بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا در بالاترین سطح ۲۰ ماهه؛ ادعای بسنت در برابر واقعیت بازار

اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری ایالات متحده، در جریان نشست گروه ۲۰ (G20) ادعا کرد که بازار اوراق قرضه آمریکا از زمان بازگشت دونالد ترامپ به ریاست جمهوری، عملکردی برتر از سایر بازارهای جهانی داشته است. این اظهارات در حالی مطرح می‌شود که بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری ایالات متحده در پی فروش گسترده اوراق قرضه در سطح جهان، به بالاترین سطح خود در نزدیک به ۲۰ ماه گذشته رسیده است.

تضاد میان ادعای مقامات و واقعیت‌های بازار

در نشست‌های اخیر در کارولینای شمالی، بسنت با تاکید بر پایداری اقتصاد، مدعی شد که بازدهی اوراق ۱۰ ساله از زمان آغاز دوره جدید ریاست جمهوری تقریباً بدون تغییر مانده است. با این حال، بررسی‌های دقیق‌تر نشان می‌دهد که این شاخص حدود ۱۸ واحد پایه (basis points) افزایش یافته است.

این در حالی است که بازارها پیش از مراسم تحلیف، با پیش‌بینی‌های مربوط به سیاست‌های اقتصادی ترامپ، شروع به فروش اوراق قرضه دولت کرده بودند. تحلیلگران بر این باورند که اگرچه تغییرات در بازدهی آمریکا نسبت به سایر اقتصادهای بزرگ کمتر بوده، اما ادعای ثبات مطلق با روند صعودی فعلی همخوانی ندارد.

"اگر مشکلی در بازار اوراق قرضه ایالات متحده وجود داشت، سرمایه‌گذاران اوراق ما را می‌فروختند تا اوراق کشورهای دیگر را بخرند؛ اما ما بهترین بازار را داریم." — اسکات بسنت

عوامل فشار بر بازارهای جهانی و تنش‌های منطقه‌ای

افزایش نرخ بازدهی اوراق قرضه تنها به مسائل داخلی آمریکا محدود نمی‌شود. عدم قطعیت در سیاست‌های فدرال رزرو و افزایش تنش‌های ژئوپلیتیک، محرک اصلی این نوسانات هستند. در این میان، تحولات در منطقه خاورمیانه، به‌ویژه تنش‌های نظامی در تنگه هرمز و ایران، نقش مهمی در این وضعیت ایفا کرده است.

بازگشت درگیری‌ها در نزدیکی مسیرهای کشتیرانی حساس، منجر به افزایش قیمت نفت شده و نگرانی‌ها از بازگشت تورم را تقویت کرده است. این عوامل به طور مستقیم بر نرخ بازدهی اوراق قرضه تأثیر گذاشته و فشار فروش را افزایش داده‌اند.

نتیجه‌گیری و چشم‌انداز آینده

در حالی که مقامات دولت آمریکا بر برتری بازار اوراق قرضه و پایداری اقتصاد تأکید دارند، واقعیت‌های بازار نشان‌دهنده فشار فزاینده بر نرخ‌های بهره است. ترکیب سیاست‌های مالی جدید، عدم قطعیت‌های فدرال رزرو و تنش‌های منطقه‌ای در خاورمیانه، می‌تواند در ماه‌های آینده نوسانات شدیدی را در بازارهای جهانی رقم بزند.