نووارتیس در بحران؛ سقوط ۳۰ میلیارد دلاری ارزش بازار پس از شکست دارویی

نووارتیس، غول داروسازی سوئیسی، پس از شکست در آزمایش‌های بالینی یکی از داروهای کلیدی خود، با موج جدیدی از انتقادات و بازبینی سرمایه‌گذاران در مورد استراتژی‌های خرید و ادغام (M&A) روبرو شده است. این تحولات ناگهانی، اعتماد بازار به مسیر توسعه محصولات آینده این شرکت را با چالش جدی مواجه کرده است.

تزلزل در بازار و کاهش ارزش میلیاردی

پس از اعلام نتایج نامطلوب مطالعه مرحله نهایی داروی del-desiran، که برای درمان اختلالات تحلیل عضلانی طراحی شده بود، ارزش سهام نووارتیس با سقوط ۱۱ درصدی مواجه شد. این ریزش شدید تنها در یک روز، منجر به نابودی تقریباً ۳۰ میلیارد دلار از ارزش بازار این شرکت گردید و تمام سودهای به‌دست‌آمده از ابتدای سال جاری را از بین برد.

این شکست بالینی، دومین ضربه بزرگ به زنجیره توسعه محصولات این شرکت در روزهای اخیر محسوب می‌شود و پرسش‌های جدی را در مورد کارایی خریدهای سنگین گذشته، از جمله معامله ۱۲ میلیارد دلاری با شرکت Avidity، برانگیخته است.

فشار بر مدیریت و استراتژی‌های خرید

واس نارسیمهان، مدیرعامل نووارتیس، که پیش از این به دلیل بازدهی بالای سهام شناخته می‌شد، اکنون باید پاسخگوی نگرانی‌ها درباره مدیریت بحران انقضای پتنت‌ها و شکست پروژه‌های جدید باشد. برخی از سهامداران بزرگ، از جمله Artisan Partners، خواستار بازنگری در ساختار نظارتی هیئت مدیره برای کنترل دقیق‌تر فرآیند ادغام و تملک شده‌اند.

کارشناسان معتقدند برای بازسازی اعتماد، شرکت باید به جای خریدهای بسیار بزرگ و پرریسک، به سمت خرید‌های کوچک‌تر و استراتژیک (Bolt-on acquisitions) در بازه ۵ تا ۱۰ میلیارد دلار حرکت کند تا دارویی در مراحل نهایی تاییدیه را به سبد محصولات خود اضافه نماید.

چشم‌انداز آینده و داروی remibrutinib

با وجود این بحران، برخی تحلیلگران معتقدند هنوز زود است که قضاوت قطعی درباره مدیریت شرکت انجام شود. نووارتیس همچنان دارویی با پتانسیل بالا به نام remibrutinib در خط تولید خود دارد که نتایج جزئی آن برای بیماری ام‌اس (MS) در ماه اکتبر آینده، می‌تواند تعیین‌کننده باشد.

"سرمایه‌گذاران اکنون با نگاهی بسیار سخت‌گیرانه‌تر به خریدهای آینده نووارتیس خواهند نگریست؛ دقت در بررسی کیفیت شواهد بالینی پیش از هر معامله‌ای، حیاتی است."

در نهایت، نووارتیس در دوراهی میان حفظ جاه‌طلبی‌های بزرگ و بازگشت به رویکردهای محافظه‌کارانه قرار دارد. موفقیت در آزمایش‌های بالینی آتی و مدیریت صحیح هزینه‌های توسعه، تنها راه بازگشت به مسیر رشد پایدار خواهد بود.