تورم هسته در ماه جولای با رشد ۳.۳ درصدی، چالش جدید فدرال رزرو

شاخص تورم مورد علاقه فدرال رزرو نشان می‌دهد که تورم هسته در ماه جولای با رشدی ۳.۳ درصدی نسبت به سال گذشته مواجه شده است که می‌تواند مسیر سیاست‌های پولی آینده را تحت تأثیر قرار دهد.

جزئیات شاخص قیمت مصرف‌کننده (PCE)

طبق گزارش منتشر شده توسط وزارت بازرگانی، شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) که ابزار اصلی پیش‌بینی برای فدرال رزرو محسوب می‌شود، در ماه جولای ۰.۲ درصد افزایش یافته است. این رقم باعث شده تا نرخ تورم سالانه به ۳.۷ درصد برسد که از حد انتظار تحلیل‌گران فراتر رفته است.

در حالی که تورم کلی افزایش یافته، بخش هسته که شامل هزینه‌های غیر از غذا و انرژی می‌شود، رشد ۰.۲ درصدی ماهانه و ۳.۳ درصدی سالانه را ثبت کرده است. سیاست‌گذاران معمولاً تورم هسته را معیار دقیق‌تری برای سنجش روندهای بلندمدت می‌دانند.

تحلیل بخش کالاها و خدمات

بررسی دقیق‌تر داده‌ها نشان می‌دهد که قیمت کالاها با کاهش ۰.۱ درصدی مواجه شده است. این کاهش عمدتاً ناشی از افت ۲.۷ درصدی قیمت بنزین و سایر کالاهای انرژی‌محور بوده است.

در مقابل، بخش خدمات با رشد ۰.۳ درصدی روبرو شده است. عوامل اصلی این افزایش عبارتند از:

• افزایش ۱.۲ درصدی در خدمات مالی و بیمه
• رشد ۰.۳ درصدی در هزینه‌های مسکن

آینده سیاست‌های پولی و واکنش بازار

با توجه به اینکه نرخ تورم همچنان بسیار بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو قرار دارد، مقامات این نهون در حال بررسی گام‌های بعدی خود هستند. اگرچه کمیته بازار باز (FOMC) در ماه اوت نشست رسمی ندارد، اما توجه‌ها به نشست روزهای ۱۵ و ۱۶ سپتامبر معطوف است.

«بازارها در حال حاضر تنها یک احتمال ۳۳ درصدی برای تغییر نرخ بهره در نشست سپتامبر قائل هستند و بیشترین احتمال برای افزایش نرخ بهره به ماه دسامبر موکول شده است.»

در همین حال، بازدهی اوراق قرضه دولتی با افزایش مواجه شده و به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۰۷ رسیده‌ است. این افزایش بازدهی ناشی از نگرانی‌ها در مورد تعهد فدرال رزرو به هدف تورم و همچنین مسائل مربوط به بدهی و کسری بودجه دولت است.

در نهایت، داده‌های جدید نشان‌دهنده پایداری فشارهای تورمی است که می‌تواند مانع از کاهش سریع نرخ بهره توسط فدرال رزرو شود. تمرکز بازار اکنون بر سخنرانی احتمالی رئیس فدرال رزرو در همایش جکسون هول خواهد بود.