ارتقای رتبه سهام ادمرال توسط مورگان استنلی با پیش‌بینی رشد سودآوری

ارتقای رتبه سهام ادمرال در گزارش مورگان استنلی

موسسه مالی مورگان استنلی در آخرین یادداشت پژوهشی خود، رتبه سهام شرکت بیمه بریتانیایی ادمرال گروپ (Admiral Group Plc) را از وضعیت «وزن برابر» به «وزن بیش از حد» ارتقا داد. این تصمیم با هدف‌گذاری قیمت جدید انجام شده است که از ۳۵۷۵ پوند به ۴۴۵۰ پوند تغییر یافته و نشان‌دهنده پتانسیل رشد تقریبی ۱۶ درصدی نسبت به قیمت‌های اخیر است.

این تغییر رتبه زمانی صورت می‌گیرد که بازار بیمه خودرو در بریتانیا با افزایش نرخ‌ها روبرو شده و این موضوع فرصتی استثنایی برای بازسازی حاشیه سود شرکت‌های فعال در این حوزه فراهم کرده است.

رشد تورج بیمه خودرو و بازسازی حاشیه سود

عامل اصلی این خوش‌بینی، رشد مداوم نرخ‌های بیمه خودرو در بریتانیا است. طبق داده‌های موجود، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) برای بیمه خودرو در ماه جولای به ۸ درصد سالانه رسید که نشان‌دهنده پنج ماه رشد متوالی است.

شرکت ادمرال به دلیل تمرکز بالای فعالیت‌ها بر این بخش، وضعیت بسیار مطلوبی دارد:

• تقریباً ۹۰ درصد از سودهای این شرکت از بخش بیمه خودرو تأمین می‌شود.
• افزایش نرخ‌های تعیین شده توسط شرکت، بسیار فراتر از نرخ تورم خسارت‌ها (۵ تا ۷ درصد) بوده است.
• پیش‌بینی می‌شود سود قبل از مالیات این گروه برای سال‌های ۲۰۲۷ و ۲۰۲۸ حدود ۶.۵ درصد افزایش یابد.

بررسی ریسک‌های تکنولوژی و ارزش‌گذاری بازار

در حالی که پیش از این نگرانی‌هایی درباره تأثیر خودروهای خودران بر بازار بیمه وجود داشت، تحلیلگران معتقدند این تهدیدات در کوتاه‌مدت بسیار زودرس و غیرواقعی هستند. موانع قانونی و تأخیر در استقرار فناوری‌های سطح ۳ توسط خودروسازان بزرگ، نشان می‌دهد که تغییر ساختار مسئولیت‌های بیمه‌ای یک فرآیند بسیار طولانی خواهد بود.

در نهایت، با توجه به اینکه ارزش فعلی سهام کمتر از میانگین تاریخی خود است، انتظار می‌رود با بهبود سودآوری عملیاتی، فاصله ارزش‌گذاری این شرکت با سایر رقبای اروپایی به سرعت کاهش یابد.