آمگن؛ کاهش رتبه سهام توسط HSBC به دلیل نگرانی از ارزش‌گذاری

تحلیلگران مالی با تغییر دیدگاه نسبت به آینده شرکت آمگن (Amgen)، نسبت به روند رشد کوتاه‌مدت این غول بیوتکنولوژی ابراز تردید کرده‌اند. کاهش رتبه این شرکت توسط موسسه مالی HSBC، نشان‌دهنده یک دوره گذار حساس برای این مجموعه در مواجهه با چالش‌های ارزش‌گذاری و انقضای حق امتیاز محصولات کلیدی است.

تغییر رتبه سهام آمگن در گزارش جدید HSBC

بانک HSBC با استناد به مسائل مربوط به ارزش‌گذاری، رتبه سهام شرکت آمگن را از «خرید» به «نگهداری» تغییر داد. این موسسه همچنین هدف قیمتی خود برای این سهم را از ۴۴۵ دلار به ۴۲۵ دلار کاهش نشان داده است. این تصمیم در حالی اتخاذ می‌شود که ارزش بازار این شرکت در هفته گذشته حدود ۱۲ درصد افت کرده است.

مورتن هرولد، تحلیلگر ارشد، معتقد است که با توجه به اجرای استراتژی‌های قبلی و اصلاح پیش‌بینی‌ها، قیمت فعلی سهام در محدوده ارزش منصفانه قرار گرفته و پتانسیل رشد سریعی در آینده نزدیک را ندارد.

چالش‌های ساختاری و چشم‌انداز آینده

اگرچه استراتژی بلندمدت آمگن بر پایه توسعه محصولات بیماری‌های نادر و سبد محصولات مشابه زیستی (Biosimilars) استوار است، اما عوامل زیر مسیر رشد را با محدودیت مواجه کرده‌اند:

• انقضای پتنت‌ها: اتمام حق امتیاز برخی محصولات اصلی می‌تواند رشد را به تک‌رقمی محدود کند.
• تأخیر در درایورهای جدید: محصولات مهمی نظیر MariTide و Imdelltra پیش‌بینی می‌شود که تأثیر اصلی خود را تا اواخر سال ۲۰۲۷ نشان دهند.
• ریسک‌های بالینی: نتایج اخیر در حوزه آزمایش‌های Lp(a) باعث شده است که توازن میان ریسک و پاداش برای سرمایه‌گذاران تغییر کند.

وضعیت فعلی بازار و واکنش سایر تحلیلگران

در مقابل دیدگاه محافظه‌کارانه HSBC، برخی نهادهای مالی دیگر دیدگاه‌های متفاوتی دارند. جدول زیر خلاصه‌ای از تغییرات هدف قیمتی توسط موسسات مختلف را نشان می‌دهد:

در نهایت، شرکت آمگن در میان ترکیبی از موفقیت‌های بالینی، مانند نتایج مثبت در درمان سرطان ریه با همکاری آسترازنکا، و چالش‌های نظارتی، مانند تعلیق موقت داروی Tavneos در بریتانیا، قرار دارد. سرمایه‌گذاران باید میان پایداری سودآوری تاریخی این شرکت و ریسک‌های ناشی از تغییرات در سبد محصولات، تعادلی دقیق برقرار کنند.