تحلیل بدبینانه بارکلیز از شرکت یارا بین‌الملل به دلیل ریسک کاهش قیمت نیتروژن

تحلیل بدبینانه بارکلیز از آینده شرکت یارا بین‌الملل

بانک بارکلیز با انتشار گزارشی جدید، نسبت به آینده سودآوری شرکت یارا بین‌الملل (Yara International) هشدار داد. این موسسه مالی با اتخاذ دیدگاه منفی، ریسک بازگشت قیمت‌های نیتروژن به سطح عادی را عامل اصلی این نگرانی‌ها می‌داند.

تحلیلگران این بانک معتقدند اگرچه بهبودهای ساختاری در شرکت مشاهده شده، اما بازار پیش‌تر این موضوع را در قیمت‌ها لحاظ کرده است. در همین راستا، هدف قیمتی برای سهام این شرکت ۳۸۰ کرون نروژ تعیین شده است.

علل اصلی کاهش رتبه سهام یارا

بارکلیز سه دلیل اساسی برای اتخاذ موضع منفی نسبت به این شرکت مطرح کرده است:

• انعطاف‌پذیری تقاضا: نشانه‌هایی از واکنش سریع خریداران به افزایش قیمت‌های اوره.
• نوسانات عرضه: ماهیت چرخه‌ای و موقت کمبود عرضه در بازار.
• موقعیت هزینه‌ای: باقی ماندن شرکت در بخش ضعیف منحنی هزینه‌های جهانی.

بر اساس داده‌های موجود، میزان تحویل کالا توسط شرکت یارا در فصل دوم سال میلادی نسبت به مدت مشابه در سال گذشته ۱۷ درصد کاهش یافته است که نشان‌دهنده تأثیر قیمت‌های بالای کود شیمیایی بر تصمیمات کشاورزان است.

پیش‌بینی چالش‌های سال ۲۰۲۷ و ریسک‌های جوی

یکی از نگرانی‌های جدی مطرح شده، احتمال وقوع یک «حفره تقاضا» در سال ۲۰۲۷ است. پیش‌بینی می‌شود پدیده ابر ال‌نینو که یکی از بزرگترین نمونه‌های آن در ۲۰۰ سال اخیر است، فشار بر توان خرید کشاورزان را تشدید کند.

تلاش برای بهبود ساختار هزینه‌ها

اگرچه acquisitions احتمالی مانند شرکت Gulf Coast Ammonia می‌تواند سهم آمونیاک وابسته به قیمت هانری هاب را به ۳۸ درصد برساند، اما بارکلیز معتقد است این اقدام نمی‌تواند برتری ساختاری شرکت را در برابر رقبای بزرگ جبران کند.

در نهایت، در حالی که عوامل مثبتی مانند مکانیسم تعدیل مرزی کربن اتحادیه اروپا (CBAM) می‌تواند از درآمدهای شرکت حمایت کند، اما ریسک‌های ناشی از هزینه‌های بالای گاز در اروپا و کاهش تقاضا، همچنان سایه سنگینی بر آینده شرکت یارا بین‌الملل افکنده است.