هزینه استقراض دولت‌های بزرگ جهان در پی بحران نفت و تورم رکورد زد

هزینه استقراض دولت‌های بزرگ جهان در پی اوج‌گیری بهای نفت خام و بازگشت نگرانی‌های تورمی، به بالاترین ارقام خود طی چند دهه اخیر رسیده است. این شوک مالی پس از کاهش چشم‌انداز تنش‌زدایی و تداوم انسداد تنگه هرمز، بازارهای سرمایه بین‌المللی را به شدت تحت تاثیر قرار داده است.

جهش بازده اوراق قرضه در اقتصادهای پیشرو

عبور بهای هر بشکه نفت خام برنت از مرز ۹۱ دلار سبب شده فعالان اقتصادی احتمال رشد دوباره نرخ بهره بانکی را بسیار جدی ارزیابی کنند. در چنین شرایطی سرمایه‌گذاران برای حفظ اوراق بدهی بلندمدت دولتی، خواستار دریافت سود بیشتری هستند.

بررسی معاملات بازارهای مالی بین‌المللی نشان‌دهنده رکوردهای تاریخی زیر در نرخ بازدهی اوراق قرضه دولتی است:

عوامل هم‌افزا در افزایش بدهی‌ها و رقابت غول‌های فناوری

علاوه بر فشارهای ژئوپلیتیک و قیمت سوخت، حجم سنگین بدهی‌های ملی پیشین و رشد تصاعدی بودجه‌های دفاعی در کشورهای صنعتی، میزان انتشار اوراق دولتی جدید را بالا برده است. این عرضه انبوه بدهی دولتی، تقاضای سود بیشتری را از سوی خریداران ایجاد می‌کند.

از سوی دیگر، بنگاه‌های پیشگام در توسعه زیرساخت‌های هوش مصنوعی نیازمند جذب سرمایه‌های هنگفت هستند. حجم بالای انتشار اوراق بدهی شرکتی از سمت این فناوری‌ها، رقابت فشرده‌ای را با بدهی‌های حاکمیتی جهت جذب نقدینگی رقم زده است.

چشم‌انداز مبهم بازارهای مالی و سیاست‌های پولی

تلفیق بحران‌های بین‌المللی، گرانی حامل‌های انرژی و رقابت شدید برای استقراض، فشار سنگینی بر سیاست‌گذاران پولی تحمیل کرده است. ادامه این وضعیت می‌تواند برای مدتی طولانی مخارج تامین سرمایه را برای دولت‌ها و بخش خصوصی در سطوح بالایی نگه دارد.