بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا به بالاترین سطح از سال ۲۰۰۷ رسید

بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله ایالات متحده در معاملات روز سه‌شنبه با جهشی ۱.۴ درصدی به رقم ۵.۰۳۰ درصد رسید که بالاترین سطح خود در نزدیک به دو دهه اخیر محسوب می‌شود. این صعود قدرتمند در حالی رخ می‌دهد که بازارهای مالی با احتمال بسیار بالا، منتظر تصمیم فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره در نشست روز چهارشنبه هستند.

عوامل محرک صعود بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله

پیش‌بینی‌های گسترده در بازار نشان می‌دهد که فدرال رزرو احتمالاً نرخ بهره را ۰.۲۵ درصد افزایش خواهد داد. این اقدام، اولین افزایش هزینه استقراض از جولای ۲۰۲۳ تاکنون خواهد بود. داده‌های تورمی اخیر، این گمانه‌زنی‌ها را تقویت کرده‌اند:

• شاخص CPI هسته‌ای: افزایش ۰.۳ درصدی در ماه اوت که فراتر از پیش‌بینی‌ها بود.
• تورم کلی: رشد ۳.۴ درصدی سالانه که بسیار بالاتر از هدف ۲ درصدی بانک مرکزی است.
• احتمال افزایش نرخ: طبق داده‌های CME FedWatch، احتمال افزایش نرخ بهره به بیش از ۸۵ درصد رسیده است.

تنش‌های ژئوپلیتیک و بحران انرژی

علاوه بر مسائل پولی، وضعیت بازار انرژی نیز نقش مهمی در فشار بر بازار اوراق قرضه ایفا می‌کند. با افزایش ریسک‌های عرضه در منطقه خاورمیانه، از جمله تهدید مسیرهای کشتیرانی عربستان و حملات پهپادی به زیرساخت‌های حیاتی، قیمت نفت برنت به بالای ۱۰۷ دلار در هر بشکه جهش کرده است.

تحلیلگران هشدار می‌دهند که اگر فدرال رزرو برخلاف انتظارات، نرخ‌ها را ثابت نگه دارد، ممکن است با ایجاد تردید در تعهد بانک مرکزی به ثبات قیمت‌ها، باعث تشدید فروش اوراق قرضه شود.

تأثیر بر بازارهای سرمایه و شاخص‌های بورس

افزایش نرخ بهره و بازدهی اوراق قرضه، فشار شدیدی بر دارایی‌های پرریسک وارد کرده است. افزایش نرخ تنزیل برای سودآوری آینده شرکت‌ها، باعث خروج سرمایه از بازار سهام شده است. وضعیت شاخص‌های کلیدی به شرح زیر است:

بازارها اکنون با دقت منتظر انتشار خلاصه پیش‌بینی‌های اقتصادی و نمودار نقاط فدرال رزرو هستند تا مسیر آینده نرخ بهره تا مارس ۲۰۲۷ مشخص شود.

جمع‌بندی نهایی

در مجموع، ترکیبی از انتظار برای افزایش نرخ بهره، تورم ناشی از انرژی و فروش گسترده اوراق قرضه، باعث شده است که بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۰۷ برسد. این تحول اقتصادی تأثیرات گسترده‌ای بر بازارهای مسکن، هزینه‌های استقراض شرکت‌ها و ارزش‌گذاری سهام در سطح جهانی خواهد داشت.