بازار اوراق قرضه آمریکا؛ شکست خزانه‌داری در مهار بحران و جهش بازدهی

بحران در بازار اوراق قرضه آمریکا با وجود دخالت مستقیم خزانه‌داری این کشور تشدید شد و نرخ بازدهی بدهی‌های بلندمدت پس از یک آرامش کوتاه‌مدت، روندی صعودی به خود گرفت.

بی‌اثری سیاست بازخرید در مهار بحران بدهی

تصمیم دستگاه مالی واشنگتن برای دوبرابر کردن خرید بدهی‌های دولتی در آستانه انتخابات میان‌دوره‌ای، نتوانست نگرانی وال‌استریت را برطرف کند. فعالان مالی بر این باورند که این تدابیر مقطعی قادر به درمان ریشه‌ای چالش‌های ساختاری اقتصاد نیستند.

تداوم کسری بودجه سرسام‌آور در کنار عبور بدهی حاکمیتی از مرز ۴۰ تریلیون دلار، اعتماد سرمایه‌گذاران را نسبت به توان مهار هزینه‌ها سلب کرده است.

جهش بازدهی اسناد خزانه و فشار بر بازارهای جهانی

افزایش چشمگیر نرخ سود اسناد بدهی دولتی، هزینه‌های تامین مالی را در سراسر اقتصاد افزایش داده است:

جهش هم‌زمان نرخ سود بدون ریسک و بهای حامل‌های انرژی، فضای مانور بانک مرکزی برای کاستن از نرخ بهره را به حداقل رسانده است.

سرایت افت ارزش دارایی‌ها به بورس‌های بین‌المللی

تلاطمات اخیر در بازار اوراق قرضه آمریکا محدود به مرزهای این کشور نماند و موجی از عقب‌نشینی شاخص‌ها را در تالارهای معاملاتی آسیا و اروپا رقم زد. نگرانی از ماندگاری تورم بالا و آسیب به ارزش دلار، فشار بر بازارهای بین‌المللی را دوچندان کرده است.

در نهایت، اتکای مداوم به راهکارهای کوتاه‌مدت بدون انضباط مالی پایدار، چشم‌انداز ثبات در بازار دارایی‌های دلاری را به شدت شکننده ساخته است.