رشد ۷۹ درصدی دارایی صندوق‌های سرمایه‌گذاری در بازه یک‌ساله

رشد چشمگیر دارایی صندوق‌های سرمایه‌گذاری در سال گذشته

بازار صندوق‌های سرمایه‌گذاری در بازه زمانی تیر ۱۴۰۴ تا خرداد ۱۴۰۵، شاهد تحولی بزرگ در ارزش دارایی‌های تحت مدیریت بوده است. بر اساس گزارش کانون نهادهای سرمایه‌گذاری، مجموع دارایی‌های این بخش با رشدی ۷۹ درصدی، از سطح ۱۶۰۱ هزار میلیارد تومان به رقم خیره‌کننده ۲ هزار و ۸۶۴ هزار میلیارد تومان رسیده است.

تحلیل شکاف میان رشد اسمی و واقعی بازار

با وجود صعود قدرتمند اعداد اسمی، بررسی‌ها نشان می‌دهد که رشد حقیقی بازار با روند صعودی اسمی همخوانی کامل ندارد. در واقع، بخش عمده‌ای از این افزایش ارزش، ناشی از تغییر در سطح عمومی قیمت‌ها و تورم بوده است.

در فاصله آذرماه تا خرداد ماه، در حالی که ارزش اسمی صندوق‌ها ۲۸ درصد رشد کرد، ارزش حقیقی آن‌ها با ۱۴ درصد کاهش مواجه شد. این تفاوت نشان‌دهنده این واقعیت است که قدرت خرید واقعی دارایی‌های تحت مدیریت در این بازه زمانی با چالش روبرو بوده است.

ساختار و ترکیب دارایی‌های صندوق‌های سرمایه‌گذاری

در حال حاضر ۵۰۹ صندوق فعال در بازار فعالیت می‌کنند که از نظر نوع عملکرد به دو دسته تقسیم می‌شوند:

• صندوق‌های قابل معامله: ۲۷۱ صندوق با مدیریت ۶۰ درصد از کل دارایی‌ها.
• صندوق‌های صدور و ابطال: ۲۳۸ صندوق با مدیریت ۴۰ درصد از کل دارایی‌ها.

بررسی ترکیب دارایی‌ها نشان می‌دهد که بازار به شدت در چند حوزه خاص متمرکز است. صندوق‌های درآمد ثابت با سهم ۵۲.۲ درصدی، همچنان محبوب‌ترین گزینه برای سرمایه‌گذاران هستند.

نقش نهادهای مالی در مدیریت بازار

مدیریت این حجم از دارایی میان ۱۴۵ نهاد مالی تقسیم شده است. شرکت‌های سبدگردان با مدیریت ۳۲۸ صندوق، بیشترین تعداد صندوق‌ها را در اختیار دارند، اما از نظر ارزش دارایی، شرکت‌های تأمین سرمایه نقش پررنگ‌تری ایفا می‌کنند.

متوسط دارایی هر صندوق تحت مدیریت شرکت‌های تأمین سرمایه حدود ۱۱ هزار میلیارد تومان است که بسیار بیشتر از میانگین بازار و صندوق‌های سبدگردان می‌باشد.

در مجموع، ترکیب قدرتمندی از سبدگردان‌ها و تأمین‌سرمایه‌ها، بیش از ۸۳ درصد از کل دارایی‌های بازار صندوق‌های سرمایه‌گذاری را مدیریت می‌کنند.

نتیجه‌گیری

روند کلی بازار صندوق‌های سرمایه‌گذاری نشان‌دهنده توسعه ابعاد اسمی آن است، اما فاصله میان رشد اسمی و حقیقی، هشداری برای تحلیل دقیق‌تر بازار در حضور تورم محسوب می‌شود. تمرکز بر اوراق درآمد ثابت، نشان از تمایل سرمایه‌گذاران به مدیریت ریسک در شرایط فعلی اقتصادی دارد.