خبر کامل
ارتقای رتبه سهام Cellnex و INWIT توسط بارکلیز؛ چشمانداز روشن برای زیرساختهای مخابراتی اروپا
ارتقای رتبه سهام شرکتهای زیرساختی Cellnex Telecom و INWIT توسط بانک بارکلیز، موجی از خوشبینی را در بازارهای سرمایه اروپا ایجاد کرده است. تحلیلگران معتقدند بازار در ارزیابی ریسکهای مربوط به تمدید قراردادها دچار افراط شده و قیمتهای فعلی، کمتر از ارزش واقعی این دو غول برجهای مخابراتی است.
تحلیل بارکلیز از وضعیت بازار زیرساختهای مخابراتی
تحلیلگران تحت رهبری موریس پاتریک اعلام کردند که سهام این دو شرکت تحت تأثیر ترکیبی از عوامل نامطلوب از جمله کاهش هزینههای سرمایهای در بخش موبایل، ادغامهای تلکام در اتحادیه اروپا و نرخهای بهره بالا قرار گرفته بودند. با این حال، آنها تأکید کردند که بازار فرض کرده است کاهش درآمد از تمدید قراردادها بیش از ۲۵ درصد خواهد بود، در حالی که این پیشبینی بسیار بدبینانه است.
| شرکت | قیمت هدف (یورو) | وضعیت رتبه |
|---|---|---|
| Cellnex | 38 | Overweight |
| INWIT | 8.6 | Overweight |
چشمانداز رشد و بازگشت سرمایه برای سهامداران
یکی از جذابترین جنبههای این گزارش، پتانسیل بالای بازگشت سرمایه برای دارندگان سهام است. بر اساس برآوردهای موجود، شرکت Cellnex میتواند از سال ۲۰۲۷ تا ۲۰۳۰، سالانه حدود ۲ میلیارد یورو از طریق سود سهام و بازخرید سهام به سهامداران خود بازگرداند که این رقم معادل بیش از ۴۰ درصد ارزش بازار فعلی آن است.
عوامل محرک مثبت دیگری نیز برای این شرکتها پیشبینی شده است، از جمله:
- حل و فصل اختلافات قراردادی در اسپانیا و ایتالیا.
- اقدامات نظارتی در فرانسه و ایتالیا جهت تمدید طیفهای فرکانسی.
- رقابت احتمالی میان اپراتورهای موبایل در بریتانیا پس از ادغام Vodafone و Three.
ریسکهای احتمالی و تحلیل جریان نقدی
با وجود خوشبینیها، ریسکهایی همچون تداوم عدم قطعیت در مذاکرات تجدید قراردادها همچنان پابرجاست. بارکلیز اشاره کرد که اگر بدترین سناریوی ادغامهای تلکام در اروپا رخ دهد، Cellnex ممکن است با کاهش حدود ۲۰۰ میلیون یورویی در سود EBITDAaL در فرانسه و ایتالیا مواجه شود.
"بازار در حال قیمتگذاری کاهش بیش از ۲۰ تا ۲۵ درصدی در قراردادهای اصلی است، در حالی که این میزان بسیار فراتر از واقعیتهای عملیاتی به نظر میرسد."
در نهایت، با توجه به بازده جریان نقدی آزاد (Free Cash Flow Yield) حدود ۱۱ درصدی برای هر دو شرکت، این سهام گزینههای قابل توجهی برای سرمایهگذاران در جستجوی ارزش در بخش زیرساختهای دیجیتال اروپا محسوب میشوند.
درباره هوشمصنوعی دستاول:
تمامی اخبار دستاول توسط دستیار هوش مصنوعی «هوشنگ» پردازش، صحتسنجی، خلاصه و بازنویسی شده است. هوشنگ هر روز با دادههای جدید آموزش داده میشود و با نظارت دقیق انسانی و سردبیری دستاول در حال بهتر شدن است.
شما میتوانید از چتبات و سایر ابزارهای هوشنگ به صورت رایگان استفاده کنید.
زمان انتشار:
۰۴:۴۶ - ۱۴۰۵/۰۶/۰۲