قیمت طلای جهانی با جهش ۴.۷ درصدی اوج گرفت؛ ثبت رکورد ۳ ماهه

قیمت طلای جهانی پس از پشت سر گذاشتن یک دوره اصلاح سنگین، بار دیگر به مدار صعودی بازگشت و بازدهی هفتگی نزدیک به ۵ درصد را به ثبت رساند. تشدید نااطمینانی‌ها نسبت به وضعیت مالی ایالات متحده و افت ارزش برابری دلار، زمینه‌ساز هجوم دوباره فعالان بازار به سمت این پناهگاه امن سرمایه‌گذاری شده است.

جهش چشمگیر بهای فلز زرد در بازارهای بین‌المللی

در آخرین روز کاری بازارهای جهانی، قراردادهای آتی تحویل طلا با جهش ۱.۶۷ درصدی رقم ۴۶۴۷.۷ دلار در هر اونس را ثبت کردند. هم‌زمان معاملات نقدی این دارایی با افزایش ۱.۵۵ درصدی در حوالی ۴۵۸۸ دلار انجام شد تا بهترین عملکرد سه ماه اخیر رقم بخورد.

این بازیابی نرخ پس از افول شدید سه‌ماهه منتهی به ژوئن رخ می‌دهد؛ دوره‌ای که پس از لمس قله ۵۶۰۰ دلاری، سنگین‌ترین افت فصلی طلا از سال ۲۰۱۳ به بعد به شمار می‌رفت. با این حال، افزایش ۴.۷ درصدی بهای این فلز در مقیاس هفتگی نشان‌دهنده تغییر جهت انتظارات معامله‌گران است.

بحران بدهی آمریکا و اثر آن بر قیمت طلای جهانی

یکی از پیشران‌های بنیادین در رالی صعودی اخیر، عبور بدهی حاکمیتی ایالات متحده از مرز تاریخی ۴۰ تریلیون دلار است. هزینه‌های سنگین بازپرداخت و تامین مالی این حجم از استقراض، پایداری بودجه‌ای واشنگتن را با تردیدهای جدی روبرو ساخته است.

علاوه بر این، تصمیم وزارت خزانه‌داری آمریکا مبنی بر دو برابر کردن حجم بازخرید اوراق بدهی ۱۰ تا ۳۰ ساله، موجب افت بازدهی این اوراق و تضعیف اسکناس آمریکایی شد؛ رخدادی که مستقیماً هزینه فرصت نگهداری طلا را برای سرمایه‌گذاران بین‌المللی کاهش داد.

تضعیف دلار و ریسک‌های بدهی در قدرت‌های اقتصادی بزرگ، پایه‌های محکمی برای تداوم رشد طلا ایجاد کرده‌اند و دستیابی به هدف ۵۴۰۰ دلاری در افق یک‌ساله کاملاً در دسترس است.

محرک‌های بنیادی؛ از تقاضای بانک‌های مرکزی تا محدودیت عرضه

ارزیابی‌های بین‌المللی نشان می‌دهد که بانک‌های مرکزی جهان نقش پررنگی در تثبیت تقاضای پایدار ایفا می‌کنند. بر پایه پیمایش‌های رسمی، ۸۹ درصد از نهادهای پولی تمایل دارند سهم طلای فیزیکی در ذخایر ارزی خود را در سال پیش رو ارتقا دهند.

با وجود عدم توازن میان مصرف پنج‌هزار تنی و رشد ناچیز عرضه سالانه، ریسک‌هایی نظیر اوج‌گیری بهای نفت ناشی از منازعات خاورمیانه و تداوم احتمالی تورم می‌تواند بانک‌های مرکزی را به حفظ نرخ‌های بهره بالا وادار سازد؛ عاملی که در کنار احتمال اصلاح مقطعی تا کف حمایتی ۴۴۰۰ دلار، از موانع پیش‌روی ادامه این روند خواهد بود.

در نهایت، ترکیب تقاضای ساختاری نهادهای پولی و تشدید ناپایداری‌های مالی در اقتصادهای غربی، چشم‌انداز قیمت طلای جهانی را در میان‌مدت همچنان مثبت و مستعد فتح قله‌های جدید نگه می‌دارد.