ارتقای سهام اینتیوتیو ماشینز به «خرید» علیرغم گزارش ضعیف سه ماهه دوم

شرکت خدمات فضایی اینتیوتیو ماشینز پس از جهش قابل‌توجه در حجم سفارشات معوق، با ارتقای رتبه از سوی موسسه مالی استایفل مواجه شد تا چشم‌انداز آتی این نماد بورسی با وجود گزارش ضعیف درآمدی سه ماهه دوم تقویت شود.

رشد سفارشات و جزئیات درآمدی

موسسه مالی استایفل رتبه سهام شرکت اینتیوتیو ماشینز را از «نگهداری» به «خرید» ارتقا داد. این تصمیم پس از آن اتخاذ شد که کارشناسان دریافتند جهش بی‌سابقه در میزان سفارشات معوق، نتایج ضعیف‌تر از انتظار این شرکت فضایی در سه ماهه دوم سال را به حاشیه می‌راند؛ هرچند که هدف قیمتی این سهم از ۳۲ دلار به ۲۶ دلار کاهش یافت.

بر اساس گزارش‌های منتشر شده، درآمد این شرکت در سه ماهه دوم با افزایشی ۳۱۰ درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل به ۲۰۶ میلیون دلار رسید، که این رقم ۶ درصد پایین‌تر از برآوردهای اولیه تحلیلگران بود. همچنین، سود عملیاتی تعدیل‌شده (EBITDA) با زیان ۱۳.۸ میلیون دلاری روبه‌رو شد، در حالی که بازار انتظار سود ۲.۸ میلیون دلاری را داشت. کارشناسان علت اصلی این کسری را تعدیل منفی در برنامه‌های مرتبط با فرودگر ماهواره‌ای IM-4 اعلام کردند.

جهش سفارشات معوق و تنوع پروژه‌ها

نقطه قوت اصلی در عملکرد مالی این شرکت، بخش سفارشات معوق بود که با افزایشی ۷۰۷ میلیون دلاری نسبت به سه ماهه نخست، به رقم خیره‌کننده ۱.۷۶ میلیارد دلار رسید و ضریب تبدیل سفارش به درآمد (Book-to-Bill) را به عدد ۴.۵ رساند.

بخش عمده‌ای از این رشد ناشی از ثبت بیش از ۶۰۰ میلیون دلار قرارداد برای ساخت سه ماهواره تجاری زمین‌ثابت بوده است. علاوه بر این، سفارشات معوق این شرکت در حوزه‌های مختلف از جمله بخش‌های غیرنظامی، تجاری و امنیت ملی توزیع متوازن داشته است.

چشم‌انداز مالی و راهبرد آتی

مدیران اینتیوتیو ماشینز برآورد درآمدی خود برای سال ۲۰۲۶ را در محدوده ۹۰۰ میلیون تا ۱ میلیارد دلار همراه با سود عملیاتی تعدیل‌شده مثبت، بار دیگر تایید کردند. به اعتقاد تحلیلگران، زمان‌بندی تحقق درآمدها بیشتر به قطعی شدن قراردادها بستگی دارد تا میزان تقاضای مشتریان.

«قراردادهای اخیر نشان‌دهنده بهبود چشم‌انداز سال ۲۰۲۷ میلادی است و پس از افت اخیر قیمت سهام، فرصت مناسبی برای ورود سرمایه‌گذاران ایجاد کرده است.»

اگرچه برآوردهای درآمدی شرکت افزایش یافته، اما تجدیدنظر در هدف قیمتی به دلیل ساختار سرمایه و ارزش‌گذاری شرکت‌های همکار صورت گرفته است.