوی اوماها، ۲۵ سال بعد از تولد

شاخص معروف وارن بافت که زمانی به‌عنوان بهترین معیار برای سنجش ارزش‌گذاری بازار معرفی شده بود، اکنون به بالاترین سطح تاریخی خود رسیده است و پرسش‌های فراوانی رارمورد وضعیت کنونی بازارهای مالی ایجاد کرده است.

رکوردهای جدید شاخص بافت و حباب بازار

این شاخص از تقسیم ارزش کل بازار سهام آمریکا بر اندازه اقتصاد ایالات متحده به دست می‌آید و در حال حاضر به حدود ۲۳۰ درصد رسیده است؛ رقمی که بسیار فراتر از سطح ۱۵۰ درصدی پیش از ترکیدن حباب دات‌کام است. با این حال، کارشناسان معتقدند به دلیل افزایش درآمدهای خارجی شرکت‌های آمریکایی، این شاخص نیازمند بازنگری و تعدیل است.

اصلاحات شاخص و ارزیابی کارشناسان

با اعمال اصلاحات و وزن‌دهی شرکت‌ها بر اساس سهم درآمدشان از بازار آمریکا، نسبت یادشده به ۱۴۴ درصد کاهش می‌یابد. هرچند این رقم تا حدی امیدوارکننده است، اما از منظر تاریخی همچنان نشان‌دهنده ارزش‌گذاری بسیار بالای بازار و قیمت‌های گران سهام است.

رویکرد محتاطانه برکشایر هاتاوی

پرتفوی برکشایر هاتاوی نشان می‌دهد که سهام در حال حاضر گران است و احتمالاً بازده کمتری نسبت به نگهداری وجه نقد خواهد داشت.

وارن بافت پیش‌بینی سقوط قریب‌الوقوع بازار را نکرده است، اما ترکیب پرتفوی شرکت او نشانگر احتیاط بیش از پیش است. در حالی که برکشایر به خرید گزیده‌تر سهام ادامه می‌دهد، موجودی نقد این شرکت به رقم خیره‌کننده ۴۰۰ میلیارد دلار رسیده است که پیامی روشن برای سرمایه‌گذاران به همراه دارد.