تغییر پیش‌بینی سیتی‌گروپ؛ کاهش نرخ بهره فدرال رزرو به ژوئن ۲۰۲۷ موکول شد

بانک سیتی‌گروپ در پی انتشار گزارش‌های قدرتمند از وضعیت اشتغال در ایالات متحده، پیش‌بینی خود را درباره زمان آغاز روند کاهش نرخ بهره فدرال رزرو به طور قابل توجهی به تعویق انداخت. بر اساس تحلیل‌های جدید، انتظار می‌رود سیاست‌های انبساجی پولی بسیار دیرتر از برنامه‌های قبلی اجرایی شوند.

تحلیل بازار کار و اثرات آن بر سیاست‌های پولی

گزارش اشتغال ماه اوت نشان داد که اقتصاد آمریکا بسیار تاب‌آورتر از حد انتظار عمل کرده است. در حالی که تحلیل‌گران انتظار ایجاد تنها ۵۶ هزار فرصت شغلی را داشتند، آمار رسمی حاکی از افزودن ۱۶۲ هزار شغل جدید است. این داده‌ها نشان می‌دهد که بازار کار همچنان در وضعیت پایداری قرار دارد.

ثبات در نرخ بیکاری که در سطح ۴.۱ درصد باقی مانده است، یکی از دلایل اصلی تغییر دیدگاه اقتصاددانان سیتی‌گروپ است. پیش‌تر تصور می‌شد که افزایش نرخ بیکاری، فشار بر فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره را افزایش دهد، اما عدم وقوع این روند، نیاز به اقدامات فوری را کاهش داده است.

تغییر اولویت‌ها: از حمایت اشتغال به مهار تورم

با توجه به قدرت فعلی بازار کار، سیاست‌گذاران اکنون فضای بیشتری برای تمرکز بر کنترل تورم دارند. سیتی‌گروپ معتقد است اگرچه روند تورم در بخش‌های زیربنایی آرام‌تر شده است، اما همچنان فشار قیمت‌ها می‌تواند مانع از کاهش زودهنگام نرخ بهره شود.

"قدرت بازار کار به سیاست‌گذاران اجازه می‌دهد تا به جای حمایت از اشتغال، تمرکز اصلی خود را بر مدیریت نرخ تورم معطوف کنند."

اقتصاددانان این بانک، اندرو هولن‌هورست و ورونیکا کلارک، پیش‌بینی کردند که کاهش نرخ بهره در سه مرحله (ژوئن، سپتامبر و دسامبر سال ۲۰۲۷) با نرخ ۲۵ واحد پایه انجام شود. این تصمیم، برنامه‌های قبلی برای کاهش نرخ در اواخر سال ۲۰۲۶ را کاملاً کنار گذاشته است.

نتیجه‌گیری و چشم‌انداز آینده

در مجموع، پایداری unexpected بازار کار ایالات متحده باعث شده است که بازارها بازنگری جدی در زمان کاهش نرخ بهره انجام دهند. سرمایه‌گذاران اکنون با دقت منتظر داده‌های تورمی هفته آینده هستند تا مشخص شود آیا روند کاهش قیمت‌ها با سرعت کافی ادامه می‌یابد یا خیر.