تقاضای جهانی برای طلا؛ چگونه چین به قدرت برتر این بازار تبدیل شد؟

تحولات اخیر در بازارهای مالی نشان می‌دهد که تقاضای جهانی برای طلا به شکلی ساختاری تحت تأثیر سیاست‌های اقتصادی چین قرار گرفته است. تحلیل‌گران معتقدند ترکیب خریدهای بانک مرکزی، سرمایه‌گذاری خانوارها و توسعه زیرساخت‌های معاملاتی، قدرت نفوذ پکن در این بازار را به سطحی بی‌سابقه رسانده است.

نقش کلیدی بانک مرکزی چین در تامین تقاضا

استراتژی ذخیره ارز چین بر پایه خرید طلا استوار است. طبق داده‌های رسمی، ذخایر طلای این کشور از حدود ۱۹۵۰ تن در اواخر سال ۲۰۲۲، به رقم چشمگیر ۲۳۶۶ تن تا ژوئیه ۲۰۲۶ رسیده است. این روند صعودی در سال ۲۰۲۳ با اضافه شدن ۲۲۵ تن طلا به رکورد جدیدی دست یافت.

نکته قابل توجه، شکاف میان آمارهای رسمی و مصرف واقعی است. برآوردها نشان می‌دهند که از ابتدای سال ۲۰۲۴، میزان خرید بخش رسمی حدود ۱۶۱.۶ تن بوده است، در حالی که گزارش‌های بانک مرکزی رقم ۱۳۰.۹ تن را اعلام کرده که نشان‌دهنده وجود حدود ۳۰ تن خرید گزارش‌نشده است.

تغییر الگوهای سرمایه‌گذاری در چین

تقاضا دیگر تنها محدود به بانک مرکزی نیست. تغییرات زیر در ساختار بازار مشاهده می‌شود:

• ورود نهادهای مالی: مجوزهای جدید به ۱۰ شرکت بیمه‌ای برای سرمایه‌گذاری در طلا داده شده است.
• رفتار مصرف‌کنندگان: به دلیل کاهش سود سپرده‌ها و نوسانات بازار مسکن، خانوارها از خرید جواهرات به سمت سکه و صندوق‌های ETF حرکت کرده‌اند.
• رشد صندوق‌ها: جریان ورودی به صندوق‌های ETF طلای چین از سال ۲۰۲۳ شتاب بسیار زیادی گرفته است.

توسعه زیرساخت‌های معاملاتی و ذخیره‌سازی

چین تنها به خرید طلا اکتفا نمی‌کند، بلکه در حال تبدیل شدن به یک قطب معاملاتی است. هنگ‌کنگ در حال توسعه سیستم‌های جدید تسویه حساب و ایجاد یک شبکه انبارداری فراساحلی است. ظرفیت ذخیره‌سازی برنامه‌ریزی شده در هنگ‌کنگ قرار است از ۲۰۰ تن به بیش از ۲,۰۰۰ تن افزایش یابد.

این گسترش زیرساخت‌ها نشان‌دهنده جاه‌طلبی پکن برای تسلط بر فرآیندهای ذخیره‌سازی، تسویه و تجارت جهانی شمش‌های طلا است.

نتیجه‌گیری

در مجموع، تقاضای جهانی برای طلا با تکیه بر ستون‌های چندگانه شامل خریدهای دولتی، ورود نهادهای بیمه‌ای و تغییرات در سبد دارایی خانوارها، به شدت تحت کنترل چین درآمده است. توسعه زیرساخت‌های هنگ‌کنگ نیز این مسیر را برای تبدیل شدن به مرکز اصلی تجارت طلا در جهان هموار می‌کند.