نگاه وال‌استریت به درآمدهای شرکتی در پی ابهام در سیاست‌های فدرال رزرو

ابهام در سیاست‌های پولی و چشم‌انداز نرخ بهره

سرمایه‌گذاران وال‌استریت در حالی وارد هفته معاملاتی جدید می‌شوند که نگرانی‌های همیشگی پیرامون نرخ بهره، تورم و تنش‌های ژئوپلیتیکی را در کنار فصل قدرتمند درآمدهای شرکتی ارزیابی می‌کنند. با کاهش هدایت‌های روشن از سوی سیاست‌گذاران پولی، توجه بازار به‌طور فزاینده‌ای به عملکرد مالی بنگاه‌های اقتصادی معطوف شده است.

گردهمایی اقتصادی جکسون هول در روزهای ۲۷ تا ۲۹ اوت، فرصت مهم بعدی سیاست‌گذاران برای شفاف‌سازی نحوه تفسیر داده‌های تورم و رشد اقتصادی خواهد بود.

در غیاب پیام‌های شفاف از فدرال رزرو، بازده واقعی اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا—که تعدیل‌شده با تورم است—به‌عنوان متغیری حیاتی برای ارزش‌گذاری دارایی‌ها تحت نظر قرار دارد؛ چراکه افزایش بازدهی می‌تواند با افزایش هزینه‌های تأمین مالی، بر سهام فناوری فشار وارد آورد.

درخشش درآمدهای شرکتی؛ سپر وال‌استریت در برابر ریسک‌ها

بر اساس داده‌های آماری، حدود ۸۵ درصد از شرکت‌های تشکیل‌دهنده شاخص S&P 500 که گزارش عملکرد خود را ارائه داده‌اند، فراتر از انتظارات ظاهر شده‌اند. همچنین سودآوری این شرکت‌ها بدون در نظر گرفتن سودهای دفتری آلفابت و آمازون، با رشد ۳۲.۷ درصدی همراه بوده است.

• پیش‌بینی‌های مثبت: شرکت‌ها علاوه بر ثبت سودهای بالاتر از انتظار، چشم‌اندازهای آتی خود را نیز ارتقا داده‌اند.
• گزارش‌های کلیدی پیش‌رو: صورت‌های مالی وال‌مارت و شرکت آنالوگ دیوایسز اطلاعات تازه‌ای درباره توان مصرف‌کننده و سلامت کلی اقتصاد ارائه خواهد داد.

جهش سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های هوش مصنوعی

محرک اصلی خوش‌بینی کنونی بازار، سرمایه‌گذاری‌های سنگین غول‌های فناوری در زیرساخت‌های محاسباتی و هوش مصنوعی است. پیش‌بینی می‌شود مخارج سرمایه‌ای در این بخش از ۴۰۰ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۵ به بیش از ۷۰۰ میلیارد دلار افزایش یابد.

اگرچه مقیاس عظیم این مخارج سوالاتی را در مورد نرخ بازگشت سرمایه برانگیخته است، اما ترازنامه‌های مالی مستحکم و تقاضای فزاینده برای خدمات ابری، توجیه‌کننده این حجم از سرمایه‌گذاری ارزیابی می‌شود.

ریسک‌های ژئوپلیتیک و بازارهای انرژی

با وجود رکوردهای تازه شاخص‌های سهام و داده‌های ملایم‌تر از حد انتظار شاخص بهای تولیدکننده در آمریکا، بازارها نسبت به نشانه‌های بازگشت تورم هوشیار مانده‌اند. افزایش قیمت‌های انرژی و بن‌بست در مذاکرات دیپلماتیک بین آمریکا و ایران می‌تواند بازارهای نفت را با نوسان همراه کرده و بازده اوراق قرضه را تحت فشار قرار دهد.