ابهام در بازار نفت؛ جی‌پی مورگان از عدم قطعیت در پایان درگیری‌های ایران هشدار داد

ابهام در معادلات بازار نفت با تداوم تنش‌های منطقه‌ای

بانک سرمایه‌گذاری جی‌پی مورگان اعلام کرد که برای نخستین بار از زمان آغاز درگیری‌های میان ایالات متحده، اسرائیل و ایران، هیچ دیدگاه مشخص و پایانی برای مدل‌سازی وضعیت بازار نفت ندارد. کارشناسان این بانک خاطرنشان کردند که پیش از این، فرض بر این بود که مدیریت سیاسی ایالات متحده از برخی مرزهای اقتصادی عبور نخواهد کرد، اما با گذشت شش ماه از این بحران، بسیاری از این خطوط قرمز رد شده‌اند بدون اینکه استراتژی خروجی مشخصی در دسترس باشد.

در حال حاضر، فشار بر زنجیره تأمین انرژی به وضوح در قیمت‌ها مشهود است. قیمت نفت خام به بالای مرز ۱۰۰ دلار در هر بشکه رسیده است که نشان‌دهنده ریسک‌های بالای ژئوپلیتیک در خاورمیانه می‌باشد.

تنش در زنجیره تأمین و رکوردشکنی قیمت سوخت

وضعیت سوخت در بازارهای جهانی، به‌ویژه در ایالات متحده، نگران‌کننده به نظر می‌رسد. داده‌های جدید نشان می‌دهند که:

• قیمت بنزین به ۴.۳۷ دلار در هر گالن رسیده است.
• قیمت گازوئیل در آمریکا با رسیدن به ۶.۳۱ دلار، رکورد تاریخی جدیدی را در آستانه فصل پرتقاضا ثبت کرده است.
• ذخایر استراتژیک در سطحی بی‌سابقه و پایین قرار دارند.

بر اساس برآوردها، ارزش منصفانه نفت برنت در ماه سپتامبر حدود ۹۰ دلار تخمین زده شده بود، اما قیمت‌های فعلی نزدیک به ۱۰۶ دلار است. این شکاف قیمتی نشان می‌دهد که بازار در حال محاسبه ریسک از دست رفتن ۱۰ میلیون بشکه نفت در روز است که تاکنون تحت تأثیر درگیری‌ها قرار گرفته است.

عوامل مهارکننده و ریسک‌های آتی قیمت‌ها

با وجود اختلالات گسترده در عرضه، قیمت‌ها با آن چیزی که انتظار می‌رفت جهش ناگهانی نداشته‌اند. این موضوع به دلیل اتکای دولت‌ها و مصرف‌کنندگان به تخریب تقاضا به جای کاهش ذخایر است. در واقع، کاهش تقاضای جهانی به میزان ۴.۴ میلیون بشکه در روز، بخشی از اثرات کاهش عرضه را خنثی کرده است.

اگرچه ذخایر قابل توجهی در چین، اروپا و ژاپن برای مقابله با بحران وجود دارد، اما اگر اختلالات در مسیرهای کشتیرانی مانند تنگه باب‌المندب و مسیرهای صادراتی عربستان ادامه یابد، احتمال افزایش شدید قیمت‌ها در اواخر سال جاری میلادی بسیار بالا خواهد بود.