فشار بر بدهی‌های دولتی اروپا در پی پیش‌بینی افزایش نرخ بهره تا سال ۲۰۲۷

بازارهای مالی اروپا با فشار فزاینده‌ای در بخش بدهی‌های دولتی مواجه شده‌اند؛ چرا که معامله‌گران با نگاهی بدبینانه به آینده، احتمال تداوم سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی اروپا را تا اوایل سال ۲۰۲۷ پیش‌بینی کرده‌اند.

تحولات بازار اوراق قرضه آلمان و فشار نرخ بهره

در معاملات روز سه‌شنبه، هزینه‌های استقراض کوتاه‌مدت در آلمان به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۲۳ دست یافت. این جهش در حالی رخ داد که میزهای درآمد ثابت، سیاست‌های سخت‌گیرانه بانک‌های مرکزی را برای مقابله با تورم، طولانی‌تر از حد انتظار می‌دانند.

در مقابل، اوراق قرضه با سررسید بلندمدت پس از روزها فروش سنگین، شاهد کاهش جزئی بودند. جزئیات بازدهی اوراق کلیدی به شرح زیر است:

همگام‌سازی جهانی سیاست‌های پولی

فشار بر منحنی بازدهی اروپا ناشی از تصمیمات قریب‌الوقوع بانک‌های مرکزی بزرگ است. پس از افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا، بازارها اکنون بر روی اقدامات بعدی تمرکز کرده‌اند.

سناریوهای مورد انتظار در بازارهای جهانی عبارتند از:

• فدرال رزرو آمریکا: احتمال ۹۰ درصدی برای افزایش نرخ بهره در نشست آتی.
• بانک ژاپن: انتظار برای افزایش نرخ بهره به ۱.۲۵ درصد در هفته جاری.
• بانک مرکزی اروپا: پیش‌بینی یک افزایش دیگر تا پایان سال جاری و دو افزایش دیگر تا فوریه ۲۰۲۷.

بحران انرژی و جهش قیمت نفت

یکی از محرک‌های اصلی تداوم نرخ بالای بهره، بحران انرژی در منطقه خلیج فارس است. تنش‌های نظامی و حملات به زیرساخت‌های نفتی، نگرانی از کاهش عرضه جهانی را افزایش داده است.

قیمت نفت برنت با رشد ۱.۲ درصدی به بالای ۱۱۳ دلار در هر بشکه رسید که نشان‌دهنده تأثیر مستقیم ناامنی‌های منطقه‌ای بر انتظارات تورمی است.

حملات در دریای سرخ و اختلال در خطوط لوله نفت عربستان، باعث شده تا معامله‌گران خود را برای یک دوره طولانی از تورم و نرخ‌های بهره بالا آماده کنند.

نتیجه‌گیری

در مجموع، ترکیبی از تنش‌های ژئوپلیتیک در خلیج فارس و تمایل بانک‌های مرکزی به مبارزه با تورم، باعث شده است که بازارها خود را برای یک دوره طولانی از هزینه‌های استقراض بالا و سیاست‌های پولی انقباضی آماده کنند.