بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا به بالاترین سطح از سال ۲۰۰۷ رسید

بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا در هفته جاری با جهشی بی‌سابقه، به بالاترین سطح خود در نزدیک به دو دهه گذشته دست یافت که موجب نگرانی گسترده در میان سرمایه‌گذاران شده است.

این شاخص کلیدی که تأثیر مستقیمی بر نرخ وام‌های مسکن دارد، روز جمعه به سطح ۵.۲۳ درصد رسید؛ رقمی که از سال ۲۰۰۷ تاکنون مشاهده نشده بود. این افزایش نسبت به ابتدای ماه جاری که بازدهی زیر ۴.۸ درصد بود، نشان‌دهنده تغییر سریع دیدگاه بازار نسبت به سیاست‌های پولی است.

عوامل پشت پرده افزایش بازده اوراق قرضه

اگرچه تورم لجباز و انتظارات برای سیاست‌های سخت‌گیرانه‌تر فدرال رزرو نقش مهمی ایفا می‌کنند، اما تحلیلگران معتقدند این تنها بخشی از ماجرا است. طبق داده‌های ابزار CME FedWatch، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر حدود ۶۴ درصد برآورد شده است.

علاوه بر این، شاخص احساسات مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان نشان می‌دهد که انتظارات تورمی برای سال آینده به ۴.۶ درصد رسیده که بالاترین میزان از ژوئن تاکنون است. با این حال، برخی کارشناسان استراتژی در گروه مک‌کواری معتقدند حجم بالای انتشار اوراق قرضه عامل اصلی است.

تأثیر زیرساخت‌های هوش مصنوعی بر بازار بدهی

ترکیبی از کسری بودجه دولت فدرال و استقراض سنگین شرکت‌ها برای تأمین مالی زیرساخت‌های هوش مصنوعی، عرضه اوراق قرضه را به شدت افزایش داده است. این افزایش عرضه باعث ایجاد فشار صعودی بر بازدهی‌ها شده است.

بر اساس برآوردهای ونگارد، غول‌های فناوری از جمله آلفابت، آمازون، متا، مایکروسافت و اوراکل، تنها تا ماه جولای حدود ۱۳۲ میلیارد دلار اوراق قرضه منتشر کرده‌اند. این رقم در مقایسه با میانگین سال‌های گذشته (۳۵ میلیارد دلار) بسیار چشمگیر است.

چشم‌انداز آینده و تأثیر بر بازار سهام

افزایش بازدهی اوراق قرضه می‌تواند با بالا بردن هزینه‌های استقراض شرکت‌ها و جذاب‌تر شدن اوراق قرضه برای سرمایه‌گذاران، بر بازار سهام فشار وارد کند. با توجه به برنامه‌های سرمایه‌گذاری گسترده در حوزه زیرساخت‌های دیجیتال، احتمال تداوم این روند صعودی در ماه‌های آینده وجود دارد.

در نهایت، باید توجه داشت که ترکیب تورم ساختاری و نیاز مبرم شرکت‌های بزرگ به سرمایه برای توسعه فناوری‌های نوظهور، معادلات جدیدی را در بازار بدهی آمریکا ایجاد کرده است.